黄金交易提醒:经济复苏预期打压黄金,警惕美联储决议再添暴击,但全球宽松仍是多头杀手锏

周一(6月8日)现货黄金小幅反弹,现报1687.74美元,涨幅0.16%

上周五因为非农数据大幅好于预期,强化了市场对于美国经济复苏的预期,同时交易商放弃负利率押注,加上黄金大跌触发了止损导致黄金遭遇进一步的抛售,黄金狂泻50美元触及1670关口,同时金价创下去年9月以来最长周连跌。

但是疫情二次蔓延风险依旧存在,同时国际贸易紧张局势可能延缓全球经济复苏的步伐,因此也支撑金价。最重要的是全球持续巨量的宽松最终将引发通胀,这也对金价有利。

本周关注美国CPI数据和美联储决议。CPI数据主要关注美国的通胀压力,而美联储决议,如果美联储传达了经济没有预期的衰退程度,可能也会进一步提振市场的乐观情绪,并施压金价。
黄金交易提醒:经济复苏预期打压黄金,警惕美联储决议再添暴击,但全球宽松仍是多头杀手锏

非农大好,黄金狂泻50美元


上周五(6月5日)公布的美国5月非农就业岗位意外增加,4月录得纪录降幅,强化了市场对全球经济复苏的信心,投资者认为新冠疫情引发的低迷可能已经过去,黄金的避险配置需求进一步下降,对金价打压明显。

劳工部上周五发布的就业报告显示,非农就业岗位继4月创纪录骤降2,070万个后,5月增加250万个,远好于市场预期的下降750万人;失业率意外将至13.3%,即好于市场预期的19.1%,也好于4月的14.7%。

AvaTrade首席市场分析师NaeemAslam表示,“美国的失业率震惊了所有人,因为该数字远低于市场预期。这是一个令人难以置信的数字,表明经济正在改善”。随着越来越多的经济体重新开放,黄金的避风港吸引力减弱,上周五一度暴跌50美元。
黄金交易提醒:经济复苏预期打压黄金,警惕美联储决议再添暴击,但全球宽松仍是多头杀手锏

受非农数据大幅好于预期的影响,市场对于经济复苏的乐观预期进一步升温,受此影响,美股上涨,标普500指数上涨2.6%,报3193.93点;道琼斯工业平均指数上涨3.2%,报27110.98点;纳斯达克综合指数上涨2.1%,报9814.081点

澳新银行大宗商品策略分析师SoniKumari称,“过去几周金价走跌,我们认为1670美元为主要支撑,1750美元为主要阻力。”

不过,需要提醒的是,美国统计局表示,美国失业率数据在统计过程中出现错误,这个错误很可能使失业率严重被低估,修正后的5月失业率可能高达16.3%甚至更高;并且,4月的数据统计中也出现了一样的错误,修正后的4月失业率可能接近20%。

同时部分分析师认为,5月的就业增长可能不会很快重现。JohnHancockInvestmentManagement联席首席投资策略师MattMiskin称,尽管这无疑是一份很棒的就业报告,但许多好消息已经被消化。未来对经济复苏的预估和预期可能会更高,因此也更难达到或超越。

投资者还需要留意市场对美国非农就业报告的进一步解读情况和美国就业市场更多的数据表现。

美国抗议活动趋于和平


据美国媒体《洛杉矶时报》当地时间6月7日报道称,驻扎在洛杉矶市约一周时间的国民警卫队将于当天(7日)晚间撤离洛杉矶,只有少数人员将留在该市的一些重要区域,继续保护工作直至6月10日,绝大多数警卫队人员将返回所在基地。

此前由于抗议活动中出现的一些激进行为,给洛杉矶地区的治安带来压力,洛杉矶市长于5月30日召集了近千名国民警卫队人员,紧急入驻洛杉矶市,来维持抗议活动期间的社会安全,并宣布该地区进入宵禁状态。但随后的抗议活动趋于和平,冲突事件逐渐减少,洛杉矶市长宣布解除宵禁的同时,同意撤离不必要的国民警卫队力量。

而当地时间6月7日,纽约市长德布拉西奥宣布解除纽约市的宵禁。德布拉西奥表示,纽约市在执行宵禁后,连续5天未出现大规模混乱。因此,原计划生效持续至6月7日晚的宵禁提前结束。当地时间6日,纽约市多地爆发数万人的抗议游行,游行局面相较本周初时秩序良好。

