INE原油大跌逾4%!供应过剩依旧,储油空间所剩无几,而页岩油厂商却在酝酿新的战役

周二(4月14日)上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以280.8元/桶收盘,下跌13.5元,跌幅为4.59%。OPEC+减产幅度不足以避免短期供应过剩,同时随着各大储油设施装满,内陆原油价格仍然将在未来几周进一步下跌,最后美国二叠纪的页岩油生产商未完工油井数量持续增长,可能在油价回升后导致页岩油产量激增。OPEC+达成减产协议后,布伦特原油6月和12月期货合约之间的价差扩大,考虑到石油供应在短期内应该会吃紧,这种反应令人意外。这一举动表明,市场最主要的驱动因素仍然是由疫情引起的经济放缓,减产不足以避免短期供应过剩。JBC能源机构表示,未来几周遏制油价走软的任何预期都可能是错误的,尽管达成了OPEC+减产协议,但在我们的模型数据中,石油无地可储的可能性依然存在。
INE原油大跌逾4%!供应过剩依旧,储油空间所剩无几,而页岩油厂商却在酝酿新的战役

期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况2020年4月14日(周二)
INE原油大跌逾4%!供应过剩依旧,储油空间所剩无几,而页岩油厂商却在酝酿新的战役

交易综述与交易策略


上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以280.8元/桶收盘,下跌13.5元,跌幅为4.59%。全部合约成交157955手,持仓增加11391手至151761手。主力合约成交94765手,持仓增加4020手至55641手。
INE原油大跌逾4%!供应过剩依旧,储油空间所剩无几,而页岩油厂商却在酝酿新的战役

交易逻辑:OPEC+减产幅度不足以避免短期供应过剩,同时随着各大储油设施装满,内陆原油价格仍然将在未来几周进一步下跌,最后美国二叠纪的页岩油生产商未完工油井数量持续增长,可能在油价回升后导致页岩油产量激增。

支撑位:美油25关口存支撑;INE原油250关口支撑强劲。

阻力位:INE原油300阻力仍存;美原油30关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议等待,多头建议背靠250做多。

中国及海外消息


【沙特下调销往亚洲原油官方售价,上调销往美国的油价】
①沙特阿美石油公司将5月销往亚洲的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较阿曼/迪拜均价贴水7.3美元/桶;将5月销往美国的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较美国含硫原油指数(ASCI)贴水0.75美元;将5月销往欧洲西北部的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较洲际交易所(ICE)布伦特原油期货贴水10.25美元/桶;
②将5月的销往亚洲的轻质原油下调4.2美元/桶,销往亚洲原油价格总下调区间在2.95-5.50美元/桶;将5月销往美国的轻质原油价格上调3美元/桶,销往美国原油价格总上调区间在2.5-4.2美元/桶;将5月销往欧洲的轻质原油价格维持不变。

【美国能源信息署(EIA):预计二叠纪盆地5月石油产量为451万桶/日,4月为458万桶/日】
预计阿巴拉契亚5月天然气产量为31.89亿立方英尺/日,4月为32.22亿立方英尺/日。预计巴肯地区5月石油产量为136万桶/日,4月为139万桶/日。

【荷兰皇家壳牌、英国石油和雪佛龙共享的perdido平台,由于石油管道泄漏,导致每天至多10万桶石油的生产中断】

【特朗普称,我们认为欧佩克+协议将使全球原油产量减少2000万桶/日】

【阿塞拜疆表示,全球石油产量可能从5月1日起减少2000万桶/日】
原油产量减少2000万桶/日的预期包括了伊朗、利比亚、委内瑞拉的减产量;预计伊朗、利比亚和委内瑞拉的产量也会下跌280万桶/日;沙特、科威特和阿联酋将在计划之外再减产270万桶/日的原油;预计美国、加拿大、印尼、挪威和巴西将自愿减产400万桶/日-500万桶/日。

【沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹:如有需要,沙特准备好在6月份进一步削减产量】
沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹:欧佩克+依然对潜在的石油需求疲软保持警惕;欧佩克+外的G20国家已承诺削减370万桶/日的石油供应。不会延后在减产协定结束后将原油产量增加至1300万桶/日的计划,预计未来数月将有2亿桶的石油购买并被用于储备;如果原油市场状况没有提升的话,欧佩克+的阶段式减产计划将使其可以考虑进一步加大减产或延长减产协定的选项,如果市场状况要求,并且其他国家配合的话,沙特可以将原油产量削减至850万桶/日下方;欧佩克+、G20国家减产以及购买战略石油储备(SPR)而有效减少石油供应,预计将使全球石油市场减少供应量约1950万桶/日。

【欧佩克+为遏制供应而达成规模空前的减产协议,但美国二叠纪的页岩油生产商未完工油井数量持续增长,可能在油价回升后导致页岩油产量激增】
西德州和新墨西哥州的页岩油生产商已经连续三个月增加DUC油井(已开钻但未完钻的钻井)的数量,达到3441口,较2019年1月增长了10%左右,处于2013年底以来最高水平,比2015-2016年油价低迷时期高出三倍。

【美国得州铁路委员会将召开会议考虑限产问题,页岩油企业CEO、管道运营商、环保组织和工会组织将出席会议。与会人员将包括石油天然气公司Ovintiv的首席执行官DougSuttles、马拉松石油公司首席执行官LeeTillman等】

