欧市盘前:FED负利率预期已消失,黄金冲高回落10美元,利比亚或成未来油市利空点

周二(6月9日)亚洲时段,美元指数弱势震荡,美元兑日元创一周新低,继一些投资者认定日元近期的跌势过头后,日元兑其他G-10货币汇率也全线上扬,美国国债收益率走低,美联储将于本周晚些时候作出利率决策。新西兰联储却或许并不乐见纽元汇率过度走强,因对该国意义重大的出口行业仍有待进一步复苏。现货黄金冲高回落10美元,黄金一度冲上1700,市场参与者目前在等待美联储周三结束的为期两天的政策会议,不过由于非农就业岗位意外增加,他们已经不再预测美联储会采取负利率的可能性。利比亚恢复最大油田生产,未来或导致油市增加额外100万桶/日的原油供应。
欧市盘前:FED负利率预期已消失,黄金冲高回落10美元,利比亚或成未来油市利空点

本交易日主要关注欧美多项经济数据,欧盟财长举行视讯会议讨论欧盟执委会的欧盟复苏计划提议。

亚洲时段行情回顾


亚盘时段,美元兑日元创一周新低,汇价现报108.02,跌幅0.38%;继一些投资者认定日元近期的跌势过头后,日元兑其他G-10货币汇率也全线上扬,澳元和纽元兑日元汇率跌幅最大;日经225指数下跌0.5%,美国国债收益率走低,美联储将于本周晚些时候作出利率决策。ShinkinAssetManagementCo.首席市场策略师JunKato说,经济前景不确定性依然存在,风险人气没理由火力全开,因此市场参与者在经历了汇市上周的走势后决定进行获利了结;近来日元兑其他货币卖盘相当踊跃,眼下交易员们在解除多余头寸;一位亚洲市场外汇交易员称,东京股市下跌引发短线基金进行美元多头平仓,进而推动了汇率的跌势;这基本上是昨日走势的延续,市场认为美联储有实行收益率曲线控制的可能。

亚盘时段,纽元创四个半月新高后回落,汇价现报0.6547,跌幅0.2%;分析机构新西兰银行(BNZ)指出,此前,新西兰在主要发达经济体中率先宣布实现了新冠病毒感染者清零目标,这对纽元汇价提供的额外的带动,然而,新西兰联储却或许并不乐见纽元汇率过度走强,因对该国意义重大的出口行业仍有待进一步复苏。在此状况下,本月下旬新西兰联储的政策动向就将格外受到关注,作为本轮全球宽松周期的发起国,该国的政策动向在全球范围内有着指标性意义。若其在疫情缓解后仍维持谨慎基调,则全球范围内的流动性盛宴就可能还会继续延续下去。

亚盘时段,现货黄金冲高回落10美元,现货黄金现报1696.35美元/盎司,跌幅0.13%;黄金一度冲上1700,市场参与者目前在等待美联储周三结束的为期两天的政策会议,不过由于非农就业岗位意外增加,他们已经不再预测美联储会采取负利率的可能性。道明证券大宗商品策略师DanielGhali表示,美联储将继续推行鸽派政策,他们将继续压低实际利率,这是过去几个月购买黄金的主要推动力;宏观影响将继续支撑金价。但黄金依旧受到风险情绪的压制,股市纷纷走高,黄金吸引力大不如从前。

亚盘时段,国际油价小幅走高,美油现报38.39美元/桶,涨幅0.52%;布伦特原油现报40.89美元/桶,涨幅0.22%;油市陷入震荡,利比亚恢复最大油田生产,未来或导致油市增加额外100万桶/日的原油供应,最近几周的油价上涨主要表现为供应驱动,而非需求驱动,在这种背景下,炼油厂的运力能否增长还值得怀疑。瑞银集团认为油价在本周一触及40美元之后已经见顶;原因在于OPEC+的强力减产措施不可能永远维持下去,在7月底之后全球石油供给就会出现新变数,而届时,美国页岩油产能也将再度恢复,种种因素都限制了油价更多上行空间。预计到今年四季度,NYMEX原油均价将会跌回31美元/桶的水平。