总体而言美国的抗议活动仍在持续,但是因为总体进展相对和平,缓解了市场对于抗议可能演变为更大冲突活动的担忧情绪,因此也小幅施压金价。

美国就业报告意外强劲,促使交易商放弃负利率押注


上周五美国公布了一份出人意料强劲的就业报告,增强了人们的预期,即经济低迷最糟糕的时期已经过去,促使投资者不再消化美联储实施负利率的可能性;

美国5月非农就业岗位意外增加,4月录得纪录降幅,这提供了迄今最明确的信号,即新冠疫情引发的低迷可能已经过去,但经济复苏可能是长路漫漫;

美联储今年3月将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%,作为应对冠状病毒危机的紧急措施之一;上月,联邦基金利率期货开始反映市场在消化负利率的可能性,因对美联储可能需要采取额外措施刺激经济的担忧加剧;

随着上周五的就业报告推翻了这一预期,目前的利率期货合约显示,未来三年不存在负利率的可能性。

道明证券利率策略师GennadiyGoldberg表示,市场认为我们已经到了一个转折点,市场预期利率可能将在近期被推高,美国长期国债收益率本周跳升至逾两个月高位,因对经济的乐观情绪提振风险人气,且对公债的需求减少;

宏利资产管理(ManulifeAssetManagement)投资组合经理ChuckTomes表示:”负利率预期在过去一段时间内迅速转变,市场已经调整了预期,认为未来经济数据不会像之前那样糟糕。”

国际贸易担忧情绪继续支撑金价


经济复苏的预期主导了近期市场的情绪,但是因为国际贸易的担忧情绪继续存在,因此仍限制黄金的跌幅。

特朗普上周五威胁称,如果欧盟不取消针对美国龙虾的关税,将对欧盟汽车征收关税,并把负责磋商的国家贸易委员会主任纳瓦罗(PeterNavarro)称作“龙虾王”。

在与从事商业捕捞的渔民举行的一次活动中,特朗普称,“如果欧盟不立即取消关税,我们将对他们的汽车征收对等关税。“

INTLFCStone欧洲、中东和非洲和亚洲地区市场分析主管RhonaO’Connel表示,美国的就业人数给黄金市场带来压力。但长期而言,由于国际贸易紧张局势并未消失,我们仍然面临地缘政治风险。我们在经济和金融环境中存在潜在风险。”

O’Connell指出。“我们不知道中国和美国经济的复苏能否进一步传导至欧洲?股市是否反映出未来三到六个月复苏的真正潜力,还是已经被明显高估了,这也是个值得怀疑的问题。”

道明证券全球策略主管巴特·梅利克(BartMelek)表示,股市反弹不太可能持续。

“股市持续反弹只是暂时的,现实是我们仍将有大量失业,经济将处于巨大的潜力之中,这意味着央行和政府将不得不继续增加刺激措施。因此美国经济复苏将不会顺利迅速,将出现一些结构性问题。”

特朗普或出台更多的刺激,全球宽松进一步深化


上周五特朗普表示,预计经济复苏速度会比预期更快,仍将要求国会通过更多经济刺激措施,包括削减薪酬税。特朗普还签署法案延长薪资保护计划

对此分析人士认为,美联储和联邦政府刺激政策托底美国经济重启,美联储资产负债表规模和美国财政赤字率持续创新高,下半年债务压力将会逐渐显现,叠加油价回升带动通胀预期上行,预计年内金价大概率突破1900美元/盎司。

中长期看,负利率持续深化增加黄金的资产配置价值,叠加美国国债和公共债务风险快速累积冲击信用货币体系,预计金价将开启3-5年的上行周期,高点有望突破2300美元/盎司。

先锋领航预计,未来美国将出台更多财政刺激措施。该机构认为,目前大部分已出台的刺激政策均是为了避免永久性失业、减少公司破产及违约、确保市场正常运作及流动性的过渡性措施,而非直接的刺激措施。因此,在疫情缓和后,美国可能还需推出更多财政政策以确保就业和支持企业。

当前,美联储的资产负债表超7万亿美元,占GDP的30%以上,较此轮危机前扩张近3万亿美元;欧洲央行的资产负债表正迅速接近GDP的50%。5月27日,纽约联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)表示,决策者们正在“非常认真地”考虑收益率曲线控制(YCC),锚定美债的特定收益率。这也意味着,一旦债券收益率因供给放量而攀升,央行就需加大购债火力。

