外汇周评:欧银鸽派美元绝处逢生,日本央行可能扩大宽松日元大跌

刚刚过去的一周,美元指数探底回升,一方面欧洲央行发表鸽派讲话,令欧元冲高回落,另一方面,美国通胀数据远超2%目标,增加了美联储提前缩减购债计划的预期;纽元和英镑表现相对强劲,新西兰联储和英国央行均释放提前加息的信号;日元跌幅较大,因为日本央行考虑延长疫情纾困计划,并可能会扩大宽松,远远落后于其他经济体的央行。

外汇周评:欧银鸽派美元绝处逢生,日本央行可能扩大宽松日元大跌

欧洲央行官员打压提前缩减购债的预期


由于之前美联储官员一直淡化通胀压力,美元指数一度跌至89.53,创1月8日以来新低,而欧元兑美元则最高触及1.2266,创1月8日以来新高,但在欧洲央行官员鸽派讲话等多重因素影响后,行情发生了反转。而且美国PCE数据远超美联储2%的目标,也给美元提供支撑。

欧洲央行执委施纳贝尔本周淡化对借贷成本的担忧,并反驳保守派政策制定者要求减少购债的呼吁,称“缩表”,或者说逐步减少1.85万亿欧元大流行病紧急资产收购计划(PEPP)的想法不符合央行的目标。

她表示,“我们始终必须心甘情愿对资产购买规模进行增减,使之符合我们对于维持欧元区有利融资环境的承诺,经济复苏仍有赖于持续的政策支持。过早退出财政或货币支持将是一个巨大的错误,经济的很大一部分仍处在紧急模式下。”

现在的问题在于,按照目前速度,欧洲央行紧急购债额度将在明年3月计划正式结束前用完,因此要么增加配额,要么最后减少购债。但施纳贝尔表示,这是以后的问题。她认为PEPP计划剩下的额度还“相当多”,这个问题不会限制决策。

即使在紧急措施停止后,通胀率仍将低于欧洲央行接近2%的目标,因此需要通过其他工具来刺激经济,包括欧洲央行使用较久且弹性较小的资产购买计划、利率或流动性操作。

施纳贝尔称,“有可能当PEPP结束后,我们还无法达到目标,在这种情况下,我们将在PEPP之后继续采取高度宽松的货币政策。”

此外,本周有一些美联储官员的态度也发生了一些变化,达拉斯联储主席卡普兰表示,美国就业市场比预期紧张,应尽早讨论减少购债。这也给美元提供了一些支撑。

经济数据方面,截至5月22日当周,初请失业金人数减少3.8万人,经季节性调整后为40.6万人。这是自2020年3月中以来的最低水平,也标志着请领人数连续第四周下降。

美国4月核心PCE物价指数较上年同期上升3.1%,创1992年7月来最大同比涨幅,3月为同比上升1.9%。4月核心PCE物价指数较前月上升0.7%,创自2001年10月来的最大环比涨幅,3月为上升0.4%。

数据出炉后,美元指数一度涨至90.44,为5月17日以来新高,尽管未能守住涨幅,但美元本周收报90.05,涨幅0.04%,出现了明显的企稳迹象;欧元兑美元则一度跌至1.2133附近,收报1.2192,周线微张0.08%,反映中线上涨动能有所衰竭。
外汇周评:欧银鸽派美元绝处逢生,日本央行可能扩大宽松日元大跌
欧元兑美元日线图)
外汇周评:欧银鸽派美元绝处逢生,日本央行可能扩大宽松日元大跌
美元指数日线图)

市场的下一个重大事件是6月15-16日的美联储货币政策会议,这可能为美国加息时间提供线索。

美联储官员可能会上调对经济增长的预测。FXStreet.com的高级分析师JosephTrevisani表示,这将意味着联储将逐步减少购债,令较长期利率上升,这将支撑美元。“美联储正试图让市场为缩减购债的必然性做好准备”。

英国央行是否提前加息信号,英镑周线四连阳


尽管本周美元探底回升,但英镑仍延续涨势,收报1.4188,周线上涨0.27%,为连续第四周上涨,主要是英国央行官员的鹰派讲话给英镑提供支撑。

英国央行货币政策委员会(MPC)委员弗利葛(GertjanVlieghe)周四表示,如果就业市场的反弹速度超过预期,英国央行最快可能在明年上半年加息,但更有可能等到2022年晚些时候。

这是迄今为止关于英国央行可能何时开始扭转疫情时期刺激措施的最明确说法。在弗利葛的谈话后,英镑兑美元和欧元走强,英国公债收益率上升。

弗利葛表示,他大致同意英国央行本月稍早预测今年增长率7.25%的观点,不过他认为,等到政府就业补助计划于9月30日结束后,失业率可能高于预测。

但是,如果劳动力市场在2022年第一季的表现强于预期,英国央行可能需要更早采取行动。“可能要到明年第一季才能对就业支持计划结束后的失业和工资动态有一个清晰的认识,所以在那之后不久提高指标利率可能是合适的”。

