为缓解第二波感染担忧,美联储宣布购买单支公司债!美股全线走高,亚洲股市跟涨

6月15日(周一),美联储宣布将开始通过二级市场公司信贷工具购买单支公司债。目前为止,这项疫情期间推出的紧急工具仅购买了投资公司债的交易所交易基金(ETF)。由于美联储宣布采取进一步措施来支撑市场,美股一度上涨,道琼斯工业平均指数在下跌700多点后收盘上涨157点,而标普500指数收盘上涨25.28点,报3066.59点。追踪投资级指数和垃圾指数的ETF也走高,美元指数进一步下滑,一度较日高回落80点至96.59,而现货黄金从日低反弹近30美元至1734美元/盎司附近。

为缓解第二波感染担忧,美联储宣布购买单支公司债!美股全线走高,亚洲股市跟涨

美联储宣布将购买单支公司债,引发美股全线走高


作为支持市场运作和放松信贷条件持续努力的部分行动,美联储增加了二级市场企业信贷工具的功能。该计划能够购买价值高达7500亿美元的企业信贷。

3月23日,美联储宣布将启动两项新举措用以支持对大型企业的信贷,其中二级市场企业信贷便利(SMCCF)将在二级市场购买投资级的美国企业债或美国企业债ETF,该类ETF必须广泛投资于美国投资级企业债,这将是美联储首次踏足ETF市场。美联储于3月23日宣布购买公司债的意向,该声明在很大程度上被认为是金融市场的分水岭时刻。

MacKayShields高级宏观经济学家弗里德曼(StevenFriedman)表示:“购买公司债投资组合的决定,代表着二级市场企业信贷工具转向更为积极的策略,而不是最初设想的被动策略。”

不到一周前,美联储对疫情后美国经济持有悲观的看法。弗里德曼补充称,转向更为激进的债券购买策略“可能也反映了委员会的观点,即经济想从当前疫情危机中复苏是一个长期的过程,并且还面临挑战,信贷市场需要广泛的支持”。

根据最新的指导方针,美联储表示将在二级市场上购买到期期限为5年或更短的单个债券。这些购买将与美联储已经购买的ETF一起进行,这些ETF以投资级指数为主,但也包括一些垃圾债券基金。这些基金追踪的债券在危机前是投资级,但在危机后被降级。

美联储在一份新闻稿中表示,购买单支公司债的目的是“建立一个基于广泛、多样化美国公司债市场指数的公司债券组合。该指数由二级市场上所有符合该机构最低评级、最高期限和其他标准的美国公司发行的债券组成。这种指数方法将补充该机构目前购买的ETF。

截至3月22日,在美联储宣布其信贷安排之前,发债方的评级必须是BBB-或/BAA3(具体取决于该机构)。

目前,美国国债收益率不断下降,市场状况也远好于3月中旬信贷市场冻结时的状况,当时疫情导致美国经济的大部分领域陷入停滞。

在过去三个月中,美联储一直在采取具有侵略性的政策举措,而周一的举措再次引发了人们对美联储信贷超支的担忧,有分析人士担心美联储如此大方地购债将会进一步增加资产负债表压力,同时还可能也在为一些无法偿还债务的公司提供融资。InCapital首席市场策略师帕利里(PatrickLeary)表示:“这次美联储选择了继续推高股市并压低债券收益。这也在提醒市场,美联储又一次以资产负债表为代价来支持股市和信贷市场的运作。”

上周四美股创下3月23日来最差表现,促使美联储采取行动


对疫情卷土重来的担忧加剧,导致上周四美股录得3月23日美联储宣布有意购买公司债券以来的最差单日表现。美联储此前从未采取过购买公司债的举措。利里表示,一些希望发行债券的公司在股市大跌后遇到了麻烦,这一迹象可能已被美联储注意到,并决定采取行动。

过去三个月来,美联储一直在采取具有历史意义的激进政策举措,周一的行动再次引发了其行动过头的担忧,因为美联储在帮助支撑充斥着“僵尸”企业的信贷市场,这些企业的收入无法支付债务。

惠伦全球顾问(WhalenGlobalAdvisors)负责人惠伦(ChristopherWhalen)表示:“我认为(购买债券)是一个错误,因为他们已经实现了目标。美联储不需要分心。他们关心的是市场的运转和利差不会陷入疯狂。美联储必须认识到,除了确保市场环境是可接受的,他们真的不应该陷入其中。”

评级较低企业的利差已回落至约3个百分点,与危机开始时的水平大致相当。5月底,AAA级穆迪债券收益率达到2.5%,接近二战刚刚结束以来的最低水平。

美联储尚未推出一级市场企业信贷安排。顾名思义,该计划将包括在一级市场或直接发行者进行购买,美联储是唯一的投资者。此外,主要融资工具将针对银团贷款和债券发行。

美联储宣布发行债券的同时,也启动了“大众借贷工具”。几天来,美联储对该计划的条款进行了重大修改,周一开始接受希望参与该计划的贷款机构的登记。这些贷款将针对中小型企业,额度从25万美元到3亿美元不等。

美联储给市场带来惊喜,高盛看好科技股表现


借助近期科技股坚挺的走势以及美联储突然为市场带来的“惊喜”,高盛股票策略师科斯汀(DavidKostin)认为,科技股在短期内将继续表现出色,而能源股仍是今年以来最大的失意者,在未来几周内投资者还会继续避开能源股。

他指出,迄今科技板块的表现都非常强劲,即使经历了上周的下跌后,纳斯达克100指数离危机前峰值的距离也不到1%。在市场下跌时,高质量的科技股往往备受青睐,投资者看中的是这些公司强劲的资产负债表和高利润率,以及其盈利能力。从另一方面来说,科技股接下来面临的风险也来自于市场的人气,如果投资者的风险偏好大幅下降,可能会导致科技股表现不佳。
为缓解第二波感染担忧,美联储宣布购买单支公司债!美股全线走高,亚洲股市跟涨
标普500指数日线图)
美联储宣布将开始购买企业债券,提振了投资者信心,帮助美国股市周一收涨;亚洲股市也普遍跟随涨势,日经225指数涨逾3%,恒生指数上涨逾2%,澳洲综合指数上涨3%,韩国股市上涨逾4%。
来源:汇通网

2020-06-16T10:02:42+00:00