黄金交易提醒:期货净多仓抛售>ETF净流入,黄金上行动能不足,日内静待鲍威尔证词指引

周二(6月16日)现货黄金小幅走高,现报1730.02美元,涨幅0.28%。

周一因为疫情二次风险使得美元走高,这使得黄金一度下挫1%。不过随着美联储宣布将在二级市场买入公司债,并宣布创建一个指数来购买债券组合后,美元走势发生转变,这使得黄金反弹20美元。

总体而言,美联储扩大宽松的立场将在未来一段时间内继续支撑金价。

不过随着各国经济重启,近期全球经济数据出现了明显复苏的迹象。同时对于股市持续走高的忧虑使得基金经理持续的抛售黄金净多头持仓也限制了黄金的涨幅。有数据显示,黄金净多头持仓抛售的黄金总量略微超过黄金ETF的流入量,黄金净多头持仓跌至一年多最低水平,这也是为什么黄金ETF持仓持续刷新7年高位,但是黄金上行动能缺乏的原因。

短线黄金维持震荡走势,因市场正在静待美联储主席鲍威尔本周二和周三出席国会听证会发表的证词。同时日内还需关注美国的5月零售销售月率和5月工业产出月率,料也对金价产生直接的影响。
黄金交易提醒:期货净多仓抛售>ETF净流入,黄金上行动能不足,日内静待鲍威尔证词指引

美联储买入公司债打压美元,提振股市,这使得黄金反弹20美元


周一黄金一度下挫逾1%,因美元徘徊在逾一周高位附近,因人们担忧出现疫情二次风险,不过黄金仍总体维持在1700美元上方,下方支撑依旧完整。

不过随着美联储宣布将在二级市场买入公司债,引发市场冒险意愿,推高美国股市,施压美元这缓解黄金的压力。

美联储表示,将从周二开始通过二级市场企业信贷工具(SMCCF)购买公司债。SMCCF是美联储最近推出的几项紧急工具之一,目的是在疫情后改善市场运行。美联储将在购买时使用一种指数化方法,旨在创建一个基于广泛、多元化的美国企业债券市场指数的投资组合。

受此影响,标普500指数小幅上扬,盘中波动剧烈,纳斯达克综合指数创下逾一周来最大涨幅。标普500指数上涨0.8%,报3066.59点;道琼斯工业平均指数上涨0.6%,报25763.16点;纳斯达克综合指数上涨1.4%,报9726.022点。美元指数则抹去了日内所有的涨幅。

宏利资产管理投资组合经理CharlesTomes称,美联储宣布创建一个指数来购买债券组合后,美元走势发生转变。市场认为这是一个冒险信号,美国公债收益率因此上升。与此同时,外汇市场也出现了一些风险偏好。因此,美元逆转了当天早些时候的走势。

MillerTabak+Co的首席市场策略师MattMaley表示,市场的初步反应似乎是在暗示,即使认为经济会在更长一段时间内保持疲弱,但美联储依然获得了投资者的支持。美联储在告诉市场,他们希望控制信贷价差。

KITCO黄金分析师嘉里·瓦格纳(GaryWagner)认为,美元走弱以及美联储的行动限制了黄金的下跌,这可能会在本周晚些时候为金价提供支撑。
黄金交易提醒:期货净多仓抛售>ETF净流入,黄金上行动能不足,日内静待鲍威尔证词指引

短线市场关注日内鲍威尔的证词,预计将延续鸽派的论调


短线市场将关注美联储主席鲍威尔本周二和周三出席国会听证会发表的证词。

目前市场的预期是鲍威尔可能会在听证会上传达有关美国经济和疫情的警示信息,普遍预期他在听证会上的发言将与他在6月10日货币政策会议后的总体悲观评论相一致。

BMOCapitalMarkets的高级经济学家JenniferLee表示:“我认为鲍威尔不会偏离之前传达的信息,如果他以任何方式改变自己的基调,那么会招来人们的批评。民主党人会指责鲍威尔屈服于他人的政治意愿。”

鲍威尔将以视频方式于周二北京时间22:00向参议院银行委员会作证,北京时间周四00:00向众议院金融服务委员会作证。议员们将在鲍威尔发表证词后向其提问。听证会与美联储6月12日向国会发布的半年货币政策报告有关。

虽然美国经济开始逐步走出新冠疫情的防疫封锁,并且近期经济数据带来一些惊喜,但鲍威尔上周仍然强调了美国失业规模之大以及就业市场复苏所需时间之久。

同时周一部分美联储官员传达了对于美国经济复苏谨慎的观点。达拉斯联储主席卡普兰表示美国经济将从今年下半年开始反弹,年底失业率仍将高达约8%。他表示,美国经济将在第二季经历“重大的、历史性的”萎缩,之后才会开始反弹,到2020年底失业率仍将居高不下。

如果鲍威尔继续强调经济下行的压力,且暗示可能会出台更多的刺激措施,这可能也会对黄金构成部分支撑。

五分之一央行考虑增加黄金储备


在全球投资机构大举增持黄金ETF配置黄金资产之际,各国央行也不甘落后。世界黄金协会调查发现,约20%受访央行计划在未来12个月增加黄金储备,这个数字远远高于去年的8%。

