黄金交易提醒:五大利空短线施压金价!但周五非农料给美国经济再添阴霾,日内关注英银决议

周四(5月7日)现货黄金小幅走高,收回1690美元关口,现报1690.79美元,涨幅0.3%。

周三美国4月ADP就业人数断崖式骤减2023.60万,不过因美元走强,美国财政部将季度再融资计划发债规模扩大至纪录新高推动长端收益率走高,同时各国陆续解除封锁措施提振了市场风险偏好,加上黄金冶炼厂重新开放都使得黄金承压,黄金一度回落20美元。

值得一提的是,季节性因素也对黄金构成部分压力。

不过因为就业市场大幅衰退可能加剧美国经济下行的压力,且美国持续扩大购债规模可能会加剧债务压力,因此从长期看仍将打压美元提振黄金。

日内关注英银决议,市场预期英国央行基调偏鸽。同时继续关注美国初请失业金数据,以寻找美国就业走向线索。
黄金交易提醒:五大利空短线施压金价!但周五非农料给美国经济再添阴霾,日内关注英银决议

美国4月ADP就业人数断崖式下跌,但美元走强施压金价


美国股市标普500指数和道琼斯工业指数周三下跌,因金融股和防御类股下跌盖过了科技股涨势,且数据显示4月美国民间就业岗位创纪录减少约2000万个,凸显出疫情对经济的影响。以科技股为主的纳斯达克指数收高,不过尾盘涨幅收窄。道琼斯工业指数收跌218.45点,或0.91%,报23664.64点;标普500指数收跌20.02点,或0.70%,报2848.42点;纳斯达克指数收高45.27点,或0.51%,报8854.39点。

周三公布的数据显示,美国4月ADP就业人数断崖式骤减2023.60万,3月就业人数从减少2.7万修正为减少14.9万,预估中值为减少2100万。

该数据预告了将于周五(5月8日)公布的4月非农就业报告的情况,并为疫情造成的经济冲击增添了佐证,预计4月非农就业人数下降2100万,失业率升至16%

相比4月,ADP报告上一次纪录最大降幅出现在2009年2月经济衰退期间,当时减少了83.5万。

ADP就业数据公司副总裁AhuYildirmaz指出,“这种规模的失业是前所未有的,仅4月份的失业总人数就超过了大衰退期间失业总人数的两倍。”

尽管ADP就业数据录得史上最差表现,但是因美元走强,黄金不涨反跌。

对此分析人士指出,当前地缘政治冲突和贸易局势的变化正在巩固美元的涨势,相比之下,黄金和美股更可能出现异动。

虽然黄金目前的交投区间比较狭窄,但由于对冲基金仍在继续多黄金期货和期权,黄金价格隐含波动率在周二收盘收升至24%,运行于近期高位。而黄金波动率的上升意味着金价在未来可能出现更大起伏,而本周五非农最有可能成为触发金价大涨或暴跌的导火索。
黄金交易提醒:五大利空短线施压金价!但周五非农料给美国经济再添阴霾,日内关注英银决议

美国财政部将季度再融资计划发债规模扩大至纪录新高,长端收益率上涨挤压黄金买需


周四美国财政部长努钦将季度再融资计划发债规模提高到960亿美元纪录新高,在经济受疫情打击陷入衰退之际,向政府提供资金支持。

美国财政部公布的计划显示,5月20日将标售首支重新启动发行的20年期国债,预期初始发行规模为200亿美元,超过了多数经济学家的预测。同时计划提高整体发债规模,重点放在增加较长期国债的发行上。

