现货黄金承压,但宽松刺激利好经济的药效远不够;而美联储似乎已经开始“逆流而动”

周一(4月27日),现货黄金价格回落,因日本央行扩大刺激计划以帮助受冠状病毒危机打击的企业。但全球经济抗萧条斗争形势严峻,主要经济体都在遭受苦难,将抑制风险偏好重新抬头。交易员本周的焦点转向本周美联储和欧洲央行政策会议。

分析师表示,美联储此前已经宣布了一系列措施,预计本周将保持政策不变,这不太可能给美元带来麻烦。相比之下,欧洲央行进一步推出新政的可能性更大,可能将购债范围扩大到垃圾债。一些投资者担心,这可能扩大欧盟成员国之间的分歧。
现货黄金承压,但宽松刺激利好经济的药效远不够;而美联储似乎已经开始“逆流而动”

北京时间21:07,现货黄金下跌0.47%至1721.73美元/盎司;COMEX期金主力合约上浮0.28%至1740.5美元/盎司;美元指数下跌0.32%至99.901。
现货黄金承压,但宽松刺激利好经济的药效远不够;而美联储似乎已经开始“逆流而动”

日本央行决定释放前所未有的流动性:取消购买政府债券上限。此举在先前以广为市场预期,这也使得日本央行跟上全球其他主要央行的步调。日本央行还表示,企业因收入减少而度日艰难,日银还将增加对公司债券的购买。

此前,日本央行国债持有量每年增加约80万亿日元。和其他主要经济体一样,日本已经敦促企业停产,并鼓励人们待在家中,以便减缓冠状病毒传播。

不过日本央行此举似乎更具象征意义。日本央行持有债券的规模已相当庞大,实际购买债券增速已放缓到不足20万亿日元/年。包括黄金在内的资本市场很难再对日本央行的举动做出大的反应,因为新的政策空间已经所剩无几。

安联集团旗下贸易信用保险公司——EulerHermes——发表报告预期,各国对疫情防控及相关政策措施,将拖累今年全球GDP按年倒退3.3%,损失相当于9万亿美元或2009年全球金融危机时的一倍。

美联储正逐步减少债券购买


近几个月,美联储已经将利率降至近零水准,重启购债并推出前所未有举措,以帮助信贷流动,并增强企业和家庭信心,这导致其资产负债表规模达到创纪录的6.42万亿美元。

分析师表示,本周的美联储政策会议料不像3月紧急会议那样惊心动魄,投资者料获得更多有关美联储特别贷款计划、资产购买计划和联邦基金利率目标区间前瞻指引的细节。

到目前为止,没有迹象表明美国公债的受欢迎程度下降,大多数公债标售都被超额认购。但是,美联储正在逐步减少公债购买量,上周平均每日购买额降到了150亿美元,而3月19日至4月1日曾达到每日750亿美元的峰值。

道明证券(TDSecurities)美国利率策略主管PriyaMisra称:“如果他们确实撤回支持,(收益率曲线)远端将承压,人们承担久期风险又得不到相应回报。”

尽管美元现金供应吃紧,加上避险买盘流入,美国在过去几周走强。但美元在更长周期内可能下跌,因为美联储在本轮经济衰退开始比其他央行更积极地放松了货币政策。

美国失业率将升至两位数


本周美国又有新的州不顾公共卫生专家的警告,准备解除为控制疫情实施的限制举措;而白宫预计4月的失业率将达到16%或更高。前所未有的限制措施导致3月中以来有创纪录的2650万美国人申请失业救济。

美国国会预算办公室(CBO)上周五称,抗疫导致全国性企业停工及美国政府支出飙升,会将本财年联邦赤字扩大近三倍至创纪录的3.7万亿美元。今年第二季美国国内生产总值(GDP)环比年率料下滑近40%,但预期下半年经济将复苏,并称失业率将升至16%,并且一直到2021年底都将维持两位数。

卫生专家指出,人际交往增加可能引发新一轮新冠疫情。目前美国是全球疫情最严重的国家,近99万人感染新冠肺炎,超过5.5万人死亡。

EulerHermes的报告预期,今年全年的贸易损失料达3.5万亿美元,而破产公司数量将上升两成,三分之一的部分失业职位恐最终失去,估计今年全球平均失业率将达9.4%,而美国失业率将升至13.5%。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(4月24日)公布的数据,截至4月21日当周,投机客美元净空仓为115.1亿美元,增至近两年最高。前一周净空仓为113.9亿美元。

欧银必须两手准备


在上周,欧盟决策者未能就1万亿欧元紧急基金的细节达成共识,欧洲央行本周将承受更大压力。行长拉加德在周四央行会议后的记者会上肯定会面临提问。

分析师们估计,按照目前的每日速度,欧洲央行的7500亿欧元紧急债券购买计划到10月就将耗尽。有人说,欧洲央行别无选择,只能尽快将其计划再增加5000亿欧元,并可能将购债范围扩大到垃圾债,或许最快是在周四。

可以肯定的是,以意大利为首的欧元区二线国家政府借贷成本不断上升,意味着采取行动的压力再次增强,尤其是在欧洲各国政府难以就紧急刺激计划细节达成一致的时候。

欧洲央行扩大购债有助于减轻财务、经济和社会成本的危机。然而,现在应是时候为未来的偿付能力危机制订政策、修补及恢复。如果欧洲央行像之前错过有利加息时机那样犯下类似错误,那么欧元区经济疲软就将在可预见的未来继续下去,投资者只会抛售欧元计价资产,投奔黄金、美债等安全港湾。

约翰逊陷入两难


英国首相约翰逊周一返回工作岗位。他将面对上任以来最大的两难困境:如何在不引发第二波致命疫情的情况下,解除重创英国经济的防疫封锁措施——已经导致英国经济可能面临三个世纪以来最严重的衰退,并且举债规模将创二战以来最大。

英国即便不是欧洲疫情最严重的国家,也是其中之一。目前已有逾15万英国人感染新冠病毒,近2.1万人死亡。死亡人数在全球位居第五,排在美国、意大利、西班牙和法国之后。

除了新冠疫情,英国还面临着另一大棘手难题。英国和欧盟之间脱欧后关系谈判几乎没有取得进展的迹象。欧盟负责英国脱欧事务谈判的首席代表巴尼尔(MichelBarnier)上周五在新闻发布会上称,英国制定了严格的期限,排除了将脱欧过渡期延长至2020年末以后的可能。

欧盟一直坚持要保持公平的竞争环境,包括在税收和国家援助等领域。英国称,在欧盟其他贸易协议中没有发现这一点。谈判还凸显了围绕未来伙伴关系治理的问题。巴尼尔称,欧盟希望有一个单独的框架负责监管所有领域,但英国希望以另外的协议另行安排。

英国官员们似乎正采取行动,放松新冠病毒大爆发后推行的出行限制措施。但一些交易员依然保持警惕,因为尚未完全消除由疫情引发的威胁,英国同时还面临着自己给自己划定的严苛谈判时间限制,所以黄金市场避险买盘很难快速撤离。

现货黄金或回落到1698美元


现货黄金处在自1739美元开启的下行(ii)浪中,下方回调目标位看到1708美元和1698美元,它们分别是上行(i)浪的38.2%和50%斐波那契回档位。
现货黄金承压,但宽松刺激利好经济的药效远不够;而美联储似乎已经开始“逆流而动”
(i)浪和(ii)浪都是子1658美元开启的上行((v))浪的子浪,((v))浪则属于自1455美元开启的上行5浪。5浪有望突破前高1747美元,并冲击1800美元关口。

来源:汇通网

2020-04-27T21:18:03+00:00