原油交易提醒:全球原油ETF引发连锁反应!布油刷新二十一年新低,警惕6月合约进入负值区间

周三(4月22日)美油布油冲高回落,美原油现报10.49美元,跌幅9.42%;布伦特原油现报16.26美元,跌幅15.88%。

继周一美国原油期货5月合约史无前例跌到负值后,6月合约周二暴跌43%,收于每桶12美元下方。伦敦布伦特原油期货近月合约相对远月合约的贴水程度达到2008年以来最高。芝商所称6月WTI合约周二触发3次熔断。

周二油价暴跌使得美油布油短线出现超跌反弹,同时美国参议院通过了4840亿美元的新一轮抗疫纾困法案也给了市场部分安慰。

不过因周二全球最大石油ETF基金——美国石油基金盘中多次触发熔断,迫使该基金改变持仓结构,这种恐慌情绪日内继续在石油市场蔓延,再次引发抛售,美油和布油均大幅回落,其中布伦特原油跌逾15%,刷新二十一年新低。

总体而言,随着更多的数据显示美国的原油库存接近极限,且疫情引发的需求冲击持续,油价有继续下行的空间。分析师警告称,警惕6月合约在5月末重蹈5月合约的覆辙。

日内关注EIA数据。
原油交易提醒:全球原油ETF引发连锁反应!布油刷新二十一年新低,警惕6月合约进入负值区间

API数据略好于预期,但是美国原油库存连续13周增加,凸显库存压力


北京时间周三(4月22日)凌晨,美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至4月17日当周API原油库存增加1322.6万桶,预期增加1613.3万桶;汽油库存增加343.5万桶;精炼油库存增加763.9万桶;数据公布后,美油短线跌幅略有收窄。

知名金融博客零对冲表示,因疫情影响需求,加上OPEC减产尚未执行,全球原油严重供应过剩,全球范围内储油空间告急。分析师称市场需要看到原油产量的立即减少才可能开始恢复。美国原油库存连续13周录得增加。

日内关注EIA数据,目前市场预期是原油库存1392万桶/日,前值1924.8万桶/日;汽油库存455.1万桶/日,前值为491.4万桶/日。

美国纾困法案给市场安慰,但是全球最大原油ETF崩跌引发连锁反应使得日内油价再度暴跌


北京时间周三(4月22日)美国参议院通过了4840亿美元的新一轮抗疫纾困法案,以增加对小企业救助计划的拨款,支付检测费用,以及帮助陷入困境的医院。

众议院最早可能在周四表决该法案。其内容包括给薪酬保护计划(PPP)追加拨款3200亿美元,该计划旨在帮助陷入困境的小企业避免裁员。

这是国会应对新冠疫情影响的第三份大规模刺激计划,第二份是上个月批准的2.2万亿美元刺激法案,也是美国历史上规模最大的一揽子纾困方案。

同时特朗普还表示,他将暂时禁止合法移民进入美国,实施期限为至少两个月,以帮助在疫情危机中失业的美国人。

由于隔夜油价继续暴跌,随着美国继续出台刺激措施,这使得油价日内出现部分超跌反弹。美原油一度涨逾22%,布伦特原油原油也一度涨逾5%。

不过周二油价大跌迫使市场上最大石油ETF基金——美国石油基金(USO)不得不申请改变持仓结构,开始清掉近月合约,直接移到八月。基金还申请不再增加新的份额,基本上变成了一个封闭式基金。这种恐慌情绪在全球原油ETF蔓延,因此日内再次带动油价下跌。其中布伦特原油更是刷新了2001年11月以来的最低水平,美原油跌幅也近10%。
原油交易提醒:全球原油ETF引发连锁反应!布油刷新二十一年新低,警惕6月合约进入负值区间

