黄金T+D创一周半新高,美国抗疫成绩单只会更难看,金银走势呈现分化

周五(6月12日)黄金T+D收盘上涨0.41%至391.6元/克,创一周半新高;白银T+D收盘下跌1.77%至4229元/千克,一度跌逾2%。现货黄金震荡走高,美元指数冲高回落近50点,美国经济重启一个月后,美国多地疫情出现反复。在美股暴跌的影响下,大类资产遭遇滑铁卢。尽管黄金一度因为避险属性而受益,但是白银大幅走低。黄金周五作为周线收盘较为关键,若继续下行,则可能跌破1700水平。
黄金T+D创一周半新高,美国抗疫成绩单只会更难看,金银走势呈现分化

上海黄金交易所2020年6月12日交易行情


①黄金T+D收盘上涨0.41%至391.6元/克,成交量99.896吨,成交金额390亿9899万5040元,交收方向“多支付给空”,交收量9.612吨;

②迷你金T+D收盘上涨0.40%至391.7元/克,成交量11.1552吨,成交金额43亿6690万6124元,交收方向“多支付给空”,交收量31.484吨;

③白银T+D收盘下跌1.77%至4229元/千克,成交量23327.966吨,成交金额995亿9129万3480元,交收方向“多支付给空”,交收量30.060吨。
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黄金避险属性更胜一筹


周五(6月12日)现货黄金震荡走高,美元指数冲高回落近50点,美国经济重启一个月后,美国多地疫情出现反复。在美股暴跌的影响下,大类资产遭遇滑铁卢。尽管黄金一度因为避险属性而受益,但是白银大幅走低。黄金周五作为周线收盘较为关键,若继续下行,则可能跌破1700水平。
黄金T+D创一周半新高,美国抗疫成绩单只会更难看,金银走势呈现分化

美国新冠肺炎累计病例超过200万,得克萨斯州病例连续第三天上升,这让人们担心可能出现第二波新冠肺炎疫情,在叠加美联储对经济前景的担忧,全球股市迎来重挫。

目前,美国有21个州新确诊病例上升,至少9个州激增。佛罗里达州本周报告了8553起新病例,达到过去一周的高峰,而加州的住院人数达到了自5月13日以来的最高水平,亚利桑那州的死亡人数增加了30%。

随着确诊病例飙升,美国第四大城市休斯敦已经超越纽约成为疫情中的焦点城市。休斯敦的卫生官员公开表示,可能会在足球场重开方舱医院,同时考虑是否重新实施居家隔离禁令。

美国至6月6日当周初请失业金人数录得154.2万人,低于市场预期的155.0万人及前值的189.7万人,连续第10周回落。5月PPI月率录得0.4%,高于市场预期的0.10%,为2月以来首次录得正增长。

本周收盘来看,黄金除非能够意外回到隔夜高位,否则周线调整的节奏和趋势不会出现变化。而日线角度来看,需要警惕连续下跌的风险。若回到1700之下的话,则将宣布上周低位将会再度被刷新。

由于南非四月整月处于封禁状态,4月份采矿产量下降了47.3%,为1980年来的最大跌幅。其中,铂类矿物的产量下降了62%,黄金产量下降了59.6%。产量和销售下降的同时,黄金价格上涨。

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6月12日黄金ETFs数据显示,截止6月12日,SPDRGoldTrust的持仓量1135.05吨,较上一交易日增加5.55吨;GoldTrust6月12日数据显示,iSharesGoldTrust6月12日黄金持有量447.75吨,较上一交易日增加1.04吨。

宏观环境利好,黄金将突破震荡区间


Pepperstone表示,黄金市场面对的仍然是一个非常向好的环境,疲软的美元和债券收益率都将推动金价最终突破1650至1750美元/盎司的震荡区域。

尽管名义收益率稳定在低水平,但美联储还是让通胀预期出现了小幅走高,5年期隐含通胀率上涨了3个基点,自3月9日以来第一次涨至1%上方,这使得美国5年期国债收益率下跌至-70个基点。

这对黄金市场而言,是非常利好的,尤其美元还表现疲软。对黄金而言,这简直是个完美风暴,尤其现在美元在下行趋势中。

该机构指出,在美联储大量政策之下,美元长期都将承压。美国不再是全球储蓄一枝独秀的目的地,而且近几年投资者们对分配资本有了更多选择。

该机构指出,债券收益率低迷对美元有所影响,尤其在美联储可能进行收益率曲线控制的情况下。
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美联储要进一步扩表,来控制收益率曲线,那么结果就是造成实际利率进一步负值,美联储资产负债表会进一步扩张。

过去差不多两个月的时间里黄金市场基本上陷在了1650至1750区域,在上述这些影响因素下,金价是可能突破该区域的。
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机构观点:黄金可能还有大幅回落,到年底可能跌至1600水平


本周整个市场又迎来了巨大震荡,美股出现了3月中旬以来最大单日跌幅,差一点又要熔断,黄金市场则在冲高后回落,再一次受到股市拖累。

凯投宏观(CapitalEconomics)大宗商品经济学家JamesO’Rourke表示,由于中短期通胀预期仍将低迷,这是看空黄金的一大理由。

尽管市场还是有避险需求,但因刺激带来的通胀在中短期是不太可能出现的。避险情绪疲软会使得黄金承压,年末跌至1600关口,哪怕利率还会维持在低水平。

今年以来受到疫情影响下全球经济巨大不确定性的推动,黄金市场大幅走高,现货黄金价格一度创下7年多新高。

该行指出,此前避险情绪和低利率推动金价走高,但近期黄金市场的上涨主要是受到了投资者们对冲通胀的需求,但在通胀可能难以上涨的情况下,黄金就会承压。
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凯投宏观认为,近期的大量刺激并不能推动中期通胀的上升。短期会出现通胀低迷的情况,被注入市场的大量流动性不太可能推动通胀中期升温。金融危机时,利率降到零以及大量QE都并没能带来通胀。

另外,在全球经济开始复苏后,避险情绪的下降也会打压黄金的表现。
来源:汇通网

2020-06-12T18:32:11+00:00