ExchangeBankofCanada外汇策略主管ErikBregar表示,“市场正在对一个偏鹰派的新闻做出反应,这就是我们看到英镑大幅上涨的原因。”

外汇周评:欧银鸽派美元绝处逢生,日本央行可能扩大宽松日元大跌
英镑兑美元周线图)

新西兰联储暗示将提前升息,纽元本周劲升逾1%


本周纽元兑美元涨幅较大,新西兰联储暗示可能在明年9月前加息给纽元提供了强劲的上涨动能,纽元兑美元本周一度创2月26日以来新高至0.7316,尽管美元在后半周的企稳,令纽元回落至0.7250附近,但周线仍上涨1.06%。

新西兰联储在周三维持指标利率于纪录最低水平,符合广泛预期,但预计到明年9月将有一次加息。

新西兰联储预计到2022年9月至少加息一次25个基点至0.5%,并预计官方隔夜拆款利率(OCR)将在2023年底达到1.5%。这增强了人们对近期一连串乐观数据将导致决策者尽早收紧利率的预期。

该央行还将其大规模资产购买计划(LSAP)维持在1000亿新西兰元(721.8亿美元)不变。融资换贷款计划(FLP)没有变化。

新西兰在遏制新冠疫情方面取得成功,使其得以重新开放国内经济,并与邻国澳洲建立了安全的“旅游泡泡”,促进了就业和消费支出。新西兰的经济增长还得益于主要大宗商品价格的跳涨,特别是乳制品。

外汇周评:欧银鸽派美元绝处逢生,日本央行可能扩大宽松日元大跌
(纽元兑美元日线图)

新西兰联储是继加拿大央行之后第二个转向要撤走宽松货币政策的主要央行。这一变化推动新西兰10年期公债收益率上升,并促使交易商预期其他货币当局的基调也会发生变化,尽管美联储决策者依然坚称现在讨论紧缩政策还为时过早。

西太平洋银行新西兰战略主管ImreSpeizer说,“现在有几家央行似乎比美联储更接近收紧政策周期,市场正在感受到这一点,新西兰、加拿大和挪威的货币受到央行政策预期驱动。”

道明证券的高级外汇策略师MazenIssa表示,“我们认为,向央行已做出鹰派转向国家的货币寻求外汇收益是明智的,纽元也不例外;本周我们战术性地做多纽元兑美元,但我们认为未来可能会有更大的收益,纽元将朝着0.7500美元方向发展。”

日本央行考虑延长疫情纾困计划,日元大跌


本周日元跌幅较大。美元兑日元一度涨至110.20,为4月7日以来新高,收报109.85,周线涨幅约0.82%。美联储可能讨论缩减购债,而日本央行可能扩大宽松,令日元大幅走弱。
外汇周评:欧银鸽派美元绝处逢生,日本央行可能扩大宽松日元大跌
(美元兑日元日线图)

日本政府在三个月内首次下调经济预估,理由是防疫紧急措施导致个人消费和企业状况出现新的疲软。

BrownBrothersHarriman的全球货币策略主管WinThin表示,由于日本经济前景恶化,日元可能会表现不佳。

日本预计将延长抗疫紧急状态限制,这加大了央行延长9月到期的一揽子措施的可能性。这些措施旨在缓解疫情危机对经济的冲击。

包括行长黑田东彦在内的日本央行官员多次表示,如果有必要,央行将考虑延长目前截至9月的抗疫救助计划。日本正在应对困扰其经济的疫情反弹。

日经周五报导称,日本央行可能最早在6月利率评估时决定延期。与此同时,日本政府希望将限制措施延长三周。

大和证券首席市场分析师岩下真理说,“理想情况下,日本央行会多花一些时间,仔细研究在延长措施时是否需要做出一些调整,以应对疫情对企业融资影响的变化,但如果日本央行想迅速采取行动,显示其正在与政府携手抗击疫情,则很可能会在6月延长这些措施”。

日本经济再生大臣西村康稔周五表示,日本正寻求将东京和其他几个地区的紧急状态延长约三周至6月20日。这为日本脆弱的经济复苏前景蒙上了阴影。

后市前瞻


接下来的一周,将是一个超级周,数据方面,有中国官方制造业PMI、欧元区CPI、美国ISM制造业PMI、美国ISM非制造业PMI、澳大利亚GDP、美国非农就业报告等数据,事件方面,将迎来澳洲联储利率决议、OPEC+大会、G7领导人峰会等事件。投资者需要提前做好仓位调整和风险规避。

投资者还需继续关注海外新冠疫情、美国新刺激计划的进展和伊核协议谈判等相关消息,此外,对于拜登的6万亿预算的影响发酵情况,也需要予以留意。
来源:汇通网

2021-05-29T14:22:56+00:00