【海关总署:一季度我国货物贸易进出口呈现六方面特点】
一是3月当月进出口出现回升,二是东盟超过欧盟成为我国第一大贸易伙伴;
三是民营企业进出口降幅较小、比重提升,四是一般贸易进出口比重达到6成;
五是机电产品和劳动密集型产品为主要出口商品,六是铁矿砂、原油、煤等大宗商品和肉类等重点民生消费品进口较快增加。

【海关总署:一季度,我国一般贸易进出口3.94万亿元,下降5.7%,占我国外贸总值的60%。其中,出口1.95万亿元,下降11.3%;进口1.99万亿元,增长0.5%。加工贸易进出口1.56万亿元,下降12.4%,占23.8%】

【海关总署:今年一季度,中美贸易总值6680.1亿元人民币,同比下降18.3%】
其中,对美出口4765.5亿元,下降23.6%;自美进口1914.6亿元,下降1.3%。从出口商品看,一季度我国对美国出口机电产品2925.7亿元,下降24.1%,占同期对美出口总值的61.6%;其中,出口手机361.7亿元,下降10.3%;出口自动数据处理设备及其零部件516.3亿元,下降31.2%。同期,出口劳动密集型产品1057.7亿元,下降26.1%;出口医药材及药品52.5亿元,增长6.3%。

机构观点


【华泰期货:美油近月贴水幅度创新高】
4月份以来,WTI近月贴水快速拉大引发市场关注,截止昨天,WTI5月合约对6月合约的贴水已经达到惊人的6美元/桶,我们认为这主要反映了两方面的信息:
1、现货价格太弱,近月价格更加接近现货价格,而目前美国管道油现货市场价格已然非常疲弱;
2、近期库欣库存快速攀升,可能将会在较短时间内达到罐容上限,由于库欣对米德兰以及库欣对休斯敦的价差都已经出现较大幅度升水,因此将会驱动二叠盆地的原油流向库欣并且北油(加拿大、巴肯等)留在库欣而不是进一步南下,库欣已经成为三角定价区的价格高点,库欣交割地的剩余库容较大概率已经被订完,因此无法进行买近抛远的无风险正套(库欣并不是类似国内的仓单交割制度,必须自行租罐才能囤油)。

【OPEC+减产协议将拯救美国能源业逾200万个就业岗位】
俄罗斯直接投资基金(RDIF)首席执行官德米特理耶夫(KirillDmitriev)表示,OPEC+史上最大规模减产协议将拯救美国能源业超过200万个工作岗位;当俄罗斯和沙特之间的价格战导致油价直线下跌时,美国的页岩油被认为是脆弱的,这场价格战是在3月初引发的,当时俄罗斯拒绝批准一项减产提议,作为回应,沙特提供了石油折扣,并准备增加供应,但最新的OPEC+协议将挽救美国石油行业的就业机会;全球石油供应的总降幅将至少为每日1500万桶,最高可能为每日1900万桶,“实际”石油减产超过1500万桶/日,支持油价的OPEC+协议可能会挽救美国数百万个就业岗位;虽然石油基准价格自年初以来仍下跌了50%以上,但OPEC+协议“极大地”支撑了油价,如果没有这项协议,石油价格将远远低于10美元/桶;最新达成的这项协议不会推高油价至相当高的水平,部分原因是由于冠状病毒危机破坏了需求,但这确实为未来提供了一个价格“底部”。

【分析认为,随着各大储油设施装满,内陆原油价格仍然将在未来几周进一步下跌】
①原油市场只要存在所谓的期货溢价,即远期价格高于当前价格,原油储存市场将仍有需求,油轮市场也将继续保持;
②目前,部分分析师仍保持谨慎乐观。杰富瑞(Jefferies)的航运分析师兰迪·吉万斯表示:“现在不仅巴赫里在抢占油轮,能源巨头和其他贸易公司也加入了该轮大潮。我们预计至少在接下来的几周内,油轮运费收益率将保持在创纪录的高水平。”

【油轮市场需求依旧火爆】
①全球最大的石油交易公司摩科瑞能源集团(MercuriaEnergyGroup)的联合创始人马尔科·杜南德称,预估现在已有2.5亿桶原油和成品油储存于百艘超级油轮中。而根据费恩利证券(Fearnley?Securities)的调查显示,目前VLCC市场“已基本售罄”;
②所谓VLCC(超大型油轮),是指载重吨位一般在20万―30万吨之间的油轮,相当于200万桶原油的装运量。它不仅是海上巨无霸,更是目前最为实用的海洋运油载具;
③Frontline负责人罗伯特·哈维德·麦克劳德表示世界正过度生产石油。陆基存储是有限的,在船上储存将是唯一的解决办法;
④油轮公司能在此时大放异彩有诸多原因。其中,随着石油市场结构转向期货交易,交易员和石油巨头的交易部门都希望租用油轮进行浮动存储是主要原因之一;
⑤在目前的市场形势下,原油价格远远低于未来数月的价格,这表明原油供过于求,使为未来销售储藏的石油非常有利可图。

【摩根士丹利上调油价预估】
①摩根士丹利上调了油价预估,称虽然OPEC+的协议无法阻止未来几个月石油库存大幅增加,但将导致库存从2020年下半年开始减少;
②摩根士丹利将三季度布伦特和美国原油价格预估分别上调至30美元/桶和27.50美元/桶,之前的预估分别为25美元/桶和22.50美元/桶;
③此外还将四季度两个指标油价预估分别上调5美元/桶,至35美元/桶和32.50美元/桶。摩根士丹利预期,第二季需求将较上年同期减少约1400万桶/日。
来源:汇通网

2020-04-14T16:02:44+00:00