分析师警告:6月合约或在5月底重现5月合约的负值行情


继周一美国原油期货5月合约史无前例跌到负值后,6月合约周二暴跌43%,收于每桶12美元下方。伦敦布伦特原油期货近月合约相对远月合约的贴水程度达到2008年以来最高。芝商所称6月WTI合约周二触发3次熔断。防控措施造成供应严重过剩,加之全球储油空间不足,导致油价大跌,各远期合约均受到影响。

随着周二美国原油期货6月合约一度6.5美元,较日内高点22.58美元回落近16美元,这令市场担忧6月合约可能也将跌至负值区域。

随着全球的储油空间进一步被填满,全球需求由于经济停滞而持续疲软,炼油厂和航空公司等实体企业没有继续买油的动力和空间,多重因素使得分析师们担心油价的疲软会更长久。

他们认为,即使“OPEC+”产油国在5月1日开始正式减产,并且供应过剩的情况在今年下半年好转,但至少未来4到6周,油价的走势可能都会持续面临非常大的下行压力。不排除有再次“负油价”的风险。

华尔街资深研究员汤姆·李在报告中说,如果有一个指标能提醒人们全球经济活动下降到了什么程度,那就是“负油价”。而他认为,在经济广泛得以重启之前,这样的情况可能不会改变。

据一些分析师称,一个月内负价可能会重新出现。雷蒙德·詹姆斯(RaymondJames)在周二的一份报告中写道:“我们相信,短期内油价将维持在较低的水平,并且预计在5月底的时候6月合约将出现5月合约近期的走势。

而另一个可能会推动未来几周“负油价”的因素是,CME在周二晚间发布的一份咨询通知中表示,自4月22日起,清算所将改变某些原油和能源产品的期权定价和估值模式。以适应负价格的基础期货。

库欣已经没有储存空间,剩余空间已经被预订一空


油价今年崩跌,美国原油期货合约跌至负值区域,因为在疫情导致人们无法乘飞机或驾车出行之际,全球却有数百万桶的原油涌向市场。

随着全球石油需求下降30%,石油买家几乎别无选择,只能将原油存储起来,而库欣是美国主要的储油地。库欣的油罐区拥有约7600万桶的储油能力,据美国能源部数据显示,截至上周,已储存在那里的原油大约有5300万桶。

但据五名贸易消息人士称,虽然油罐还没有装满,但已全部租给生产商和贸易商,他们很快就会把油罐装满。这意味着任何想在最后一刻找到空油罐的人都不会如愿。由于疫情让人们待在家里,导致需求下降,储存水平没有理由下降。

“这些终端已经签定了100%的存储空间,”新泽西州普林斯顿的一个终端存储结算所TankTiger执行长ErnieBarsamian表示。

交易员和基金经理之间的这种体认在周一所引发的恐慌,导致5月美国原油期货崩跌至每桶负37.63美元,美国原油史上首次收在负值。

“我们几周来一直预测库欣的油槽将在5月中下旬达到满载,”伍德麦肯兹(WoodMackenzie)首席分析师JohnColeman表示。“根据目前的走势,看来可能在5月上半月就会满载。”

包括MagellanMidstreamPartners(MMP.N)、EnterpriseProductsPartners(EPD.N)和Enbridge(ENB.TO)在内的几家大型油企在库欣拥有储油罐,并将其租给了其他公司。一些贸易商又把这些储油空间转租。这些交易的中间人Barsamian表示,所有油罐在3月中之前都租出去了,从3月底开始他就没有再转租过任何储油空间。

OPEC部分成员国召开会议希望立刻减产,但是核心国家均未参与


OPEC部分成员国能源部长周二召开了电话会议,讨论了油价暴跌以及可能采取的额外市场支撑措施,但核心海湾国家没有参加会议,突显出该组织内部的分歧日益加深。

由于疫情造成的需求锐减,OPEC+将从5月1日起开始每日减产970万桶。

但创纪录的减产未能阻止油价下跌。周一,美国原油期货历史上首次跌至负值,周二布兰特原油跌至每桶18.10美元,为2001年12月以来的最低水平。

一位OPEC消息人士称,多位OPEC成员国部长在电话会议中讨论了立即实施已达成的减产协议,而不是从5月1日开始。

该消息人士称,“我们已提议立即实施该协议,而不是等到5月,并在4月停止过度生产。”

