黄金T+D收盘上涨,鸽派美联储支撑金价,但美债收益率攀升给多头埋雷

周四(3月18日)上海黄金交易所收盘上涨0.45%至366.11元/克;白银T+D收盘上涨2.42%至5469元/千克。金价收盘上涨,美联储承诺维持指标利率在近零低位至少到2023年,美元指数创两周新低至91.30。但美联储也表示,美国经济正走向近40年来最强劲的增长,美债收益率创近14个月新高1.741%,美债收益率大幅度攀升给黄金的上涨埋下隐患。

上海黄金交易所2021年3月18日交易行情,黄金T+D成交量42.096吨;

黄金T+D收盘上涨0.45%至366.11元/克,成交量42.096吨,成交金额154亿1571万9440元,交收方向“多支付给空”,交收量9.400吨;

迷你金T+D收盘上涨0.48%至366.3元/克,成交量8.7166吨,成交金额31亿9574万7300元,交收方向“多支付给空”,交收量45.774吨;

白银T+D收盘上涨2.42%至5469元/千克,成交量7929.608吨,成交金额430亿2194万3584元,交收方向“多支付给空”,交收量12.090吨;

美联储鸽派论调对黄金需求构成支撑

金价上涨,此前美联储继续预计接近零的利率至少持续到2023年底,这对黄金需求构成支撑。

美联储的最新信息可能给金价带来了一些支撑。美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事们周三在结束会议后仍维持鸽派论调,尽管他们上调对美国经济的展望且金融市场的通胀担忧日益加剧。更多官员预计央行会较同行更早启动退出超宽松货币政策,但鲍威尔强调这只是一小部分人的观点。

鲍威尔称,今年物价上升可能是短暂的,不会被视为是迈向美联储长期目标的进展。他还称,当前货币政策是适宜的,没有理由阻止美债收益率飙升。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)在货币政策声明中继续强调美国经济复苏缓慢,一些受疫情影响较大的部门依旧疲软,疫情依旧给经济前景造成较大风险。

基于此,联邦基金利率将保持在0%-0.25%区间不变,同时维持每月1200亿美元(800亿美元国债+400亿美元房屋抵押贷款支持证券)的资产购买规模不变,直至就业与通胀取得实质性进展。

全球大型线上交易平台嘉盛集团资深分析师JoePerry称,目前来看,美联储仍倾向避免太早收紧货币政策,特别是考虑到去年全球央行年会后,美联储调整了货币政策框架和通胀目标区间,即‘盯住平均通胀’,这意味着很长一段时间内美联储可以容忍通胀超调。

鲍威尔表示,美国3、4月通胀很可能会进一步上升,但这种情况不会持续。今年美国似乎可能出现通胀率短暂升至2%以上的情况,但这并未达到美联储收紧政策的标准。美联储需要看到实际通货膨胀“实质性且持续超过2%的目标”,而不是“预期将超过2%”,只有在第一种情况下,才会开启紧缩政策。

根据FOMC周三发布的经济预测,2021年美国经济将增长6.5%,高于去年12月时预测的4.2%,2022年经济增速将达到3.3%,较去年12月的预测上升0.1个百分点,而2023年经济增速预期较去年12月预测下调0.2个百分点至2.2%。

FOMC还预测称,2021年,美联储所看重的通胀指标——个人消费支出(PCE)将升至2.4%,然后在2022年回落至2%;剔除能源和食品后的核心PCE水平今明两年将分别在2.2%和2%。

平安证券分析师指出,此次美联储上修美国经济和通胀预期,或预示对于通胀的阶段性走高将给予更多容忍。这在一定程度上或能稳定市场对于美联储过早出手的担忧。“短期看,本次美联储议息会议后,资本市场可能受到一定程度的提振。”

OandaCorp.的高级市场分析师EdwardMoya表示,金价飙升,是因为美联储在坚定维持鸽派论调后美元下跌,尽管其显著上调了对增长、通胀和失业率的预期,宽松货币政策不会很快消失,黄金的底部非常稳固。

INGBankNV驻新加坡的大宗商品策略主管WarrenPatterson表示,黄金受益于美联储的鸽派立场,该央行继续暗示直到2024年才会加息,但是,我们仍然相信长期收益率的上升将限制价格上涨空间。

