3月贵金属普跌,但黄金抗跌性明显!上海黄金交易所2020年第3期行情月报

周二(4月7日)上海黄金交易所公布了2020年3月月报。总体而言,3月贵金属普跌,因为美元流动性需求导致投资者抛售手中一切资产以获得美元。不过总体而言,黄金相较于其他贵金属明显抗跌,白银由于兼具工业和避险需求,一度大跌30%,因此黄金持有量明显上升

和此前多份报告反映的情况一致,黄金交割量仍明显高于白银,但是黄金交割量也大幅下降,仅有25%,这可能部分受到供应端中断实物黄金供应不足的影响。

值得一提的是白银的交易越发集中在头部几家机构。前三大白银交易机构交易占比接近50%。
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成交量来看,成交量最大的几个品种依次是Ag(T+D)、Au(T+D)、询价Au99.99、询价PAg99.99、mAu(T+D)、询价iAu99.99。Ag(T+D)成交量依然以绝对的优势位居榜首,自上海黄金交易所推出周报和月报以来,该品种一直以绝对的优势位于成交量之首。

成交量前六大品种中,黄金品种占据了四个,且Au(T+D)和询价Au99.99较前几个月成交量明显上升。这主要是因为3月市场仍维持黄金买需,而白银兼具避险和工业属性,在3月所有资产遭遇抛售之际,白银遭遇极大的卖压,3月白银一度跌逾30%,刷新11年新低。
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从黄金成交总量来看,浦发银行在1月发力后,维持最高的成交量,也是所有机构中唯一一个交易占比超过10%的机构。平安银行紧随其后。

而一直在白银交易中占据绝对优势的JumpTrading也在3月布局黄金仓位,持仓总量位居第三。

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白银交易方面,量化交易机构Jumptrading仍以绝对的优势位居榜首。工商银行和浦发银行在白银交易方面不相伯仲的趋势延续,两大机构交易量均在13%附近。

值得一提的是尽管白银的交易集中度高达77%,但是前三大机构占据其中近50%,第四名至第十名的成交总量仅略微高于Jumptrading,呈现出明显两极分化的态势。
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从自营和代理成交来看,黄金的代理成交量明显上升,自营代理比缩至2以内,此前最高的时候高达5,凸显更多流动性资金对于黄金的需求。

白银和铂金则以代理成交为主。
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具体数据来看,工商银行继续是代理买入量最高的机构,占比高达36.97%,远高于第二的15.75%。仅工商银行一家的购买量就超过了自营买入量的所有水平。
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尽管在买卖总量上不及浦发银行,但是量化交易机构Jumptrading在黄金自营买卖上占据榜首,而工商银行则占据代理成交榜首。

从榜单上看,浦发银行在自营成交和代理成交方面均未占据绝对优势,但是相比于其他机构,浦发银行在资产买入方面更加的均衡,这使得浦发银行黄金购买总量位居榜首。
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白银代理买卖方面和白银买卖总量反映的信息一致,白银的购买更多的集中在头部几个买家。其中工商银行和浦发银行成交量占比均高于15%,尤其是工商银行高达18.44%,而第三位的中国银行仅有6.35%,仅有工商银行三分之一左右。
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考虑到黄金和白银分别是自营和代理成交为主,黄金交割率仍明显高于白银。值得注意的是在3月黄金的交割比大幅回落,远低于2019年平均水平39.33%,仅有25.02%。这可能部分受到供应端中断实物黄金供应不足的影响。
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从量价关系看,成交量较高的品种容易受到成交量影响,比如Au99.99随着交易量走高逐步抬升。而成交量较小的品种可能受到同一类品种连带作用影响,比如Au99.95,尽管成交量低迷,但是和Au99.99走势保持一致。
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从月度行情看,贵金属普跌,主要是受到流动性稀缺影响,投资者纷纷抛售一切资产持有美元,导致贵金属出现不同程度的下跌。但相比较而言,黄金较白银明显抗跌,黄金跌幅最大的Au995下跌10%,而Ag99.99跌幅则接近30%。
3月贵金属普跌,但黄金抗跌性明显!上海黄金交易所2020年第3期行情月报
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来源:汇通网

2020-04-10T18:51:11+00:00