姆努钦公布前所未有的发债计划正值特朗普政府预计二季度经济将萎缩40%之际。国会正讨论额外的经济刺激措施,今年联邦赤字势将超过4万亿美元预估规模。

SeaportGlobal政府交易和策略董事总经理TomdiGaloma表示,他们在长端的行动规模很棒,财政部正试图把握住长期利率非常低的机会。

受此影响,美国较长期公债收益率跳升至三周高位,且收益率曲线趋陡。指标10年期公债收益率升6个基点至0.714%,稍早触及0.743%的4月15日以来最高。30年期公债收益率升9个基点至1.420%,盘中一度触及3月26日以来最高的1.446%。两年期和10年期公债收益率差由周二的47个基点陡升至53个基点,五年期和30年期公债收益率差由96个基点陡升至104个基点。

道明证券分析师DanielGhali表示,直接相关的是长端收益率在上涨,成为可以替代黄金的避险选择,这导致持有黄金的机会成本上升。

各国陆续解除封锁措施提振市场风险偏好


除了美元走强施压黄金外,风险偏好的增强也使得金价有所承压。

本周初,意大利开始解除实施了八周的封锁政策,400多万意大利工人重返工厂、建筑工地和其他工作岗位。

同时本周德国总理默克尔宣布,随着该国开始放松封锁措施,第一波疫情已经过去。德国16个州的州同意开放更多商店,两户人家间可以互相拜访,德甲足球联赛可以在本月恢复。

荷兰首相Rutte也表示,荷兰已经度过疫情的第一阶段。荷兰正在放松针对疫情的封锁政策,并重新开放经济。荷兰的目标是,6月1日开始对所有表现出感染症状的人进行检测。

当地时间5月6日晚,塞尔维亚国民议会通过表决,废除紧急状态,即从7日起不再有宵禁,但仍保留相关疫情防控措施。

巴黎市长伊达尔戈透露巴黎5月11日解除居家隔离令的计划,包括使换乘公交车汽车停车位增加一倍、增加自行车车道和小学14日起复课等内容。市长特别提到咖啡馆、酒吧和餐馆的问题,称将会允许这些商家免费使用街道,甚至整条街道的公共空间,增加它们的营业空间,还将为它们设立“免税区。

总体而言,随着越来越多的国家解除了封锁措施,这使得市场对于经济复苏的预期升温,也一定程度限制黄金的涨幅。

黄金冶炼厂恢复运营部分施压金价


另一个施压金价的因素是黄金冶炼厂恢复运营,也缓解了实物黄金供应不足的压力。

纽约商品交易所(Comex)6月交割黄金期货下跌1.3%,结算于每盎司1688.50美元,为4月21日以来主力合约最大跌幅和最低收盘价。在全球两家最大的黄金冶炼商表示正在恢复几乎所有运营后,美国期金/伦敦现货金差价缩小至仅2美元左右。

冶炼厂长达六周的关停给全球黄金供应造成打击,并助推纽约/伦敦黄金价差创下几十年来最阔水平。金价今年迄今已上涨约11%,因全球经济在大流行期间大幅下滑,全球最大黄金上市交易基金(ETF)–SPDR?Gold?Trust持仓量创2013年4月以来最高水平,这反映了投资者的兴趣。

道明证券大宗商品策略主管BartMelek表示,金价下跌这可能是两个因素共同作用的结果,即纽约商品期货交易所(COMEX)获得更多供应,且随着风险偏好增强和美元反弹,市场对黄金的兴趣可能略有下降。

另外,德国商业银行分析师EugenWeinberg指出,“珠宝需求缺乏,加之股市在经济重新开放之际表现出非常积极的人气,令金价承压。”

警惕季节性因素使得黄金存在回调风险


黄金交易商Heraeus表示,黄金市场将迎来传统淡季,技术面也显现出动能乏力,黄金市场看多预期有些过度。上一次期金市场净多头持仓创下记录后的五个月里,金价跌去了差不多18%。此外,季节性因素影响下,接下去的夏季金价可能盘整,也可能走低。

Heraeus认为,就整个市场而言,大量看空的消息都已经被计入了,市场情绪反而会好转,影响黄金的避险需求。经济面临的很多不确定性已经被计入市场了,并且封城居家也即将结束,金价因此可能回落。

