原油交易提醒:油价跌至负值仍有重演风险!美俄纷纷出招,但需求峰值永久下降料难改颓势

周二(4月21日)美原油窄幅震荡,现报21.36美元,涨幅4.6%。

周一美国5月原油期货崩跌,史上首次跌至负值区域,收于令人瞠目结舌的每桶负37.63美元,因重要原油交割地俄克拉何马州库欣的储油空间迅速减少,促使交易员大举抛售。受此影响,全球油市大跌。美原油06合约也接近20美元关口。

但是分析人士指出,在原油供给远高于需求的情况下,未来一段时间内不排除其他原油合约有跌至负值区域的可能,短时间油市将维持波动性。

不过随着油价持续走低,可能会使得市场出清过剩的原油产能。有消息称俄罗斯呼吁国内厂商减少20%的产量,同时有消息称特朗普准备扩充7500万桶的原油储备,且特朗普表示可能会禁止沙特原油的进口。这可能会给原油提供部分支撑。

但从长期看,此次石油危机可能导致全球原油需求峰值出现永久性的下降,因此在市场上过剩的产量被消化之前,短时间料继续施压油价。
原油交易提醒:油价跌至负值仍有重演风险!美俄纷纷出招,但需求峰值永久下降料难改颓势

美原油期货05合约史无前例跌至负值引发全球油市大跌


美国5月原油期货周一崩跌,史上首次跌至负值区域,收于令人瞠目结舌的每桶负37.63美元,因重要原油交割地俄克拉何马州库欣的储油空间迅速减少,促使交易员大举抛售。

周一投资者持续抛售将于周二到期的美国原油期货5月合约。该合约盘中一度触及负40美元;结算价报每桶负37.63美元,跌幅高达约305%或每桶55.90美元。

虽然周一的下跌来得如此突然,但跌势已经酝酿了数周。疫情导致全球燃油需求自3月初以来减少约30%,同时全球原油供应却继续增加。即便OPEC和其他主要产油国近期达成减产协议,但减产速度不够快、规模也不够大,不足以消除市场上数百万桶多余的原油。

这种多余的原油只能进入存储设施,但在美国,储油设施填充速度远快于预期。截至上周,美国原油存储和交割中心库欣的储油设施已经使用了70%,交易商称两周内这些设施将被装满。

考虑到周二到期合约的技术面因素,对库存将要饱和的看法导致美国原油期货市场周一大跌。原油期货到期时,合约持有者需要持有每份合约对应的1000桶原油,将其发往库欣进行实货交割。

但随着库欣存储空间接近饱和,交易商持有原油无利可图,或设法出脱持仓。大家蜂拥出逃意味着几乎没有买家,合约从上周五的18美元正常水平跌入前所未有的负值区域。

“我们看到市场全面崩溃。每个人都在卖出,没有人买入,”PriceFuturesGroup资深市场分析师PhilFlynn称。“他们需要把价格压低到有人愿意接手的水平,但没有人买。”

价位跌破零后卖家蜂拥而入,一度将该合约价格拉低至每桶负40美元,之后稍微回升,这是1983年推出西德克萨斯中质油(WTI)原油期货合约以来最差的单日表现。
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警惕油价跌至负值仍有重演风险,但或倒逼产油商出清过剩产能


尽管周一油价跌至负值区域令市场的恐慌情绪,但是分析师称,这种市场乱局可能在未来几个月内再次出现,因为在可预见的未来,燃料供应将继续超过对燃料的需求。全球石油消费约1亿桶/日,但从3月初开始,消费下降了30%,或大约3000万桶/日。

“这样的油价走势令人恐惧,因为这会令人希望倒贴钱给其他人,让他们接受他们不愿拥有的资产的实物交割,”IGMarkets驻墨尔本的市场分析师KyleRodda表示。

“这表明供求关系已经被破坏了,问题将是,一个月过后,我们是否会面临同样的问题?”

OPEC+到4月初才同意减产970万桶/日,美国和加拿大等其他产油国则并未要求民营产油商减产。这意味着在未来一段时间内市场仍将处于供需失衡的状态。

不过分析人士也指出,史无前例的油价崩溃可能会加剧原油行业淘汰过剩产能。

哈里伯顿(Halliburton)(HAL.N)执行长JeffMiller在周一的公司财报电话会议上称:“北美业务活动呈自动落体下滑,全球范围内也都在放缓。”

随着价格持续下跌,加拿大石油公司也已开始关闭油砂生产项目,并指出此举可能会对生产设施造成长期后果。

赫斯基能源公司将其油砂产量削减了1.5万桶/日。Cenovus将其产量降低了4.5万桶/日,并表示可能会进一步减产10万桶/日,康菲石油(ConocoPhillips)上周也表示,将把其油砂产量削减多达10万桶/日。

在本月早些时候,在阿尔伯塔省政府官员与OPEC举行会议之前,恩布里奇首席执行官表示,由于疫情带来的价格下跌,加拿大西部的石油生产商可能会关闭多达20%至25%的产量。

削减20%至25%意味着日产量减少为110万桶/日至170万桶/日。根据道明证券(TDSecurities)的数据,截至4月7日,加拿大已在所有油砂中削减了13.5万桶/日。并预计油砂的减产总产量达30万桶/日,并可能进一步上升至150万桶/日。

