黄金交易提醒:美联储淡化通胀却遭怀疑,国债收益或破2在即!金价跌至悬崖边!

周五(2月26日)亚洲时段,现货黄金小幅下跌,交投于1769附近。周四(2月25日)金价大跌1.91%至1770.56美元/盎司,美债收益率飙升以及好于预期的经济数据削弱了对黄金的需求。另外良好的初请失业数据进一步拖累了金价的下跌,黄金ETF持仓12连跌也似乎预示着黄金后市的坎坷命运。但美联储官员鸽派的讲话仍有机会再中长期为金价提供支撑。技术面来看,短线金价或将延续周四的跌势,下方关键支撑关注1760一线。若跌破1760关键支撑,可能加速金价的下跌。

日内关注美国1月PCE物价指数、美国1月个人支出及2月芝加哥PMI。1月PCE物价指数可能小涨,1月个人支出可能大幅提高,因美国12月底推出了新一轮刺激法案,数据整体对金价都比较利空。
黄金交易提醒:美联储淡化通胀却遭怀疑,国债收益或破2在即!金价跌至悬崖边!

美国10年期国债收益率一度突破1.6%重挫金价


美国国债收益率再次突破备受关注的水平,而且关键品种收益率升穿了被视为可能浇灭全球投机热的拐点,对股市和黄金构成压力,迫使投资者重新评估持有这两种资产的相对价值,对比持有无风险且利率高的公债。

美债收益率在周四涨势如虹,10年期收益率一度触及1.61%的一年来高位。5年期收益率升穿0.75%,该关位被预期会加速国债价格跌势,成为部分策略师眼中的预警信号。同时交易员对美联储开始加息的预期有所提前。扣除通胀率的美国10年期实际收益率一度上涨25个基点至2020年6月以来高位。该指标被视作单纯反映经济前景的参照。

5年期国债领跌“是一个警告信号,表明债市下跌已经过了重新定价的范畴,向着跟凸性有关的走势演变,”瑞穗国际策略师PeterChatwell表示,“我们认为这与美联储关于利率的鸽派言论不合拍。”

在21万亿美元的美国国债市场,5年期国债格外引人关注。本周早些时候财政部发行的610亿美元5年期国债需求疲弱,使该品种成为焦点,收益率曲线的这个部分也可以反映对美联储中期政策的预期。在周四620亿美元7年期国债发行中,一项衡量需求的指标创下纪录最低水平。

这番跌势还伴随着投资者重新调整美联储加息预期。美国银行利率策略师RalphAxel称,2年和5年期收益率更容易受政策正常化开始时间和速度的影响。

Oanda高阶市场分析师EdwardMoya表示,全球债券殖利率上升速度越快,黄金下跌幅度就越大。公债殖利率的上升很有可能无法跟上这个步伐,所以黄金应该很快能开始稳定下来,但倘若债券继续抛售,黄金若跌破关键支撑点1750美元水准,技术性抛售可能让黄金再跌5%。

黄金周四再度承压大跌1.91%,收于1770.56美元/盎司,与阶段低位1760.81相去不远。
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现货黄金日线图)
自12月底以来,美国10年期国债收益率已经上涨了超过60个基点。摩根大通经济学家目前预计今年美国经济增长6.2%,而年初的预期为4.2%。

有分析指出,综合历史经验及美国经济、通胀变化来看,10年期美债收益率未来升破2%的概率较大,且美联储收紧货币政策的时点越早,10年期美债收益率升破2%的速度可能越快。纽约梅隆的JohnVelis表示,到4月份10年期美债收益率可能达到2%。

初请失业金人数下降超过预期


美国上周申请州失业救济的人数下降超过预期,表明随着感染率下降和疫苗接种加速,裁员开始减少。

劳工部周四发布的数据显示,在截至2月20日的一周,常规州失业救济项目首次申领人数减少11.1万,降至73万。前一周数据也被下修。未经调整的首次申领失业救济人数减少131734人,降至710313人。接受调查的经济学家预计首次申领失业救济人数82.5万。

截至2月13日当周,连续申领失业救济人数减少10.1万,降至442万。

上述数据表明疫情导致的裁员可能开始放缓。随着越来越多的美国人接种疫苗,就业状况有望显著改善。

初请失业金数据给原本就疲软的金价又补了一刀,促使金价更加快速下跌。InsigniaConsultants首席市场分析师ChintanKarnani表示,交易者将衡量未来将公布的数据,如3月5日公布的美国2月非农就业数据。他还预期下周在2月非农报告公布前,会看到金价出现空头回补。

黄金ETF持仓量再度减少6.12吨


2月26日黄金ETFs数据显示,截止2月25日全球最大的黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量1100.24吨,较上一交易日减少6.12吨,2月以来累计减持70吨,持仓量降至2020年5月13日以来最低水平。

作为2020年支撑金价大涨创历史记录的重要因素,黄金ETF的持仓目前已经连续12连跌,这标志着金价可能仍将继续下行
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不过,德国商业银行分析师CarstenFritsch称,他仍然相信现阶段的黄金ETF外流将证明只是暂时现象,年内还会看到显著的流入。

美联储官员齐声宣称收益率上升无需担忧


数位美联储官员周四表示,美国国债收益率飙升反映了市场对经济走出新冠危机的乐观情绪,并强调美联储并没有因此过早收紧政策的计划。

圣路易斯联储行长JamesBullard在一次线上演讲后对记者表示,“我认为到目前为止,收益率的上升可能是一个好兆头,因为它确实反映出美国经济增长前景和通胀预期改善,并促使后者更接近委员会的通胀目标。”

Bullard和另外两名美联储决策者–来自亚特兰大联储的RaphaelBostic和堪萨斯城联储的EstherGeorge所发表评论,显示央行的政策制定者都团结在美联储主席杰罗姆·鲍威尔对货币政策调整持耐心态度的立场周围。

上述美联储官员都同意鲍威尔将收益率上升描述为对经济前景的一种“信心声明”的观点。

George在演讲中称,“大部分攀升可能反映出人们对复苏态势越来越乐观,并且可以被视为经济增长预期升温的令人鼓舞的迹象。”

Bostic告诉记者,他并不预期美联储会对收益率上升做出回应:“长债收益率的确出现了波动,但目前我并不担心这一点。”

摩根士丹利欧洲经济部主管JacobNell表示:“美联储的态度是,如果市场认为经济增长比我们认为的要强,那是好事,这会促进经济增长和通胀预期。所以,美联储不会和市场对着干——只是市场不相信。”

市场对美联储的半信半疑体现在交易员对美联储加息时间的预期提前上。利率互换市场显示,美联储首次加息25个基点的时间料在2023年中左右,2月初的预期为2024年初。

金价并没能受到美联储官员的安慰性讲话足够的支撑,AvaTrade首席市场分析师NaeemAslam评论称,投资者认定现在是风险启动的时刻,他们看不出既然美联储退缩的话,有什么理由要避险,这点削弱了黄金价格力量。

长期来看,美联储维持宽松的货币政策有利于提升抗通胀黄金的魅力,但宽松政策下投资者风险情绪亦普遍高涨,这反倒削弱了黄金短线避险的功能。

北京时间9:55,现货黄金报1770.56美元/盎司。
来源:汇通网

2021-02-26T09:56:31+00:00