日内关注英银决议,料基调偏鸽


周四英国央行将公布5月利率决议以及货币政策会议纪要,此外英国央行金融政策委员会发布临时金融稳定报告,值得注意的是,此次利率决议由通常的北京时间周四(5月7日)19:00提前至14:00,市场广泛预计此次决议维稳,6月前货币政策委员会(MPC)料按兵不动,以评估抗疫措施带来的经济影响。

自疫情全球大流行以来,英国央行已降息两次,将基准利率从0.75%调降至0.1%,并将英国国债和企业债持有规模增加2000亿英镑至6450亿英镑;除利率决定外,英国政府还将公布对疫情封锁措施的第二轮审查,当前英国已经取代意大利,成为官方报告疫情死亡人数最高的欧洲国家。

疫情对英国经济造成了史无前例的打击,周三公布的英国4月建筑业PMI跌至8.2创纪录新低,建筑业新订单锐减,因客户冻结支出计划,建筑工地将在未来几周逐渐复工,取决于安全审查状况。

目前市场的预期是英国经济将出现史无前例的7%的季度萎缩。预测机构EYITEMClub的经济学家HowardArcher说,假设部分限制措施有所放松,他预计第二季度GDP将下降约13%。

因此日内英国央行将作何表态值得市场关注。分析人士认为,英国央行可能遵循与欧洲央行类似的蓝图,并反对英国经济实现V型复苏的预期。

关注周五非农数据,日内初请失业金人数也值得关注


短时间市场的焦点在于周五的非农数据,周三公布的ADP数据已经显示出美国就业市场将遭遇史无前例的衰退。尽管因美元走强和风险偏好回升使得黄金下跌,但是就业市场疲软凸显美国经济下行压力加大,料限制黄金的跌幅。

Payden&Rygel首席经济学家JeffreyCleveland说,我们的建议是:做好最坏的打算,因为我们可能会看到就业岗位出现有史以来最大的月度降幅;不像2008年,也不像1930年代,当时大多数失业都是永久性的,需要一个痛苦而缓慢的过程,将劳动力重新分配到新的领域。如果最近失业率的上升是暂时的,那么经济可能会更快反弹。

圣路易斯联储主席布拉德表示,由于美国人减少行动以限制疫情的传播,美国的失业率可能达到20%甚至更高,但他认为到年底时失业率将回落至两位数以下。

他在周三接受采访时说:“预计失业率将急剧上升,就业冲击将非常剧烈,就业报告将是有史以来最糟糕之列;失业率将非常高,20%并非不可能,甚至可能更高,到今年年底它可能会降至两位数以下”。他指的是将于周五公布的4月份就业报告。

日内继续关注美国初请失业金数据。尽管近期新增失业人数已经明显放缓,但是市场仍预期上周新增失业金人数将达到300万人。

特朗普否决一项限制他对伊朗动武的法案,警惕地缘风险回升


美国总统特朗普周三否决一项法案,该法案要求他的政府在对伊朗采取任何军事行动前必须获得国会批准。特朗普在一份声明中说,这是一个非常侮辱性的决议,是民主党人提出的,是其分裂共和党赢得11月3日选举战略的一环。这项由民主党参议员TimKaine提出的法案,将禁止美军未经国会授权对伊朗或其政府或军事部门进行敌对行动。参议院于2月通过了该法案,民主党获得共和党人的支持。众议院于3月11日通过了此法案

后市前瞻


①11:00中国4月贸易帐
②11:00中国4月以美元计算贸易帐
③14:00德国3月季调后工业产出月率、英国央行利率决议及货币政策报告
④16:00中国4月外汇储备
⑤17:00英国央行行长贝利召开新闻发布会
⑥20:30美国至5月2日当周初请失业金人数
⑦22:00欧洲央行行长拉加德参加研讨会
⑧24:00美联储卡什卡利发表讲话
⑨次日04:00美联储哈克发表讲话
来源:汇通网

2020-05-07T10:42:48+00:00