财经数据

时间 指标 前值 预测值
14:00 德国4月未季调贸易帐(亿欧元) 174 116
14:45 法国4月贸易帐(亿欧元) -33.43 -30
15:30 中国5月社会融资规模-单月(亿人民币) 30900 31000
15:30 中国5月M2货币供应年率(%) 11.1 11.3
17:00 欧元区第一季度季调后GDP季率终值(%) -3.8 -3.8
17:00 欧元区第一季度季调后GDP年率终值(%) -3.2 -3.2
22:00 美国4月JOLTs职位空缺(万) 619.1 575

财经事件


21:00欧盟财长举行视讯会议讨论欧盟执委会的欧盟复苏计划提议,并对执委会就各国具体推荐采行的流程进行评估,欧洲央行副行长金多斯将出席。

次日00:00EIA公布月度短期能源展望报告。

亚洲时段消息回顾


利比亚恢复最大油田生产,未来或导致油市增加额外100万桶/日的原油供应;
①饱受战争蹂躏的利比亚恢复其最大油田的石油生产,希望结束今年年初以来因为内战导致原油供应中断的局面,但是这可能会削弱OPEC+平衡油市的努力;
②今年1月,由利比亚东部铁腕人物哈夫塔尔将军领导的利比亚国民军(LNA)占领了利比亚的石油出口码头、输油管道和油田,这导致利比亚石油产量从1月初的逾100万桶/日下降到不足10万桶/日;
③但随着上周,民族团结政府(GNA)(利比亚的过渡政府)称已经从哈夫塔尔的LNA手中完全控制了的黎波里。利比亚的原油产量恢复迎来了希望;
④利比亚国家石油公司(NOC)上周日表示,产量为30万桶/日Sharara油田的生产已恢复;
⑤利比亚国有石油公司在一份声明中称,Sharara的第一阶段生产将以3万桶/日的产能开始,由于长期停产造成的破坏,预计产量将在90天内恢复到满负荷生产。
⑥利比亚一位油田工程师上周日表示,该国周末也重启了第二个油田ElFeel,该油田与Sharara油田有关,产量为7万桶/日。
⑦荷兰国际集团策略师WarrenPatterson和WenyuYao表示,如果利比亚在未来几个月恢复100万桶/日的产量,这将会让OPEC感到有些头疼

美联储调整主街贷款计划;
①美联储周一扩大了主街贷款计划,将最低贷款额降低至25万美元,上限提升至3亿美元。美联储还给予借款人五年还款时间,前两年无需还款,且提前还款也没有罚金。
②主街贷款计划是美国联邦政府史无前例的刺激计划的一部分,2017年美国普查局的企业调查显示,3.8万家企业可以适用这个贷款计划,这些企业雇员数总计约3,020万人。其中包括标普500指数半数以上的企业。
③由于国会扩大对纾困资金的审查,主街计划已备受争议。4月时国会议员指责美联储屈从于石油和天然气行业的游说,变更了该机制的条款,以更好地牵就高负债行业。此后许多企业对动用联邦救助伴随而来的审查越来越心存芥蒂,特别是在许多上市公司因申请PPP贷款而饱受各方批评后。
④美联储计划公布贷借双方的名字、借入的金额和收取的利率以及其他的细节。
Steptoe&Johnson金融服务集团联席主席MattKulkin表示,“未来的审查可能是我们现在无法预计到的。”某些企业可能会暂时先不申请,直到他们搞清楚美联储对借款人设下的条件,尤其是要求企业做出“合理努力”来留住员工的条件。对高管薪酬、股息或股票回购的其他限制,也让一些企业却步。

理财经理们减持了黄金净多仓,增持了白银的净多仓;
①美国商品期货交易委员会的每周持仓数据显示,理财经理们削减了黄金的净看涨头寸,但是增加了白银的净看涨头寸,同时金银比率从99.9降至95.7;
②理财经理们进行上述操作之际,股市在风险偏好的环境中稳步上涨,因各国进一步的放开限制措施,使得市场对于经济复苏的预期增强;
③PriceFuturesGroup高级市场分析师PhilFlynn表示:“我们可能看到人们离开黄金进入股市。”
④Flynn表示:“与此同时,由于经济乐观情绪的改善,白银的工业用途要大得多。此外,今年春季白银相对于黄金被普遍认为低估,因此可能会吸引一些投资买盘,因为白银通常被称为‘穷人的黄金’。同时经济好转将增加工业需求,同时人们希望购买贵金属,而且白银价格更低。”
⑤CFTC报告显示,截至6月2日,基金经理对白银期货的净多头头寸从此前一周的26107手升至26718手。这是因为一周内新的买盘超过了新的卖盘,两者都有所增加。多头总量增加2974手,空头总量增加2363手。
⑥与此同时,基金经理的黄金期货净多头头寸从上周的113081手降至100355手。下跌的主要原因是长期平仓,因为总多头减少了11911手,同时增加了815手空仓。

