黄金T+D创三周半新低!美债收益率节节攀升,但新的潜在利多因素酝酿中

周一(6月8日)黄金T+D创三周半新低!现货黄金震荡回升20美元,逼近1700关口,日内受到大宗商品走高的支撑,同时投资者也认为市场情绪过于乐观,股市可能迎来调整。美元指数也弱势依旧,这支撑了黄金。上周五公布的5月非农数据让市场极为意外,也使得黄金市场大跌,现货黄金价格一度跌至1670支撑水平。强劲的数据令风险情绪高涨,股票市场纷纷走高,而美债收益率上周五触及两个多月新高,今日继续上扬,这对黄金是非常不利的。美股经过大幅反弹,部分股指已接近甚至创出历史新高,相对高位的估值面临盈利预期走低的回调压力,我们建议投资者仍应重视对于黄金的配置,影响黄金的中长期走势的因素并未改变。
黄金T+D创三周半新低!美债收益率节节攀升,但新的潜在利多因素酝酿中

上海黄金交易所2020年6月8日交易行情

黄金吸引力有限


周一(6月8日)现货黄金震荡回升20美元,逼近1700关口,日内受到大宗商品走高的支撑,同时投资者也认为市场情绪过于乐观,股市可能迎来调整。美元指数也弱势依旧,这支撑了黄金。
黄金T+D创三周半新低!美债收益率节节攀升,但新的潜在利多因素酝酿中

上周五公布的5月非农数据让市场极为意外,也使得黄金市场大跌,现货黄金价格一度跌至1670支撑水平。数据显示,5月美国新增非农就业250万,远超于预期的减少1000万。失业率13.3%也比预期的20%好不少。

强劲的数据令风险情绪高涨,股票市场纷纷走高,而美债收益率上周五触及两个多月新高,今日继续上扬,这对黄金是非常不利的。
黄金T+D创三周半新低!美债收益率节节攀升,但新的潜在利多因素酝酿中

福四通(INTLFCStone)分析师RhonaO’Connell表示,疫情对市场的影响基本上已经都被计入了,在经历了两个多月的控制后,影响逐渐消散。这样的失业数据无疑会为黄金带来压力。

6月8日黄金ETFs数据显示,截止6月6日黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量1128.11吨,较上一交易日减少4.1吨;GoldTrust6月8日数据显示,iSharesGoldTrust6月6日黄金持有量442.56吨,较上一交易日减少1.79吨。
黄金T+D创三周半新低!美债收益率节节攀升,但新的潜在利多因素酝酿中

一般在流动性宽松叠加经济低迷,股市低迷的情况下黄金股最具投资价值。虽然短期,美国经济复苏可能会有波折,同时中长期,通胀逐步回升仍将支撑金价保持涨势。但短期,美国经济已经开始复苏为确定性方向,金价大幅上涨较难;同时,美股也为上涨趋势,所以短期建议适当减仓。
黄金T+D创三周半新低!美债收益率节节攀升,但新的潜在利多因素酝酿中

美股经过大幅反弹,部分股指已接近甚至创出历史新高,相对高位的估值面临盈利预期走低的回调压力,我们建议投资者仍应重视对于黄金的配置,影响黄金的中长期走势的因素并未改变。

市场过于乐观,关注美联储行动


一些分析师表示,市场情绪的好转是过于乐观的,糟糕的情形还远未结束。

凯投宏观(CapitalEconomics)高级美国经济学家MichaelPearce表示,虽然未来几个月美国就业市场会有更多岗位,但社交距离仍然是需要的,也就意味着一些行业还是会受到影响,失业率会在几年内都维持在高位。

O’Connell指出,长期而言,地缘政治风险和贸易问题都不会消散,整个经济和金融都承受着压力。接下去黄金市场将再次进入盘整的状态。

GainesvilleCoins贵金属专家EverettMillman表示,上周五金价的大跌或许对黄金是有好处的。黄金市场本周可能会有不错的回升,上行则还有更多空间。

Millman指出,就基本面而言,黄金受到的支撑还都在。眼下最让我担心的是第二波感染,很多国家会再次进入居家隔离状态,对黄金无疑是利好的。

Millman表示,黄金市场下行1650美元/盎司是需要关注的支撑水平,上行如果突破1700则将是看好的信号。
黄金T+D创三周半新低!美债收益率节节攀升,但新的潜在利多因素酝酿中

本周的一大关键事件就是美联储利率决议,市场预计美联储将会按兵不动。当然市场还是会非常关注美联储主席鲍威尔的新闻发布会。

机构观点:黄金短期陷入震荡,但空间有限,中长期强烈看好配置价值


太平洋证券的分析师在最新的研报中指出,即便美国非农数据出现“乌龙”,但我们判断在全球经济形势整体底部修复背景下,预计黄金调整仍可能延续。

该机构分析师指出,目前看名义利率维持低位稳定,叠加通胀预期低迷导致实际利率近期难以向下突破,短期看金银可能持续进入震荡。但即便美国失业情况改善,其失业率仍处于高位,短期宽松政策难以退出。

分析师指出,低利率环境的延续,叠加放水后再通胀概率较高,中长期实际利率下行仍然动力充足。同时因全球新增病例仍处于正增长,有效疫苗尚未出现,二次疫情爆发的不确定性始终存在。

此外未来美股上市公司盈利下降,也可能导致美股回调,进而提升黄金资产对冲需求和效果。因此我们仍持续强烈看好黄金配置价值,预计调整空间有限。

分析师指出,另外目前尽管亚洲特别是印度的黄金饰品、金条和金币需求,因为疫情出现大幅下降,但黄金的投资需求高企有效对冲了这种下降。

根据世界黄金协会的数据,全球黄金ETF资产管理规模在过去的12个月中总规模增幅达到90%;同时今年前5个月全球黄金ETF增持623吨黄金,持仓增量创历史纪录。
来源:汇通网

2020-06-08T18:46:26+00:00