一方面,如今越来越多的国家央行正考虑引入负利率政策,导致本国国债收益率趋于跌入负值,持有国债的收益吸引力不如黄金,驱动这些央行计划增加黄金储备。

另一方面,由于疫情导致全球经济增长乏力,不少国家正面临资本外流与货币大幅贬值风险,黄金储备对于本国货币能起到稳定的作用。

从资产配置的角度看,在各国央行都为市场注入了大量流动性后,这种宽松的货币环境对黄金是利好的。

经济重启的预期仍施压金价,日内关注美国5月零售销售月率和5月工业产出月率


尽管疫情二次蔓延的风险依旧存在,但是因为各国陆续重启经济,近期全球经济数据出现改善的迹象,这可能进一步提振市场的风险偏好,这对金价构成压力。

周一公布的数据显示,美国纽约州6月制造业指数优于预期,创纪录最大增幅,不过总体仍低于荣枯分水线。

同时随着越来越多的州开始重新开放经济并且雇主恢复招聘员工,上周五公布的美国密歇根大学初步消费者信心指数创2016年来最大升幅

日内关注美国5月零售销售月率和5月工业产出月率。

ING经济学家表示:“在许多州的封锁结束后,美国的重点将放在零售和工业生产的反弹上。鉴于汽车销量强劲反弹,我们预计零售将强劲。”“工厂的重启也将意味着强劲的制造活动,但油气开采将拖累整体工业生产。”

目前市场的预期是美国5月零售销售月率为7.4,结束自2月以来持续下跌的局面,前值为-16.4。同时市场预期5月美国工业产出月率为3,前值为-11.2,结束自3月以来连续下跌的局面。

如果出现经济数据进一步改善的迹象,需警惕也会对金价构成部分压力。

英国首相约翰逊:与欧盟达成贸易协议的可能性“非常大”


周一英国首相鲍里斯·约翰逊说,与欧盟达成贸易协议的可能性“非常大”,但他警告说,谈判不能拖延至7月份后。“我认为实际上双方的看法并没有相差很远,我们现在需要看到的是谈判中要有一点活力”。

约翰逊周一与欧盟官员召开了一个小时的电话会议,旨在重启陷入僵局的谈判。约翰逊表示:“我们认为没有理由不应在7月份完成这项工作。”英国“脱欧”过渡期将于今年年底结束且不再延长,双方同意加快未来关系谈判,希望在年内达成一份贸易协议。

但是欧盟理事会主席CharlesMichel警告称,欧盟不准备“不辨真伪,蒙头签约”。英国试图向欧盟施加压力以迅速签署协议,但对于任何协议而言,满足欧盟对双方之间公平竞争的要求是“必不可少的”。这标志着双方之间达成协议仍然面临巨大障碍。

据会后发表的联合声明,双方同意“需要新的动力”。“双方支持首席谈判代表商定的计划,即在7月份密集谈判,为在2020年底之前达成并批准协议创造最有利的条件”。

双方将于6月29日恢复正式谈判。谈判将比之前每三周进行一轮谈判更为密集。双方还承诺“如可能,尽早就协议所基于的原则达成谅解”。此举将取悦英国政府,因英国政府呼吁迅速在协议的框架方面取得进展

黄金净多头持仓跌至一年多最低水平,抛售量略高于ETF流入量


根据商品期货交易委员会(CFTC)编制的数据,在最近的报告期内,资金经理削减了黄金净看涨头寸。

据商业银行报道,以黄金为例,现在的净多头头寸处于一年多以来的最低水平。

道明证券(TDS)表示:“由于对黄金的牛市可持续性的担忧出现,货币经理进一步清算了他们的黄金长度并增加了一些空头。毕竟,全球股票指数以创纪录的速度飙升,导致避险资金逆转并抑制了黄金的需求。”

CFTC的“分类”报告显示,截至6月9日,基金经理的黄金净多头头寸已从前一周的100355手跌至91087手。下降的大部分是长期清算,因为看涨头寸数量减少了7248手。还出现了一些新的卖盘,空头增加了1930手。

不过道明证券表示,仍预期资金管理者最终重返黄金市场。

道明证券表示:“我们重申,那些为应对风险而出售黄金的人不恰当地忽视了宏观影响——在可预见的未来,美联储将维持其宽松政策,甚至可能在大量国债供应中利用更多工具来支持收益率。在这种情况下,我们继续预期资金管理者将寻求通过黄金在长期负利率中保护其资产。”

德国商业银行分析师CarstenFritsch指出,近来期货市场抛售的影响超过了流入黄金ETF资金。他说,经过短暂的中断,黄金已经开始再次回到ETF保险库中。

“尽管如此,投机性金融投资者的抛售抵消了黄金的ETF购买;截至6月9日当周,其净多头头寸减少至91000张合约,为2019年5月以来的最低水平,更重要的是,这是过去六周中持仓量的第五次下降。”

”这卖出了相当于172吨的黄金,实际上略超过同期黄金ETF的流入量。如果我们将目前亚洲需求非常疲软的因素加进去,我们可以看到为什么金价在最近的1745美元一再疲于奔命。”

后市前瞻


①11:00日本央行公布利率决议
②14:00德国5月CPI月率、英国4月三个月ILO失业率、英国5月失业率
③14:30日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会
④17:00德国及欧元区6月ZEW经济景气指数
⑤20:30美国5月零售销售月率
⑥21:15美国5月工业产出月率
⑦22:00美联储主席鲍威尔出席听证会
⑧次日04:00美联储副主席克拉里达发表讲话
来源:汇通网

2020-06-16T10:14:22+00:00