美元下滑促使亚洲央行保持谨慎并提高外汇储备;
①早期迹象表明,亚洲各国央行对本币涨势的容忍度越来越低,它们正在进入外汇市场以增强外汇储备。印尼的外汇储备5月份增加了26亿美元,与4月剔除当月的美元债券发行后的增幅大致相同。根据周一发布的数据,若考虑到美元的估值因素影响,5月份的增幅约相当于23亿美元。菲律宾央行行长BenjaminDiokno对当地有线电视ABS-CBN新闻频道表示,该行也在参与外汇市场;
②这一立场转变突显出,在亚洲各国政府努力在新冠疫情最严重时期过后启动出口和经济增长之际,美元汇率的下跌走势令决策者感到不安。彭博美元即期指数已跌至3月初以来的最低水平。在亚洲其他地区,自3月底以来,泰国的外汇储备已增加了超过100亿美元,而韩国也积累了60亿美元的净估值。马来西亚购买了9亿美元,金额相对较小,不过这可能是因为升值压力较小,或者是由于中央银行通常会寻找机会消除其负汇率远期账面头寸。

印度5月份黄金进口同比锐减99%至1.3吨;
据外媒援引因事未公开而不愿透露姓名的知情人士透露,5月份进口量从一年前同期的105.8吨锐减到了1.3吨。此前,旨在遏制新冠疫情蔓延的全国性封锁措施和随之而来的飞机停飞和需求下降,致使4月份进口量创出了60公斤这一至少十年来的最低水平。

美联储的主街贷款工具启动在即;
①美联储最富雄心且最复杂的危机救助计划将在未来几天启动,这项规模6,000亿美元的“主街贷款工具”旨在帮助中小型企业,但现在还远不能确定这些企业是否会强烈要求贷款。
②新冠病毒大流行引发的经济危机已经持续了两个月,一些游说者、银行家和小企业顾问表示,最低贷款规模可能太大,无法帮助许多陷入困境的企业,一些借款人担心会受到公众的监督。
③一些银行还表示,它们担心参与该计划可能带来资产负债表风险。美国独立社区银行协会(ICBA)的执行副总裁PaulMerski表示,直到周一,小型银行对该计划的“兴趣非常有限”,但美联储周一在最后一刻宣布的调整将“有助于”解决一些顾虑。
④该计划面向那些因规模太大而无法享受薪资保障计划(PaycheckProtectionProgram)、又因规模过小而无法直接从美联储的公司债购买计划中受益的企业。薪资保障计划针对的是雇员少于500人的企业。
⑤和薪资保障计划一样,主街贷款也是通过参加计划的银行发放,但与薪资保障计划不同之处在于,这些贷款不会被减免,必须偿还。
由波士顿联储负责管理的主街贷款计划针对雇员不到1.5万人、或者营收低于50亿美元的美国企业。

日本首相安倍晋三:日本经济当前正遭受比雷曼危机时更大的打击,需要采取前所未有的措施来保障就业;

伊拉克国家石油营销组织SOMO已经要求部分亚洲石油买家考虑放弃6月至7月装运的巴士拉原油。据报道,至少有一位买家不愿意放弃石油发货,另一位买家可能会同意,同时在现货市场寻找替代品;

机构观点


机构预测5月份CPI延续同比回落趋势,或重回“2时代”;
6月10日,国家统计局将发布5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据;截至目前,已有中信证券、招商证券、申万宏源、兴业证券等19家机构对5月份CPI和PPI数据进行了预测;总体来看,机构预测5月份CPI同比增长最小值为2.4%,最大值为4.8%,预测增幅均值为2.9%;预测PPI同比增长最小值为-3.8%,最大值为0.3%,预测均值为同比增长-2.8%。

瑞银集团财富管理全球首席投资官马克·黑费尔8日表示,对减产执行率低的国家能否落实承诺持怀疑态度,同时考虑到美国页岩油生产恢复,对市场短期前景持谨慎态度;

