3月11日外汇交易提醒:通胀弱于预期,美元下跌,欧洲央行利率决议在即

周三(3月10日)美元指数走低,此前数据显示美国2月通胀温和,指标10年期美债标售结果平平,随着市场风险偏好升温,新兴市场货币墨西哥比索、土耳其里拉、南非兰特等兑美元大涨。美元指数下跌0.20%至91.76,此前围绕平盘上下震荡;美国2月消费者价格指数(CPI)上升幅度小于预期,缓解了通胀升温之忧。美国10年期国债收益率在CPI数据和380亿美元10年期国债发行结果公布后走低。
3月11日外汇交易提醒:通胀弱于预期,美元下跌,欧洲央行利率决议在即
数据显示,2月美国消费者物价指数(CPI)录得一年来最大同比涨幅,但由于航空旅行等服务需求疲软,核心通胀仍较温和。数据基本符合经济学家预期,不过核心CPI上升0.1%,而市场预期为上升0.2%。数据公布后,美国国债收益率应声下滑,因市场人士原本希望消费者物价前景更为积极。

美元指数今年迄今一直紧密跟随美国国债收益率的涨势。美债收益率上升提高了美元的吸引力,而且债市下跌也动摇了投资者信心,促使其买进美元等避险资产。

FXstreet.com高级分析师JosephTrevisani称,年初以来美元走势的驱动力一直是美国利率,我不认为这种情况会改变。

此次美国国债标售受到密切关注,因两周前标售的七年期国债需求不佳,引发国债抛售。美国财政部将于周四标售30年期国债。MerkHardCurrencyFund总裁兼投资组合经理AxelMerk表示,美债正变得更加强劲,这意味着相对而言,美元的吸引力可能会降低。美债此前遭遇了相当大的抛售,许多人可能会认为抛售有些过头了。

欧元兑美元上涨0.24%,报1.1929,定盘时间及美国数据发布前后交易量激增;周一高位1.1932构成近期阻力位,支撑位在位于1.1832的200日移动均线。周四有12亿欧元执行价为1.1800的期权到期,周五有18亿欧元执行价为1.20的期权到期。

周四欧洲央行将召开会议。欧洲央行会议预计将讨论一个话题:如何应对主权债券收益率上升,如不加以遏制,这可能会破坏让遭受疫情打击的经济重回正轨的努力。

美元兑日元下跌不到0.1%,报108.38,此前一度跌至盘中低点108.34;早些时候,关于日本央行政策可能会有调整的报道使美元/日元回吐先前涨幅,有算法帐户卖出。随着美元兑日元脱离超买区间,氛围略微看空;关键阻力位在年内高位。

美元兑加元跌0.16%至1.2618,此前在加拿大央行政策决议公布后一度上涨0.05%。加拿大央行将目标利率维持在0.25%不变,并表示经济展现韧性的同时,还面临疫情方面的不确定性。法国农业信贷银行分析师ManuelOliveri表示,市场可能希望央行给出更明确的量化宽松政策指引,但这可能要等下个月了。在风险偏好保持坚挺的情况下,市场人气可能仍有利于逢低买进加元;美元兑加元多头仓位增多,可能是加元相对于其它大宗商品货币表现不佳的部分原因。

包括澳元和纽元在内的风险较高货币走高,因全球经济复苏前景改善。澳元兑美元涨0.29%至0.7736;纽元兑美元涨0.40%至0.7196。

周四前瞻

时间 区域 指标 前值 预测值
20:45 欧元区 3月欧洲央行主要再融资利率(%) 0 0
20:45 欧元区 3月欧洲央行边际借贷利率(%) 0.25 0.25
20:45 欧元区 3月欧洲央行存款机制利率(%) -0.5 -0.5
21:30 美国 截至3月6日当周初请失业金人数(万) 74.5 72.5
21:30 美国 截至2月27日当周续请失业金人数(万) 429.5 420
23:00 美国 1月JOLTs职位空缺(万) 664.6 665