该消息人士称,OPEC成员国阿尔及利亚、尼日利亚、委内瑞拉和伊拉克,以及非OPEC产油国哈萨克斯坦和阿塞拜疆也参加了会议。阿尔及利亚在2020年担任OPEC轮值主席国。

另外两名OPEC消息人士表示,OPEC强大的海湾石油生产国沙特阿拉伯、科威特、阿联酋以及俄罗斯没有参加此次会议。这些国家占石油产量削减的大部分。

美国德州减产仍分歧重重


本周二(4月21日),美国得州原油监管机构再次讨论原油限产问题。据最新报道,美国得州石油监管部门似乎在减产方面存在意见分歧。

其中一名委员Sitton倾向于减产石油100万桶/日,但委员Craddick仍然质疑减产的效果,称担忧面临长达数年的诉讼。据悉减产投票可能推迟到5月5日。

提议得州原油监管机构讨论原油限产最早是由先锋自然资源公司和欧芹能源公司领头提出的,它们以无法应对经济衰退为由,要求得州铁路委员会(该州的石油监管机构)将该州的产量削减20%。

他们的理由是以目前的价格,美国80%的页岩油企业将会破产。与此同时,全国各地的储油能力将在几周内达到饱和,这将迫使钻井工人关闭油井,这将损伤行业和得州的收入以及就业市场。

但是另一部石油巨头和机构则持有反对立场。

API总裁MikeSommers在一份声明中称,效仿OPEC的得州配额制度并不能解决行业面临的挑战,只会惩罚最高效的生产商,并对美国的能源领导地位造成长期的负面影响。

得克萨斯州最大的页岩勘探公司之一,DiamondbackEnergyInc。首席财务长霍夫(KaesVandontHof)更是在上周的减产会中直言不讳地警告称,如果该州实施OPEC式的产量上限,该公司将停止所有钻探活动。

霍夫表示:“公司已经在关闭30%的钻井业务,如果政府限制生产,公司将把这一比例降至零。这样的举动将会造成可怕的后果,包括失业和家庭破裂,这一举措或”直接影响到近3000人的就业。这将使得石油服务业面临着和餐饮业一样的问题——完全关闭、收入为零、就业为零。

考虑到美国减产对于油市再平衡的意义,因此市场仍需要关注相关进展。

经济活动停滞是对油价最大的利空


尽管近期因原油存储空间接近极限使得油价暴跌,但是从根本上看,经济活动停滞所引发的需求损失是油价最大的利空因素。

自疫情爆发以来,全球经济遭受严重打击,停工停产停飞等经济活动的停滞导致市场对原油的需求锐减。与此同时,原油供给严重过剩。

此前澳大利亚悉尼机场控股公司周一表示,该公司获得了价值8.5亿澳元(合5.392亿美元)的额外银行借款,以应对因疫情爆发而导致的客运量大幅下滑。

根据该公司4月份前16天的临时数据显示,悉尼机场的国际客运量下降了96.1%,国内客运量下降了97.4%。

4月21日,法国交通部长表示,不会在5月11日重启欧盟外的航班,从7月起重启美国和亚洲的往来航班是不合理的。

根据美国运输安全管理局数据,美国上周日均乘客数量下降了96%,至95531人,而去年同期为239万人。

美联航本周一公布数据显示,公司第一季度亏损21亿美元,这是自2008年以来的最大亏损,因为疫情大流行将旅行需求推低至数十年来的最低水平。

同时有消息称周二美国新增确诊病例创4月10日来最大增幅,凸显防控压力依旧严峻,这将继续对原油需求构成压力。

北京时间12:20,美原油现报10.66美元,跌幅7.87%;布伦特原油现报16.26美元,跌幅15.88%
来源:汇通网

2020-04-22T12:31:33+00:00