盛宝银行:黄金的流动性问题也会短时间构成压力,但各国巨量刺激将长期支撑金价;
①上周五非农数据显示,5月美国创造了250万个就业岗位,黄金市场受到重创,目前黄金市场正试图找到一些支撑因素;
②但是盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示,对黄金来说,更糟糕的是,随着关键做市商减持,市场将继续应对流动性问题;
③3月底,黄金市场出现了现货市场和期货市场之间的严重错位。为阻止疫情蔓延而采取的封锁措施动摇了全球供应链的核心,使价差达到前所未有的水平;
④由于银行报告称黄金市场损失了数百万美元,投资者已经看到了这种崩溃的结果;
⑤5月底,加拿大帝国商业银行表示,由于黄金市场波动,该银行在3月份的一天内损失了6400万美元。但他们并不孤单,汇丰银行表示,其账面损失约为2亿美元;
⑥对此汉森表示:“这基本上意味着他们的风险偏好不再像以前那样了。”汉森表示,随着黄金市场继续应对流动性问题,他预计金价在整个夏季走低的风险将不断上升。他指出,积极的投资者情绪将继续推高股市,同时也将继续打压金价;
⑦但汉森也表示,流动性因素对于金价的压力是短期性的,从长期看各国巨量的刺激措施将推动金价走高。

富达国际:中国市场仍具吸引力;
富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群表示,A股在全球股市中仍具有吸引力。中国经济结构优化调整势头不减,基建投资和消费升级将有望引领经济反弹。由于受疫情和海外不确定因素影响,A股整体业绩或会有下调空间,科技创新仍是重要增长点,而且“强者恒强”的格局也愈加突显,流动性宽松将支持股指高位震荡。

哈佛大学:若爆发第二波疫情,恐阻碍美国经济复苏并加剧失业;
①哈佛大学经济学家JamesStock表示,自4月中旬以来,美国经济似乎确实出现了改善。未来会发生什么取决于政策,特别是抗击疫情的政策,以及疫情的发展进程;
②不过,JamesStock也表示,他担心爆发第二波疫情可能会损害美国经济的任何复苏,延长经济的低迷期,其结果是将短期失业转变为长期失业,并伴随一波破产潮;
③一些经济学家担心,美国的经济复苏不会像金融危机后10年的经济扩张那样强劲。

摩根士丹利:市场过分关注减产而忽略了需求,短线看空油价;
①摩根士丹利(MorganStanley)短线看空油价。该机构称由于市场持续关注减产,因此油价上涨得太快太快,而全球石油需求可能不会在2021年底之前回疫情之前的水平;
②这家投资银行在周一的一份报告中表示,最近几周的油价上涨“主要表现为供应驱动,而非需求驱动,在这种背景下,炼油厂的运力能否增长还值得怀疑”;
③摩根士丹利表示,尽管市场在今年下半年将面临供应短缺,但库存仍有很多——处于异常高的水平——这些库存将在第四季度和明年第一季度开始减少;
④摩根士丹利表示,对油价回调的其他担忧还包括:随着价格上涨,美国页岩油将重启生产导致供应回升,同时当OPEC+开始缩减减产时,石油产量也将急剧增加。

道明证券:预计本周的美联储FOMC会议基调将“保持鸽派”,这可能重新激发投资者对黄金的兴趣。推动黄金购买的根本性主题没有改变,各国央行仍致力于在可预见的未来维持当前货币政策;

瑞银集团下调了对NYMEX原油价格前景的预期,认为油价在本周一触及40美元之后已经见顶;
原因在于OPEC+的强力减产措施不可能永远维持下去,在7月底之后全球石油供给就会出现新变数,而届时,美国页岩油产能也将再度恢复,种种因素都限制了油价更多上行空间。预计到今年四季度,NYMEX原油均价将会跌回31美元/桶的水平。

中信证券:下半年全球经济从骤然停摆的深坑中反弹是大概率事件;
中信证券指出,2020年下半年全球经济从骤然停摆的深坑中反弹是大概率事件,但经济向上修复的幅度仍依赖于疫情冲击的后续影响。基准情形下,预计2020年全球经济增速下滑3.3%;悲观情形下,若疫情在下半年出现反复,预计2020年全球经济将下滑4.5%。长期来看,在逆全球化的颠簸时代,企业利润率走低、居民收入预期下降,私人部门加杠杆的可持续性可能不高。