欧盟首席谈判代表巴尼耶:与英国的贸易谈判尚无明显进展


欧盟首席谈判代表巴尼称,渔业与公平竞争领域不会被独立于贸易谈判之外,自脱欧谈判重启以来,进展不大。我们只有不到5个月的时间来达成脱欧协议,与英国达成新协议的最后期限无论如何必须定在10月31日。欧盟准备讨论渔业方面的妥协,虽然进展有限,但取得积极的氛围。谈判仍在进行中,英国承诺将达成协议。我们可能需要在10月份进行密集的会谈,脱欧谈判需要额外的政治动力。下一轮谈判可能会在6月底至7月底举行,有望在秋季达成共同立场基础。

KITCO黄金调查:华尔街人士对本周金价喜忧参半


每周公布的KITCO黄金市场调查显示,尽管主街仍然看涨,但华尔街人士对金价的本周走势喜忧参半。

参与调查的华尔街17位人士中有8位(即47%)认为本周金价走高,6位即35%认为本周金价走低,3名占18%持中性立场。

参与调查的1367位一般投资者中,有842名受访者(占62%)认为本周黄金上涨。282名或21%看空本周金价,而243名或18%持中性立场。
黄金交易提醒:经济复苏预期打压黄金,警惕美联储决议再添暴击,但全球宽松仍是多头杀手锏

拉萨尔期货集团(LaSalleFuturesGroup)的高级市场策略师查理·内多斯(CharlieNedoss)指出,在黄金的技术图表状况恶化之后,短期内可能进一步下跌。他指出,该金属已经跌至其50日移动均线下方,价格也出现了一系列较低的每日低点和较低的高点。

Kitco的高级技术分析师JimWyckoff表示,在风险偏好大幅回升之后,股市持续不懈地复苏,他预计黄金将震荡走低。

ForexLive的常务董事亚当·巴顿(AdamButton)也认为黄金将进一步走低。本周黄金交易的最大风险是美联储强调经济并未像人们担心的那样糟糕,并暗示经济刺激措施将有所缓解。这将进一步推高美国国债收益率和减少对避险资产的短期需求。

RJO期货公司的高级商品经纪人鲍勃·哈伯科恩(BobHaberkorn)看多本周金价,他表示他怀疑黄金在就业报告发布后可能“过度”下跌,因此本周将会继续走高。

加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理乔治·杰罗说,由于黄金触发了止损,这导致上周五黄金抛售加速,但是一旦尘埃落定,预计黄金将重新获得买盘支撑。

他指出,重点将放在经济和政治头条新闻上,包括国际贸易紧张局势和对中东的地缘政治担忧。

PriceFuturesGroup的高级市场分析师PhilFlynn说:“在经历了疯狂的一周之后,经济复苏的希望压低了黄金价格,本周将重点放在美国CPI数据上,金价将重回上升轨道。”

后市前瞻


6月8日(周一)
国际假期预告;
澳大利亚悉女王诞辰日,悉尼证券交易所休市一日;
①16:30欧元区6月Sentix投资者信心指数★★★;
②21:45欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会的在线听证会上发表讲话★★★★

6月9日(周二)
①15:30中国5月社会融资规模-单月★★★;
②15:30中国5月M2货币供应年率★★★;
③17:00欧元区第一季度季调后GDP年率终值★★★;
④22:00美国4月JOLTs职位空缺★★★;

6月10日(周三)
①09:30中国5月CPI年率★★★;
②20:30美国5月未季调CPI年率★★★;
③次日02:00美联储公布利率决议,同时公布经济预期和利率预期点阵图★★★★★;
④次日02:30美联储主席鲍威尔召开新闻发布会★★★★★

6月11日(周四)
①20:30美国截至6月6日当周初请失业金人数★★★;
②20:30美国5月PPI年率★★★;
③待定七国集团(G7)领导人峰会第一天★★★★

6月12日(周五)


①14:00英国4月GDP月率★★★;
②20:30美国5月进口物价指数年率★★★;
③22:00美国6月密歇根大学消费者信心指数初值★★★;
来源:汇通网

2020-06-08T10:26:26+00:00