外汇周评:多国开始放松封锁+贸易利好,澳元逼近八周高位,惊现负利率预期美元上行遇阻

刚刚过去的一周,外汇市场整体波动不大,商品货币相对表现乐观,多个国际重启经济、国际贸易局势改善、经济数据向好,帮助澳元上涨1.78%,逼近近半周高位;英镑先跌后涨,英国央行意外强化V型复苏的信号,给英镑提供支撑;美元指数则上行受阻,美国利率期货市场首次开始消化从12月开始略微为负的利率环境,在四个交易日上涨至100关口上方后,美元指数再次回落至100关口下方,收报99.75。
外汇周评:多国开始放松封锁+贸易利好,澳元逼近八周高位,惊现负利率预期美元上行遇阻

多重利好助涨商品货币,澳元领涨逼近八周高位


本周商品货币整体表现乐观,欧美多个国家开始放松抗疫管制,逐步重启经济,带动全球股市上涨,油价续涨逾20%,给商品货币提供支撑;而且中国贸易数据好于预期,市场对国际贸易的担忧情绪也有所降温,也给商品货币提供上涨动能;兼受澳洲创纪录贸易顺差影响,澳元涨幅最大,最高触及0.6548,逼近4月30日触及的八周高位0.6570,收报0.6532,周线涨幅大达1.78%,为近四周最大单周涨幅。
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(澳元兑美元周线图)

本周意大利、西班牙、尼日利亚和印度,以及包括俄亥俄州在内的一些美国州开始允许一些人重返工作岗位,并开放了建筑工地、公园和图书馆。同时本周德国总理默克尔宣布,随着该国开始放松封锁措施,第一波疫情已经过去。德国16个州的州同意开放更多商店,两户人家间可以互相拜访,德甲足球联赛可以在本月恢复。

荷兰首相Rutte也表示,荷兰已经度过疫情的第一阶段。荷兰正在放松针对疫情的封锁政策,并重新开放经济。塞尔维亚国民议会通过表决,废除紧急状态,即从5月7日起不再有宵禁,但仍保留相关疫情防控措施。

巴黎市长伊达尔戈透露巴黎5月11日解除居家隔离令的计划,包括使换乘公交车汽车停车位增加一倍、增加自行车车道和小学14日起复课等内容。英国首相约翰逊将在当地时间周日19:00(北京时间周一凌晨02:00)公布解除封锁措施的路线图。

澳洲总理莫里森周五表示,澳洲将分三步放宽社交距离限制,争取到7月全面解除限制。

经济开始从封锁状态中复苏,使得交易商变得乐观,给商品货币提供支撑。

国际贸易局势方面,
据新华社报道,5月8日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方表示应加强宏观经济和公共卫生合作,努力为中美第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围和条件,推动取得积极成效。双方同意保持沟通协调。

澳大利亚贸易数据方面,澳大利亚3月贸易在铁矿石出口激增提振下意外录得大规模顺差,数据显示,澳洲3月贸易顺差升至纪录高位,这意味着第一季贸易顺差增加41%至190亿澳元。

花旗分析师JoshWilliamson在一份报告中写道,“澳大利亚第一季度国内生产总值(GDP)将从贸易数据中获得大幅提振,重要的是…实际净出口现在可能给GDP增长带来0.3个百分点的贡献。”

Williamson还称,他先前的估计是会形成0.4个百分点的拖累。“这一变化意味着我们对第一季度GDP的基本预测从下滑1.2%上修到下滑0.5%。”

中国贸易数据方面,海关总署5月7日公布的数据显示,中国4月贸易帐录得453.4亿美元,远好于市场预期,市场预期仅为86.8亿美元。

不过一些分析师对澳元表达谨慎情绪。“经济崩跌程度多严重,以及经济复苏何时出现…都存在不确定性,因此澳元较为脆弱,”德国商业银行分析师ThuLanNguyen称。

纽元兑美元本周上涨1.2%,最高触及0.6148,收报0.6136,新西兰联储5月13日将公布利率决议,目前市场预期新西兰联储将维持利率水平在0.25%的历史最低水平,这是3月16日紧急降息75个基点后到达的水平;经济学家表示,在5月13日公布的利率决策声明上,预计新西兰联储将提到大幅增加国债购买量。

一些分析师认为,新西兰联储甚至可能在今年晚些时候采取负利率政策,这一重大转变可能会拖累纽元未来的表现。
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纽元兑美元日线图)

美元兑加元本周下跌1.16%,最低触及1.3909,收报1.3926,国际油价的反弹也给加元提供支撑,短线美元兑加元仍面临一定的下行风险。

史上首现!美国利率期货市场开始消化负利率,美元上行受阻


除了就业市场持续出现疲软的信号,其他经济数据显示美国第一季度生产率创2015年来最大降幅,同时上周消费者舒适度指数连续第七周下滑,3月份消费者借贷创2010年来最大降幅,凸显了在疫情的冲击下,美国经济下行的压力加剧。受悲观预期影响,美国利率期货市场首次开始消化从12月开始略微为负的利率环境,在四个交易日上涨至100关口上方后,美元指数再次回落至100关口下方。
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(美元指数日线图)