OPEC公布月度原油市场报告(月报具体公布时间待定,一般于北京时间18-21点左右公布)
20:45欧洲央行公布利率决议
21:30欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会
22:30英国财政大臣苏纳克在国会财政委员会就2021年预算案接受质询
凌晨01:00美联储公布每季度美国的财务账目

机构观点汇总


太平洋投资管理公司:欧洲央行会议及拉加德发布会的三大看点


①拉加德的讲话或关注欧债收益率:预计欧洲央行的货币政策不会发生变化。行长拉加德的讲话料集中在应对欧债收益率上升的问题,以及说明在经济前景仍然脆弱的情况下,这一问题如何影响实体经济。预计欧洲央行重申维持有利的融资条件的承诺,并重申在必要时按照紧急抗疫购债计划(PEPP)购买债券。

②欧洲央行可能上调经济预测:考虑到欧洲央行在去年12月实施的一系列措施,第四季度GDP意外上升,英国和欧盟达成了脱欧贸易协定,且美国实施了大规模的财政政策,预计2021年和2022年的短期经济增长和通胀预期可能会得到上调。需要关注的数据是2023年的整体和核心HICP通胀预测,从这里可以看到欧洲央行预计未来三年在多大程度上无法实现通胀目标。预计2023年的HICP通胀预期不会被大幅上调。

③欧洲央行或密切监测欧债收益率:在欧债收益率走高的问题上,预计欧洲央行欧洲央行将加大口头干预力度,并加大对紧急抗疫购债计划(PEPP)的购买力度。欧洲央行有可能考虑在声明中表示,将对欧债收益率走势进行密切监测,并做好采取行动的准备。这在某种程度上类似于欧洲央行目前对货币市场的干预。

瑞穗银行:市场预期周四欧洲央行将足够鸽派


欧元区政府债券收益率在早盘交易中小幅下跌,市场的注意力集中在欧洲央行周四的会议上。特别是,市场人士预计欧洲央行将重申其维持有利融资环境的决心,以帮助经济从新冠疫情中复苏。瑞穗银行的利率策略师表示:“就欧元区政府债券而言,随着欧洲央行周四会议的临近,市场越来越倾向于预期欧洲央行的基调会足够鸽派”。

野村:随着利率企稳,美元走弱只是“时间问题”


野村策略师称,随着美国国债收益率企稳,美元在第二季度可能走弱;策略师JordanRochester等人在周三的研报中写道,最终,美债的收益率应会稳定下来,资金流动可能离开美元;这只是“时间问题,可能从第二季度中后期开始”。同时,策略师们预计短期内美元不会太疲软,尽管如果美国收益率继续飙升,美联储可能出手;这可能支持美元从第二季度开始走软的观点,但鉴于美联储可能的减码讨论和风险,挑战可能会在2021年第三季度和第四季度加剧。美元疲软的长期驱动因素包括双赤字和美元“高估”。

摩根大通:利差驱动汇率,美元可能会跑赢


摩根大通策略师DanielHui和ArindamSandilya在一份报告中表示,欧美主权债收益率攀升助长了汇率/利率相关性的调整,所以在各国走出疫情之际,更高收益率更加利好美元,并对高贝塔货币构成风险。市场内利差是G-10货币相对表现“突然更重要的驱动力”。由于利差在汇率表现上起着“异常大的作用”,因此该框架可用于识别离群点,这些离群点可能出现均值回归。在各期利率中,英镑和欧元对本地利率相对于其他G-10利率的重新定价过冲;瑞典克朗和瑞郎重新定价不足。考虑到货币政策正常化,美元面临着更大的利率和汇率上行风险;鉴于它们的利率和汇率相对于预期宏观表现,英镑、澳元、克朗和欧元可能跑输。
来源:汇通网

2021-03-11T06:33:58+00:00