黄金多头福音来了!日本大型保险商正考虑再次买入美债

在海外债券经历创纪录抛售狂潮后,日本寿险公司正考虑再次买入,因美国现货国债收益率已回升至他们乐见的水准。

掌管着逾1.6万亿美元资产的日本四大保险商的高管对媒体表示,收益率接近2%的美国债券正吸引人们的注意。

长期投资者的回归可能有助于稳定市场。目前乐观的经济信心和对通胀的担忧正令债市面临压力。

这些保险商预期未来几个月10年期美债收益率将测试2%。

黄金多头福音来了!日本大型保险商正考虑再次买入美债

日本第一生命控股全球固定收益投资总经理KenjiroOkazaki表示,“美国疫苗接种进展快于预期,并且美国经济复苏速度快于日本和欧洲,我们早就认为美国国债收益率将逐渐上升,但这个升速令我们吃惊。我们现在预计,10年期美债收益率最早可能在4-6月突破2%。”

自去年7月以来,日本寿险公司已连续八个月抛售外国债券,这是自日本财务省2005年开始编制相关数据以来的最长连续卖超期;他们的兴趣基本转向国内债券。

在日本四大保险公司的外币资产中,美元占了近三分之二。保险商将40-50%的资金配置给国内债券,外国债券的配比为18-30%。

日本投资者对大量海外债券持仓进行汇率波动的对冲,这一策略如今正变得更具吸引力。

美元对冲的成本与短期美国利率相关联,由于美联储承诺维持利率在近零水准直至2023年,因此对冲的成本料将保持在低水平。

经过日元对冲的10年期美国国债目前收益率为1.28%,12月时约为0.25%。

日本保险商仍然对新兴市场保持谨慎。

第一生命控股的Okazaki说。“当世界经济较好时,新兴市场也会不错。但如果只有美国经济表现好,美国收益率处在高位时,就像现在这样,新兴市场经常遭遇资金外流”。

需要提醒的是,近几个月美债遭遇全球市场抛售,美债收益率大涨,美国10年期国债收益率本周一度创逾一年新高至1.774%,对金价打压明显,因为美国10年期国债收益率被市场视为无风险收益率,也是做其他投资的机会成本,美国10年期越高,意味着持有黄金的机会成本越高,因而降低黄金的吸引力,金价一度跌至1680下方,逼近近九个月低位。

本周以来,美债收益率上涨动能有所消退,之前的涨势出现疲态,如今日本大型保险商正考虑再次买入美债,暗示美债收益率的进一步上涨空间可能受到限制,也反映了市场情绪的变化,这也暗示金价的进一步下行空间可能受到限制。尤其是金价在1677附近获得支撑后快讯反弹至1730附近,暗示逢低买盘强劲,技术面也有双重底的可能性,黄金多头中长线的机会正在增加。

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来源:汇通网

2021-04-02T19:51:20+00:00