道明证券:美联储本周决议料继续放鸽,将为金价重新提供支撑;
①道明证券分析师认为,本周的美联储政策决议料为现货金价提供支撑,使之重新站稳在1700美元上方。原因是美联储将在政策决议措辞中维持既有的宽松基调,并且还将针对中小企业释放更多流动性,这会令美元指数进一步承压,而黄金的保值价值也得到进一步的凸显。
②因此,道明证券也指出,虽然近期金价相比此前的七年半高位确实略有回落,但是中期头部并未真正出现,假以时日,仍有上破再创新高,并逼近历史高点的可能,原因即是美联储释放的大量货币流动性中势必有相当部分将流入贵金属市场

日本低收益率债券对澳元基金具有奇特的吸引力;
①日本出了名的低收益率债券竟然一直颇受澳大利亚投资者的青睐,那要归因于资金市场的日元成本之低。彭博计算结果显示,虽然短期日本国债的收益率已经是负值,但是手持澳元的投资者利用货币基点互换仍可从10年期和30年期日本国债中获取可观的收益。这一交易策略的核心是日元的低成本,因为热心于海外投资的日本投资者需要支付一定的货币互换溢价。眼下尤其是相对于诸如澳元这种具有更高收益率货币的溢价之大,弥补日本国债的低回报已经变得绰绰有余;
②“海外投资者利用互换投资10年或30年期日本国债所具有的吸引力,至少对于持有澳元的投资者而言在不断上升,”摩根士丹利三菱日联证券驻东京策略师KoichiSugisaki说。对于持有澳元的投资者而言,在使用基点互换的基础上,10年期日本国债的回报要比相同期限澳大利亚国债的回报多出大约92个基点,30年期债券是74个基点。若无基点互换溢价,基准10年期日本国债的收益率接近于零,30年期债券收益率也只有0.575%,远低于相同期限澳大利亚债券的2%。

西太平洋银行:预计今年澳大利亚经济增速将萎缩4%,较此前萎缩5%的预期稍有改善;
由于部分限制措施的放松早于预期,因此将经济复苏预期时间提前。预计第二、三、四季度经济增速分别为-7%、1.5%和2%,其中第二季度较此前预期的-8.5%有所上调。另外将2021年经济增速下调至3%,此前为4%。

星展银行认为泰国当局偏向将泰铢定在30泰铢兑1美元以下;
星展银行表示,泰铢虽有回落至1美元兑31泰铢的空间,当局不希望升值至30泰铢兑1美元以上。星展银行经济学家RadhikaRao和外汇策略师PhilipWee?在报告中写道,泰铢本季度升值令泰国央行不快。本季度泰铢兑美元升值超过4%,至31.363泰铢兑1美元,在亚洲货币中的表现仅次于印尼盾,泰国央行需要进一步降息,以应对泰铢与美元之间利率和债券收益率差距的情况。

专家:美国企业夏季可能重组,恐导致一些岗位永久性消失;
①美国企业研究所经济政策研究主管MichaelStrain称,无论美国政府的态度如何,美国企业着手于在今年夏天进行深刻的加速重组计划,这可能导致一些岗位永久性消失,但这种情况被员工的暂时性重返工作岗位所掩盖;
②正因为如此,他预计今年夏季的经济数据可能会比现实情况好一些。
③MichaelStrain警告称:“即使美国的经济复苏势头非常强劲,当夏季结束时,我们仍然会处于非常非常糟糕的状态”。

高盛:现在预测未来几周油价将回落,布伦特原油短期预测为35美元/桶;
高盛:对长期(3年远期)布伦特原油价格的预测提高了6美元/桶至45美元/桶,尽管仍低于当前市场远期;对WTI原油的平均预测在2020年下半年前增长6美元/桶;将其2020年四季度布伦特原油价格预测上调至43美元/桶,WTI原油至40美元/桶;上调2020年布伦特油价预估至每桶40美元,WTI原油预估至每桶36美元;将2020年第三季度布伦特原油价格预期上调至37美元/桶,WTI原油价格预期为34美元/桶。
来源:汇通网

2020-06-09T14:12:15+00:00