黄金交易提醒:美元走强冲淡通胀飙升影响,日内鲍威尔亮相发言

周三(7月14日)亚洲时段,现货黄金持稳于1808附近。周二(7月13日)金价几乎持稳,一方面美国6月通胀数据飙升至13年新高,美国股市也纷纷下滑支撑金价,另一方面,美元与美债收益率再度大涨,这提升了黄金持有的机会成本,对金价不利。

日内重点关注鲍威尔讲话,另外美国6月PPI年率以及新西兰联储利率决议也值得关注。
黄金交易提醒:美元走强冲淡通胀飙升影响,日内鲍威尔亮相发言

基本面利多


【美国6月CPI创13年最大涨幅】

美国6月消费者价格指数(CPI)创下13年来最大涨幅,因供应受限,且随着经济复苏动能增强,与旅行相关的服务价格继续从大流行时期的低迷水平反弹。

指标10年期美国公债收益率短暂上升,随后回落,因投资者得出结论,美联储可能会在一段时间内维持超宽松货币政策立场。鲍威尔周三将向美国国会提交半年度货币政策报告。

NavalFederalCreditUnion企业经济学家RobertFrick表示:“6月CPI数据看起来很吓人,但我们再次看到,主要是暂时性物价上涨推高了数据,总体而言,这份报告符合今年晚些时候通胀料降温的观点。”

6月CPI较上年同期上涨5.4%,创自2008年8月以来的最大涨幅,5月为上涨5.0%。扣除波动较大的食品和能源价格,核心CPI较前月上涨0.9%,5月为上涨0.7%。核心CPI较上年同期急升4.5%,创自1991年11月以来的最大涨幅,5月同比涨幅为3.8%。

美联储青睐的通胀指标–核心个人消费支出(PCE)物价指数5月跳升3.4%,为1992年4月以来最大涨幅。上周公布的美联储6月15-16日政策会议记录显示,“绝大多数”官员认为通胀风险“倾向于上行”,联储整体上认为,如果这些风险成为现实,需要做好采取行动的准备。

分析师表示,该数据不太可能促使美联储迅速收紧货币政策,从而为金价提供了一些支撑。

KitcoMetals资深分析师金JimWyckoff称:“需要一系列这些过热的通胀数字才能促使美联储采取行动,仅一个月的数据不行。”美联储也会考虑就业和增长数据。

【旧金山联储主席称通胀跃升可能是暂时的】

旧金山联储主席戴利周二表示,通胀“跃升”在意料之中,并指出,涨幅最大的是受疫情后需求激增和供应瓶颈推动的商品和服务价格,她还称这种趋势可能在未来几个月内消退。

戴利在接受采访时表示,“这种情况持续几个月并不意味着它不是暂时的,”她补充称,她看好秋季的增长,且现在是开始谈论缩减美国联邦储备理事会(美联储/FED)购债计划的合适时机。尽管如此,她称,Delta变种病毒构成了风险,特别是对全球增长的风险;政策处于“很好的位置”,现在开始谈论加息还为时过早。

【白宫官员仍认为供应链相关的价格压力将减弱】

一名白宫高级官员周二表示,美国政府预计,助推通胀上升的供应链压力在“不太遥远的未来”将会减弱,但不能说明确切的时间。此前公布的数据显示,美国6月消费者物价指数(CPI)创13年来最大涨幅。

这位官员拒绝重复早先关于通胀将在夏季几个月见顶的预测,理由是供应链压力的不确定性犹存,以及出现新的新冠变种病毒。

当被问及某些服务价格上涨是否反映了哄抬价格时,这位官员称,“这还有待观察”,并补充表示,这是一个值得调查的问题。

白宫官员仍然相信,价格上涨是暂时的,理由是半导体市场的压力有所缓解,且木材价格下跌–这两个因素曾导致了供应链瓶颈,并推高了价格。

一位官员表示:“我们预计,在不太遥远的未来,这些事情会自行解决,但我不能说出确切的时间,我们也不能说是否真的控制住了这场大流行。”

当被要求给出通胀压力何时缓解的时间表时,这位官员表示,“我们只能每周、每月密切关注数据。”

【美三大股指下滑】

美国股市标普500指数和纳斯达克指数周二收低,但盘中早些时候一度创下纪录高位,投资者消化显示美国6月消费者物价指数(CPI)跃升的数据,以及摩根大通和高盛的财报,两家银行为季度财报季拉开序幕。

标普500指数和纳指盘中一度创下新高,但很快就转为下跌,此前30年期美国公债标售获得的需求低于一些投资者的预期,推动收益率走高。

道指收低0.31%,标普500指数收挫0.35%,纳指收跌0.38%。
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(道指日线图)

ThemisTrading交易联席经理JoeSaluzzi表示,“任何时候利率上升,股市都会变得紧张,特别是在像今天这样的日子。”

GLOBALTInvestments投资组合经理KeithBuchanan表示,“成长股跑赢价值股,这传递出的信息是,从市场角度来看,通胀显然不是一个长期的真正威胁。”

