黄金周评:美联储再度开闸放水,黄金大涨近4%,两大关键指标暗示新套利机会

黄金市场本周大涨,涨幅近4%。美联储再度开闸放水,提振了贵金属市场,美元指数回到100下方,同时油市企稳也不再对黄金构成拖累,两大关键指标暗示新套利机会。
黄金周评:美联储再度开闸放水,黄金大涨近4%,两大关键指标暗示新套利机会
现货黄金本周大涨3.88%至1683.73美元/盎司,金价周中触及3月9日以来的一个月新高至1690.32美元/盎司,预计下周挑战千七大关;美元指数下跌1.17%至99.49。
黄金周评:美联储再度开闸放水,黄金大涨近4%,两大关键指标暗示新套利机会

本周美国就业数据依旧惨淡,初请失业人数备受瞩目,但鉴于就业数据是滞后指标,且市场早有所预期,美国就业市场可能面临最惨淡的时期,这毫无疑问支撑金价。

美联储本周再度启动刺激计划,这是本周对黄金的最大利好,鉴于美联储的行动影响力远超其他央行,其他央行的宽松行动似乎可以忽略不计。

但全球央行仍在进行持续的宽松行动,这有助于黄金再创新高。

期现货价差(基差)及金银比两大关键指标带来新的套利机会,投资者可以关注。

就业惨淡,但可能最坏时候正在过去


美国截至4月4日当周初请失业金人数660.6万人,强化了四月非农就业最多可能减少2000万人的预期。

过去三周,美国申请失业救济的人数已超过1500万,上周,由于采取了严格的措施控制疫情的爆发,美国经济突然陷入停滞,每周申请失业救济的人数连续第二次超过600万

这些令人沮丧的数字表明,4月份的就业报告将再次刷新纪录,美国现在处于衰退之中,随着衰退的加深,问题是美国需要多长时间才能复苏;

由于超过95%的美国人处于“待在家里”或“就地避难”的状态,有关各州就业办公室接到大量申请的报告仍在不断增加;

纽约牛津经济研究院首席美国经济学家GregoryDaco称,就业市场已进入创伤期,我们预计4月份失业率将飙升至14%。

凯投宏观(CapitalEconomics)大宗商品经济学家KieranClancy表示,对很多国家来说,疫情高峰还没到,这种不确定性会继续利好黄金。

全球市场受到了疫情的巨大打击,此前花旗和摩根大通等预计,未来两年全球经济将承受至少5万亿美元的损失。

美国再度开闸放水


美联储将采取措施提供高达2.3万亿美元贷款,将定期资产抵押证券贷款工具(TALF)抵押品范围拓展至AAA级CMB债券,以及新的CLO。

受到疫情对美国经济打击的影响,美联储不断推出新的刺激手段,而这意味着通胀将会走高,对黄金是一大利好。

美联储现在不关心通胀,所以这就像是开闸放水一样,会推动金价大涨,未来几个月金价都会上涨。

渣打银行(StandardChartered)分析师SukiCooper预计二季度黄金均价1725美元/盎司。

现货黄金价格有所盘整,但宏观背景对金价继续上涨是十分利好的。现在这种前所未有的货币和财政刺激、负利率债务以及低利率都意味着黄金很有吸引力。

BlueLineFutures首席市场策略师PhillipStreible指出,投资者们对美股依然有着浓厚的不确定性,因此对避险的需求出现在所有人脑海中。

本周随着金价的走高,现货黄金和Comex期金价差再次拉大
分析师指出,这恰恰说明了黄金市场流动性在改善。SprottMoney贵金属CraigHemke表示,现货和期货之间的价差更是一个信心的问题,而不是供应面的问题。

本周四Comex期金价格创下多年新高至1754.5美元/盎司,现货黄金价格则触及1690美元/盎司关口,价差超64美元。此前在3月两者价差一度逼近100美元的高水平。
黄金周评:美联储再度开闸放水,黄金大涨近4%,两大关键指标暗示新套利机会