IMF前首席经济学家KennethRogoff指出,为了拯救经济,美联储应该采取负利率;负利率将使许多公司、州和城市免于违约。如果操作正确,负利率的作用将与正常的货币政策类似,能够提振总需求、增加就业。

美东时间7日周四美股早盘时段,美国联邦基金期货2021年1月合约价格升破100.00,显示联邦基金期货市场交易者预计,美联储可能在明年1月被迫将政策利率联邦基金利率降为-0.002%。

不过,从目前美联储官员的表态来看,美联储实施负利率的可能性还比较小,美国非农就业报告略微好于预期,这也使得美元仍录得0.70%涨幅,收报99.75。

美联储哈克表示,在此次危机期间,负利率不会对经济产生影响。

香港ALETHEIACAPITAL首席分析师JIMWALKER(5月6日)称:在货币政策怪人中,有很多人谈论的是(美联储的)要实施收益率曲线控制政策。这是有可能的。美联储并未采取负利率政策,也已表示不会实施负利率,而是扩大了资产负债表规模。如果不得不实施负利率,那么美国的货币市场基金将会崩盘。

SMBC日兴证券驻东京首席市场经济学家丸山义正表示,市场消化美联储负政策利率的走势过头了而且没有意义,因为央行政策更侧重于遏制债务供应增加造成的收益率上升。

花旗首席G10货币外汇策略师EbrahimRahbari写道,“鉴于市场迄今的消化程度有限,加上持续担忧美国让美元‘贬值’,实行负利率的可能性是稍微不利美元,”但他补充说,美国大力推动积极的财政和货币刺激政策,料将提振美国经济复苏并吸引资金流入,从而支撑美元。

非农就业报告方面,美国4月非农就业岗位减少2050万个,低于预期的2200万,失业率为14.7%,低于预估的16%。

欧元兑美元本周下跌1.28%,最低触及1.0767,为两周新低,德国宪法法院裁定,如果欧洲央行不能证明购买公债是必要的,德国央行必须停止购买公债。这一裁决令金融市场感到不安,欧元受到明显拖累;不过,在市场出现美联储的负利率预期后,欧元跌幅收窄,最终收报1.0840。

欧元区各国政府周五(5月8日)最终批准了为受新冠大流行打击严重的国家提供5400亿欧元救助计划的第一部分,不过尚未就救助计划的其他内容达成一致,投资者需要继续保持关注。
外汇周评:多国开始放松封锁+贸易利好,澳元逼近八周高位,惊现负利率预期美元上行遇阻
(欧元兑美元日线图)

英国央行维稳,强化V型复苏预期,英镑探底回升


本周英国的新冠疫情进一步恶化,死亡人数超过了意大利,成为美国之外死亡人数最多的国家,这令英镑一度跌至1.2266,为两周半新低,但英国央行维持利率不变,并不如市场预期的鸽派,并且强化了未来经济V型复苏的预期,帮助英镑收复部分跌幅,最终英镑收报1.2410,周线仅下跌0.77%。

与英退相关的风险也重新得到了交易员的关注,英国坚称,无论是否达成贸易协议,都不会寻求延长定于2020年12月结束的过渡期。这在本周也对英镑有所拖累。
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(英镑兑美元日线图)

疫情方面,周三(5月6日)英国新冠肺炎确诊病例由190584例增至194990例,英国新冠肺炎死亡病例由28734例增至29427例,累计死亡病例数超过意大利,成为欧洲死亡人数最多的国家。

不过,世卫组织5月9日实时统计数据显示,英国日增确诊连续第3天下降,这缓解了英镑的下行压力。

英国央行周四(5月7日)一如预期决定维持指标利率在纪录低点0.1%不变,没有宣布进一步刺激措施,购债目标维持在6,450亿英镑(7,970亿美元),其中大部分是英债,但预测2021年GDP将回升15%。

英国央行表示,准备好必要时采取进一步行动以支撑经济。该行预估,受新冠病毒疫情影响,英国2020年将创下逾300年来最严重的经济衰退。在其所谓的范例假设情境中,预估2020年英国经济将萎缩14%,但2021年则将回升15%。

荷兰合作银行资深汇率策略师JaneFoley表示,英国央行预期明年GDP回升幅度相当可观,这令人相当振奋。英国央行预估今年经济萎缩14%,甚至低于英国预算责任办公室(OBR)等机构的预估。当然萎缩14%的数字很可怕,但或许没有像过去六周左右市场流传的数字那么严重。

三菱日联金融汇市策略师LeeHardman称,“英镑上演了一场下意识的释然性上涨,因此前市场曾有一些预期认为英国央行可能延长量化宽松政策。”

英国政府定于当地时间周日(北京时间周一、5月11日)宣布可能对限制措施做出调整。未来一周,还将迎来英国3月工业产出年率、英国一季度GDP和3月份的GDP数据,投资者需要予以关注。
来源:汇通网

2020-05-09T19:33:30+00:00