美元?全球经济?美国边境调节税将带来怎样的“冲击”

共和党税务改革计划中关于边境税的建议在美国商界引发了激烈的争论,并导致了人们对可能到来的贸易冲突的恐惧。不过经济学家开始关注另一个令人担心的方面:这对全球经济意味着什么。

美元?全球经济?美国边境调节税将带来怎样的“冲击”

美国众议院议长保罗·瑞恩以及其他共和党领导人推动的建议中包括一个边境可调节税制,这将是近一个世纪以来全球最大的边境税收政策变化。

【边境调节税下的全球经济】

如果经济理论有效,那么这可能导致美元自1980年代以来最大幅度的增值,但这也具有潜在破坏性的后果,特别对新兴经济体。

为了防止美国经济过热,美联储试图升息的努力可能会给全球经济带来冲击,国际货币基金组织以及其他机构的经济学家试图量化这一影响。

国际著名评级机构穆迪在上周发布的一份报告中称,20%的进口税可能导致美元多达25%的值幅度,这将是自1985年美国、日本、德国、法国以及英国签署广场协议以来最大的变化。

穆迪表示,这种举措会迫使沙特阿拉伯和香港等经济体进行内部调整,这些地区的货币与美元直接或者间接地挂钩,并打击了美元债务水平高的国家,如牙买加和委内瑞拉。

美元?全球经济?美国边境调节税将带来怎样的“冲击”

但它也可能影响较大的经济体,如中国,更广泛而言,将导致全球供应链的重新配置,这将对各地依赖出口的经济体和全球贸易产生影响。

前IMF经济学家EswarPrasad表示,“这将给许多新兴市场经济体带来很多压力,美元显著升值将给人民币带来压力。”

中国货币政策制定者越来越倾向于管理人民币兑一篮子货币,而不仅仅是美元,但美元的地位依旧不可动摇。

Prasad指出,如果美元大幅升值,中国可能采取措施加以应对,这将伤害到中国其他贸易伙伴,而中国大约80%的商品出口到美国以外的国家。

好消息是,Prasad和其他人都认为,新兴经济体抗风险的能力比1990年代更强,当时很多国家因为美国债务负担过重而陷入危机。

【边境调节税一定会导致美元大幅升值吗】

美国边境税的调整将导致美元大幅升值的预期,并没有得到实践的检验。

美元?全球经济?美国边境调节税将带来怎样的“冲击”

这种观点在支持者认为,短期内的边境税将导致美国出口增加以及对更多美元的需求,同时进口会相应放缓,对其他货币的需求也减少。这还会鼓励更多的长期投资者者进入美国,当然需要更多的美元。

美国商务部长罗斯过去也支持边境调节税。在上周五接受CNBC的采访中,罗斯不相信货币市场会如预期那样反应。罗斯表示:“对于完全免费的午餐,我有一些怀疑,市场会吸收一切的。”

怀疑论者还指出,美国贸易流动在货币市场起着相对较小的作用。美国官方数据显示,美国2016年商品和服务的贸易总额在5万亿美元左右,仅相当于全球外汇市场一天的成交额。

国际金融研究所的HungTran表示,任何税收政策的变化,美元的调整都将比预期更加温和,更渐近。而这种变化可能伴随着美利率上调和财政刺激,其中任何一个因素都会推升美元。
来源:汇通网

2017-03-06T21:24:08+00:00