特朗普称将扩充原油储备,且限制沙特原油进口


在4月20日的白宫例行记者会上,特朗普称正在研究扩充国家战略石油储备,可能最多购买7500万桶。他还表示,正研究是否拒绝让即将靠港的沙特石油入境存储。特朗普还称,增加战略石油储备会“刺激油价走高”,且认为价格下跌将是暂时性现象。

特朗普表示:“我们正在填补我们的国家石油储备。我们希望自己将多达7500万桶的石油储备投入储备。这将是很长一段时间以来的第一次。”

美国能源部此前已采取行动,允许公司在战略储备储罐中租用空间。但是,目前全世界的储油空间都亮起了红灯,美国的战略石油储备的剩余空间也只能容纳7700万桶石油了。这让人不得不怀疑,美国扩充石油储备的能力也相当有限

值得注意的是,高盛在3月下旬曾分析称,美国补充战略储备的行动可能不足以阻止油价跌破30美元/桶,因为美国收储的速度赶不上市场供应增加的速度。而从目前的情况看,油价想守住20美元似乎都面临不小的挑战。
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除了扩充石油储备外,特朗普在新闻发布会上还表示,他将研究北达科他州参议员克莱默提出的一项提案,该提案旨在阻止沙特向美国输送石油。

特朗普同时表示在减产方面,产油商需要采取更多措施。在被问及OPEC+是否将加大减产时,特朗普称:“我们已经这么做了。现在是购买原油的大好时机,我们希望国会能支持。我们在研究将至多7500万桶石油纳入战略石油储备。”

俄罗斯要求国内石油生产商在2月日均产量的基础上减产约20%


两名业内消息人士周一表示,俄罗斯能源部已要求国内石油生产商在2月日均产量的基础上减产约20%,使俄罗斯政府能够兑现其在一项全球协议中的承诺。、

石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的其它产油国组成的OPEC+集团同意在5-6月减产970万桶/日,以应对由疫情危机引发的供应过剩。

加上美国和挪威等非OPEC+协议成员国也减产,全球石油总产量将减少2000万桶/日,相当于全球石油产量的五分之一。

根据该协议,俄罗斯必须从5月起减产250万桶/日,计算基数是1100万桶/日,后者只包括原油,不包括一种轻质油天然气凝析油。

俄罗斯凝析油产量为60-70万桶/日,但该国并未给出石油和天然气凝析油的具体细分产量。该国2月原油和凝析油产量总计为1129万桶/日。

熟悉相关计划的消息人士称,俄罗斯能源部上周要求油企在2月产量基础上减产19-20%,这将使该国的石油产量达到协议设定的目标。

俄罗斯能源部和主要产油商没有立即回复记者的置评请求。与生产不同,出口规模并未受到全球协议的限制。

三名公司消息人士和两名交易商表示,在OPEC+达成全球减产协议后,俄罗斯油企已大幅下调了5月石油出口计划。

能源行业消息人士称,本月迄今,俄罗斯石油和天然气凝析油产量为1127万桶/日,低于上月平均水平1129万桶/日。

根据3月底到期的协议,俄罗斯在2018年10月产量基础上,即从当时的1140万桶/日的水平减产。去年,OPEC同意俄罗斯将天然气凝析油产量排除在其产量配额之外。

油价暴跌后油市走向:需求难以回归危机前水平


斯伦贝谢(Schlumberger)首席执行官OlivierLePeuch在上周的财报电话会议上表示,第二季度可能是该行业有史以来最不确定、最具破坏性的一个季度。

4月20日,哈里伯顿能源服务集团(Halliburton)也对石油市场前景表示悲观。哈里伯顿首席执行官米勒(JeffMiller)在一份声明中表示:“我们预计北美地区的业务活动将在第二季度大幅下降,并在年底前持续低迷,影响到所有的盆地。”这家油田服务巨头公布第一季度净亏损10亿美元。

上周,石油钻井平台数量又减少了66个,这是又一次大幅下降。二叠纪盆地损失了33个钻井平台。产量下降已经开始,但由于现货价格面临巨大压力,短期内有必要关闭更多工厂。

最终,市场将继续受疫情蔓延的影响。数十亿人生活在某种程度的封锁之下。此外,需求面的热门消息也层出不穷。例如,印度对道路燃料的需求下降了50%。分析师们已多次修正对石油的预测,他们越来越认识到,需求受到的冲击将比此前预期的更长。至少在4月份,石油需求将减少2900万桶/日。

能源分析师NickCunningham认为,虽然5月及以后的跌幅可能不会那么大,但全球需求在短期内(如果可能的话)几乎不可能反弹至1亿桶/日的正常水平。

法国巴黎银行资产管理公司(BNPParibasAssetManagement)可持续研究全球主管MarkLewis在英国《金融时报》上撰文称:“我们可能刚刚见证了石油需求的永久峰值。更高的效率、更多的电动汽车、以及疫情导致民众行为上的永久性改变,都可能导致消费达到峰值。

北京时间13:20,美原油现报21.45美元,涨幅4.99%。
来源:汇通网

2020-04-21T13:40:28+00:00