现货黄金回补日内多数跌势,FED提前撤宽须消除两大疑惑

周一(8月9日),现货黄金早盘急挫逾4%,刷新3月31日以来低点至1690.61美元/盎司,美元指数创两周新高至92.922。此前美国公布的强劲就业市场数据,激励投资者押注美联储将提前缩减为抗击新冠疫情而实施的极度宽松的货币刺激措施。

不过金价随后很快已收复日内多数跌势,美元指数也逐渐震荡回落转跌。美联储决策层对于通胀持续多久存在分歧,且美国就业市场复苏存在明显不平衡,这些都限制了金价下行空间。
现货黄金回补日内多数跌势,FED提前撤宽须消除两大疑惑

北京时间20:01,现货黄金下跌1.10%至1743.75美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.99%至1745.6美元/盎司;美元指数下沉0.03%至92.750。
现货黄金回补日内多数跌势,FED提前撤宽须消除两大疑惑

强劲的美国就业报告改变了形势,引发人们对美联储今年可能开始减少资产购买、并且最早可能在2022年加息的押注。美债收益率升至近两周新高的1.305%,损及黄金作为通胀对冲工具的吸引力。美元指数有望站上93关口。

美国7月非农就业岗位增加94.3万个,创2020年8月以来的最大增幅。5月和6月的数据均被修正,显示新增就业岗位数比之前报告的多11.9万个。接受访查的经济学家此前预测,7月的增幅料为85.8万个。

至少这肯定有助于满足美联储理事沃勒支持缩减购债的条件。沃勒日前表示,他认为如果7月和8月都能增加80万至100万个就业岗位,美联储可能在10月开始缩减每月1200亿美元的资产购买。

摩根大通资产管理公司的全球市场策略师MikeBell说:“表现优异的就业报告凸显出劳动力市场的蓬勃复苏,增加了美联储提早缩减资产购买的可能性。”

RBCCapitalMarkets外汇策略师AlvinTan表示:“强劲的美国就业报告引发美债收益率跳升,支持美元走高。”并指出,美联储主席鲍威尔曾表示,就业增长是联储评估经济进展的关键指标。美联储官员已将就业市场复苏作为收紧货币政策的一个前提条件。

通胀上升究竟持续多久?


然而,这份好于预期的就业市场成绩单不会结束美联储决策者关于缩减资产购买的确切时间或速度的争论,或者关于最终加息的争论;一些人认为应该在明年开始加息,但另一些人认为要到2023年甚至更晚。

美联储已把就业市场复苏作为收紧货币政策的一个前提条件,多数官员都支持通胀跳升是暂时现象这一观点,不过对于这种状况会持续多久存在分歧。

交易员将关注本周三(8月10日)即将公布的美国消费者物价指数(CPI)报告。美国6月CPI同比上涨5.4%,创2008年8月以来新高。调查显示,7月份的数字也会很强劲,预期升幅为5.3%。美联储鹰派人士正密切关注这些数据。若数据再次表现强劲,则将进一步支持他们认为美联储应尽早而不是晚些时候回撤刺激的看法。

规模1万亿美元的美国基础设施法案正在参议院争取过关,但华府未来两个月的路途可能颠簸难行。问题不仅在于两党的基建法案,还包括民主党主导立法协商法案中预期3.5万亿美元的拟议支出。还有一场关于债务上限的摊牌,如果10月前没有达成提高借款限额的协议,可能导致联邦政府关门。

市场担心,在2022年国会选举之前,围绕债务上限摆出的政治姿态可能会升级,而且立法协商的法案可能导致企业或个人税率调升,打压投资者信心,并限制黄金下行空间。

就业改善仍不平衡


其他几位美联储官员也表示,如果就业增长加速,他们可以预见美联储减少购债,不过其他人都不像沃勒那样提出明确门槛。这在很大程度上是因为美联储为缩减购债设定的标准从未被精确界定。美联储希望在实现2%通胀率和充分就业目标方面取得“实质性的进一步进展”。

美联储理事布雷纳德上周表示,一旦她掌握了9月份的数据,就会对劳动力市场的进展更有信心,因为直到那时,学校复课和疫情期间失业救济措施结束才会推动更多的人回到劳动力市场。9月就业报告之后的第一次美联储政策会议将在11月举行。

道明证券分析师在本周早些时候的一份报告中写道:“(7月就业)进展很可能仍然不会被视为足以开启缩表的‘明显’进展,而且我们预计8月份的数据不会像7月那样强劲。”他们预测上个月增加100万个就业岗位。

就业岗位仍比疫情前水平少570万个,缺口仍然很大,黑人劳动参与率的意外下降,以及一些人说最近新冠病例激增对未来就业增长构成威胁,都可能引发一些人的质疑。

布鲁金斯学会研究员KristenBroady表示,一些黑人劳工可能已经决定不从事可能使他们接触到病毒的工作,特别是因为非裔美国人更可能有糖尿病等健康状况,使他们更容易受此病毒打击,“如果更多的人生病,不得不照顾生病的亲人,”这可能会影响到他们的工作能力。

旧金山联储主席戴利则表示,她可能支持在今年晚些时候或2022年初缩减债券购买规模,这个时间框架比美联储理事沃勒和达拉斯联储主席卡普兰等其他一些决策者的看法要晚,后者希望更快缩表。

强劲的美国就业报告似乎消除了美联储缩减购债的部分障碍,但对充分就业方面进展的解释因决策者而异。美国就业市场复苏能否取得进一步平衡,将决定美联储能否尽快明确何时以何种步伐缩减购债,也将决定美元能否开启新的单边上涨走势。

现货黄金下看1627美元


日线图上看,金价自1833美元开启下行(iii)浪走势,料跌破100%目标位1666美元,并进一步滑向123.6%目标位1627美元。(iii)浪是自1917美元开启的下行((y))浪的子浪。((y))浪则是自2075美元开启的调整4浪的子浪。
现货黄金回补日内多数跌势,FED提前撤宽须消除两大疑惑
来源:汇通网

2021-08-09T20:09:35+00:00