美联储巨量宽松将导致空前的金融抑制?或改变基金经理固有投资模式,黄金白银料受青睐

周三(4月29日)华尔街分析师、金融作家约翰·鲁比诺表示,自1971年最后一个金本位制度结束以来,稳健的货币提倡者就一直宣称“美联储不能印制黄金”。但是这一观点并未被大多数人铭记在心,他们更加的关注的美联储可以印刷什么——数万亿的美元。

对于一般人而言,只要信誉良好,足够多的钱就可以购买想要的一切,这似乎是一件好事。但是为了应对疫情全球央行巨量的宽松政策似乎激怒了那些过去曾将激进的宽松货币视为明确的好事的人,并导致空前规模的金融抑制,这使得投资者最终将转向黄金。
美联储巨量宽松将导致空前的金融抑制?或改变基金经理固有投资模式,黄金白银料受青睐

美国银行认为巨量宽松可能推动黄金升至3000美元


此前美国银行在题为“美联储无法印制黄金”的报告中将其18个月金价目标提高至每盎司3000美元,比现有价格纪录高出50%以上。

这不是美国银行第一次上调黄金价格目标,此前该银行将目标提升至2000美元,目前又进一步上调至3000美元。该投行给出的理由是全球的政策制定者实施了大量的财政和货币刺激措施以帮助支撑受疫情伤害的经济体,但是这可能会对法定货币构成难以置信的压力。

包括迈克尔·威德默(MichaelWidmer)和弗朗西斯科·布兰奇(FranciscoBlanch)在内的分析师称:“随着经济产出大幅下降,财政支出激增以及央行资产负债表翻番,法定货币可能会承受压力。投资者将瞄准黄金。”

美国银行预计,今年的黄金平均价格为每盎司1695美元,2021年的平均价格为2063美元,高于2011年9月创下1921.17美元的纪录水平。

美国银行还表示,除了传统的黄金供需基本面之外,金融抑制以空前的规模重现,预计多数大国的利率将“在很长一段时间位于或低于零水平。”这都对金价有利。

但是美国银行也表示,可以肯定的是,美元坚挺,金融市场波动性降低以及亚洲对珠宝的需求减少可能仍对黄金构成不利影响。

基金经理对于资产配置中加入黄金的态度有所转变


这可能包括两个因素:

1)绝大多数投资者都是散户投资者,在专业性上不足,因此他们可能会寻求专业的投资人士来帮助他们管理资金。但是事实证明,大多数人的专业投资人传统上会忽略黄金白银,因为黄金白银不支付股息或以其他方式产生现金流量。对于传统的资金经理来说,这在正常情况下是一个大难题。

但是现在,同样的资金管理者对债务飙升和不可预测的波动感到震惊,他们正在试探性的逐步的进入贵金属等避险资产。而美国银行更像是用双脚跳跃一样,大跨步的转向贵金属,因此该投行大幅上调了黄金的价格预期。这意味着此前没有做过类似投资或者选择性忽略黄金投资的投资者将开始逐步的买入黄金等资产。

2)随着央行持续巨量的宽松绝对使得可用的贵金属及其相关衍生产品(如矿业股票)的数量相形见绌。

尽管世界各地的金库中都存有相当多的黄金,但其中99%的黄金不用于出售,因为各国央行需要它来支持其货币(并且现在实际上是净买家),而珠宝首饰的持有者倾向于保留,无论金银的现货价格如何。

结论:黄金将受益,白银可能获得更大的涨幅


鲁比诺得出的结论是,市场充斥的超量发行的货币将开始追逐相对少量的贵金属及其相关股票,这对黄金有利,对于白银可能更为有利,上一次黄金受到市场青睐的时候,白银的价格足足翻了两番。
美联储巨量宽松将导致空前的金融抑制?或改变基金经理固有投资模式,黄金白银料受青睐

这是因为,在股票和债券等资产类别占据主导地位的背景下,白银市场盘子较小,几乎不足以引起注意。但是随着由页岩油垃圾债券即将崩溃来临之际,白银的市场价值将得以显现。

绝大多数专业投资者此前都忽略了这一点,但是随着黄金突然受到市场追捧,这可能会改变他们固有的投资模式,并在黄金白银中寻找机遇。
来源:汇通网

2020-04-29T16:21:40+00:00