Hemke表示投资者们可以买入100盎司的现货黄金,然后出售1份期金合约,可轻松获益。这很简单的策略,并且最终将使两者价差到零。

Hemke指出,两者的价差显现出市场紧缩的信号,更重要的是,显现出了市场对部分准备金定价制度缺乏信心。

人们不立刻做套利交易的唯一原因就是担心到交割时候拿不到100盎司黄金。

Hemke指出,无论是黄金还是白银市场的这种价差,都可能出现市场被操纵的情况。各机构或者银行只需要出售一点实物黄金去拉大价差,就带来了一个巨大的套利机会。

蒙特利尔银行资本市场(BMOCapitalMarkets)大宗商品研究主管ColinHamilton表示,现货和期货之间巨大价差的问题短时间内不会消失。

机构包机运黄金,俄罗斯央行可能重启购买黄金


伦敦金银市场协会(LBMA)称,一些机构在派包机,将黄金运至各地。

受到全球航班因疫情原因而大量减少,实物黄金的供应面出现了一些问题,因此一些机构不得不采取专门包机去运输黄金的方法。

正是受到伦敦黄金无法运到纽约的担忧,本周现货黄金价格和Comex期金价格的价差再次拉大。

LBMA首席执行官RuthCrowell表示,用包机运输黄金是市场中一个积极的变化。

另一方面,受到不少瑞士黄金加工商关闭的影响,一些特定尺寸的实物黄金产品供应同样出现了一些问题。不过在三家瑞士最大的黄金加工商计划有限重启后,黄金供应问题将有所改善。

近期黄金市场的一个坏消息是俄罗斯央行表示近期不再增持黄金储备,不过本周又出现了新消息称,俄罗斯的一些银行要求该国央行重启黄金购买。

俄罗斯国家金融协会(NationalFinanceAssociation)表示希望俄罗斯央行接受黄金作为融资的抵押物,以及以黄金掉期交易来为卢布提供流动性。

白银面临重大投资机会


本周现货白银大涨7.26%,在整个市场大幅宽松的环境下,尽管黄金吸引了投资者们主要的注意力,但白银市场在出现新的需求。金银比的快速修复,暗示白银正在复苏。
黄金周评:美联储再度开闸放水,黄金大涨近4%,两大关键指标暗示新套利机会

蒙特利尔银行(BMO)表示,当全球经济开始重启后,大宗商品市场有机会,而白银将面临新机会。

该行大宗商品研究主管ColinHamilton表示,未来十年白银将有全新的需求。

经历了疫情的影响后,各国都期望推动经济复苏,5G和太阳能技术等都会获益,而白银的需求将因此增长。

和黄金不同,白银不仅仅有贵金属属性,其制造金属的属性意味着经济的复苏对银价是利好的。在新技术涌现的情况下,白银需求面会有很大的改变。

尤其是面对疫情,不少国家都进行了巨大的刺激项目,更会进一步推动白银的需求。

在各种财政刺激项目之下,白银需求面的变化会出现,新增长的白银需求会比预期出现得更快。

世界白银协会(SilverInstitute)此前预期,新的移动通讯技术方面,白银需求已经达到了750万盎司。

和黄金相比,白银的需求周期性更强。预计受到太阳能、5G和实物投资需求的影响,白银市场将转为供不应求的状态。
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机构观点:黄金多头的推动力依然强劲,下周或站稳千七大关


道明证券(TDS)表示,黄金市场将持续多年的牛市在变得越来越现实,在利率极为低迷的情况下,投资者会继续转向黄金。

该行全球策略主管BartMelek表示,股市的走势很可能会是W型而不是V型,疫情的影响还远未过去,数据还会继续恶化。

Melek预计短期金价上行目标1700美元/盎司,最终则将涨至2000美元/盎司。

这当然不会立刻发生,但触及2000美元大关的可能比不触及的可能更大,目前距离短期1800美元/盎司的目标已经很近了。二季度要突破1800会很难,因为经济活动减少,失去了通胀压力。

不过Melek表示,对长期投资者来说,通胀是不会被忽略的影响因素。

你不得不好奇当人们都破产的话,会发生什么。因为低利率,货币贬值以及购买力下降的风险仍然在,因此对长期投资者来说,会继续将资金转入黄金。

目前90%的动能指标显现出看多黄金,金价在远离CTA(商品交易顾问系统)触发点,再出现一次CTA引起抛售的可能受到打压。
来源:汇通网

2020-04-11T11:21:30+00:00