投资者仍然需要警惕债券收益率飙升,这对金价不利

在美联储官员重申直到2023年末都将维持利率在零附近的预测后,债券交易员加大对经济加速增长和通胀上升的押注。

美联储维持超宽松政策的信号促使美国国债收益率曲线急剧趋陡,5年/3年期收益率差扩大幅度为近几个月来最大之一。衡量市场通胀预期的指标升至数年高位,美元随较短期国债收益率下跌,交易员收回对美联储最早将于明年底开始紧缩的押注。

美国10年期国债收益率上涨,因美联储主席杰罗姆·鲍威尔再次表示,并不担心长期国债收益率近期的涨势,他的关注点仍是金融状况是否宽松。

TDSecurities高级美国利率策略师GennadiyGoldberg称,美联储将允许通胀超调,这将使曲线趋陡,因为投资者会预期通胀风险溢价升高,这将对长期收益率形成上行压力。

美联储预计,今年通胀率的上升将是短暂的,他们青睐的价格压力指标将在今年升至2.4%,然后在明年降至2%。

富国银行预计美10年期国债收益率将很快达到2%因美联储立场鸽派。

富国银行称,10年期美国国债收益率可能在“几周后”达到1.75%,到年中突破2%,因美联储重申宽松立场,且主席杰罗姆·鲍威尔表示还不到开始考虑加息的时候。

策略师MikeSchumacher表示,鲍威尔主席没有说任何话来压低长期收益率,我们认为,宽容的美联储和庞大的国债供应将继续推动收益率上升。他们补充称,美元在美联储决定公布后的跌势“可能不会持久”。

他们表示,今天美联储会议后美元承受了巨大压力,可能是因为中期国债收益率大跌。但是,较长期收益率仍保持相对坚挺,加之美国经济形势和疫苗接种状况,至少未来几周内还是可以使美元保持坚韧。

美联储主席鲍威尔称无需对美债收益率上涨做出反应,不利于金价

鲍威尔周三在记者会上表示,总体而言融资条件仍然宽松。美联储主席鲍威尔重申他将对交易混乱无序感到担忧。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,目前的货币政策适当,没有理由阻止美债收益率在过去一个月的持续飙升。

鲍威尔周三在货币政策会议后的线上记者会表示,我们认为当前的货币政策立场是恰当的,我们愿意保持现有的资产购买组合形式,即每月至少增持800亿美元美国国债和400亿美元抵押贷款支持证券,我们认为这个水平是合适的。

过去一个月中,美国国债收益率急剧上升,随着疫苗接种的加速和1.9万亿美元新刺激措施的实施,经济前景有所改善,投资者提高了对美联储将比预期更早加息的押注。

基准10年期美债收益率周三攀升至疫情爆发前以来的最高水平,30年期收益率创下2019年以来的最高水平。

鲍威尔说,即便如此,“如果看看各种金融状况指标,会发现它们基本显示融资条件整体很宽松,这是适当的。”

美债收益率的上升引发了关于美联储是否会采取行动的争论,比如暗示收益率上升导致不受欢迎的融资条件收紧,如果出现这种信号,可能被视为美联储干预的前奏。

鲍威尔重申了他在本月早些时候发表的观点,即“我将对市场状况混乱或威胁到美联储目标的金融条件持续收紧感到担忧。”

美联储拥有可以遏制收益率上升的政策工具,包括购买更长期的美国国债,将资产购买对象从抵押贷款支持证券转换为政府债券,或设置具体的收益率目标,即收益率曲线控制。

国际组织上调今年全球经济增长预期不利金价

联合国贸发组织周四宣布,将2021年全球经济增长预期从此前的4.3%上调至4.7%。

贸发组织在报告中表示:“从2020年第三季度开始的全球复苏预计将在2021年持续,尽管存在很大的不平衡性和不可预测性,反映了流行病学、政策和协调方面的不确定性。”

贸发组织表示,新冠疫情将产生持久的经济后果,需要政府继续提供支持。该组织表示,全球前景面临的主要风险是“误入歧途地回归紧缩政策”。

本月较早时,经合组织也上调了今年全球经济增长预期,从4.2%上调至5.6%。
来源:汇通网

2021-03-18T17:29:21+00:00