衡量股市波动风险的恐慌指数小幅上涨5.88%,避险情绪有些许升温。

基本面利空


【美元升至5日高位】

美元兑一篮子货币周二攀升至五日高位,此前数据显示美国6月通胀数据高于预期,引发通胀担忧将持续的可能性。

支付公司Caxton的高级分析师MichaelBrown表示:“这显然是一个惊喜。这将使美联储主席鲍威尔明天在国会山的作证更加棘手,这将给‘暂时性’说法带来额外压力。受这个惊喜影响,汇市反应与预期一致,美元全线上扬,与公债收益率大幅上扬一致。”

衡量美元兑一篮子六种货币的美元指数上涨0.6%至92.78,为7月8日以来的最高水平。该指数略低于上周触及的92.84的三个月高点。
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美元指数日线图)

尽管全球许多地区的新冠感染病例再次上升,美国撤走经济刺激计划的可能性在最近几周提振了美元。美联储上月突然转向鹰派基调使撤走刺激举措成为市场关注焦点。

BKAssetManagement董事总经理KathyLien表示,“这在一定程度上强化了美联储缩减购债规模的题材,美元本周初一直在盘整,我认为这是美元重拾升势前所需的推动力。”

【杰富瑞集团:美国通胀数据很难被认为是暂时的】

杰富瑞集团首席经济学家AnetaMarkowska表示,美国6月的通胀数据显示了压力的广度、强度和持续性。汽车价格等可能会逆转,但CPI的其他关键组成部分,如业主等价租金,正显示出明显的价格压力。

Markowska表示,“人们很容易把最新的数据当作是又一次的特例而不予理会,因为几个小类别提供了很大的贡献,但即使排除了所有这些因素,核心通胀率环比仍上升0.3%,年率仍上升3.2%。鉴于严重的库存短缺和没有需求减弱的迹象,很难想象这些压力会在短期内减轻。

如果通胀数据被认为是长期的,美联储可能提前收缩货币政策,这对金价利空。

【中金:事已过三,美国通胀并非暂时现象】

中金公司研报指出,美国6月CPI通胀创2008年以来新高,连续第三个月超出市场预期。这再次表明,市场与美联储低估了美国通胀上行风险,通胀并不是暂时的。往前看,通胀上升将给美联储带来挑战,美国货币政策不确定性也进一步上升。一个需要警惕的风险是美联储被迫提前退出宽松,进而给资产价格带来冲击。

【财政部30年期国债标售需求疲弱】

美国长期国债收益率周二上涨,财政部标售240亿美元30年期国债,需求疲弱,此前数据显示美国6月通胀跃升幅度超过预期。

ActionEconomics固定收益部董事总经理KimRupert在一份报告中表示,此次标售“非常惨淡,所有的指标都非常糟糕,远超预期的消费者物价指数(CPI)报告以及随后的收益率曲线趋平对标售没有任何帮助。”

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家JamesKnightLey在一份报告中表示,“又一次井喷式通胀数据让美联储越来越难坚持其立场,即通胀上升只是‘暂时的’。”

美联储主席鲍威尔周三和周四在国会作证时,可能会被问及通胀数据,人们将评估他的发言,看是否有迹象表明他对不断上升的物价压力越发担忧。

道明证券利率策略师GennadiyGoldberg表示,“当然有人担心,其中一些价格上涨的速度比预期快得多,但你可以辩称,这主要是因为经济复苏。”

数据前瞻


日内重点关注鲍威尔讲话,另外美国6月PPI年率以及新西兰联储利率决议也值得关注。

在6月CPI大幅走强的背景下,6月PPI料继续走高,这将给周三发言的鲍威尔再出难题。鲍威尔将不得不面对市场的质疑,投资者也会认真观察鲍威尔的鸽派立场会否发生转变。

此次利率决议,新西兰联储料按兵不动,西太平洋银行预计新西兰联储将在2021年11月上调现金利率,然后在2022年2月和5月继续加息,接下来的几年里会更加紧缩。

澳新银行表示,市场对新西兰联储利率决议的关注焦点是它能否满足市场的强烈预期,即加息可能在今年稍后时间开始。由于这一预期根深蒂固,新西兰联储可能很难给出鹰派惊喜,从而限制了纽元的上涨。

财经网站Fxstreet分析师Giles表示,上次的新西兰联储利率决议暗示基准利率将在2022年9月提高25个基点,推动纽元在接下来的几周上涨。6月份新西兰强劲的GDP增长也人们有理由感到乐观。OIS的定价暗示今年该行在11月加息的可能性超过80%。这在理论上树立了看涨纽元的前景。尽管有不错的数据,但市场的定价可能过于激进,新西兰联储面临向鹰派倾斜的压力,在德尔塔变种毒株造成的不确定性的影响下,结束量化宽松并迅速提前加息预期为时过早,如果该行未能兑现预期,预计纽元将走软。

总的来看,美元有继续走强的可能,这意味着黄金多头很难更进一步,未来有可能延续此前6月中旬的跌势。目前现货黄金继续维持横盘走势,一旦金价收于第一支撑位1796下方,投资者需提高警惕。
黄金交易提醒:美元走强冲淡通胀飙升影响,日内鲍威尔亮相发言
现货黄金日线图)

北京时间9:05,现货黄金报1808.40美元/盎司。
来源:汇通网

2021-07-14T09:06:03+00:00