INE原油全天封死跌停,下一交易日料延续惨象!OPEC+散伙,供给端“巨兽”悉数出笼

周一(3月9日)上海原油价格全天封死跌停。主力合约SC2005,以338.1元/桶收盘,下跌21.6元,跌幅为6.01%。日内布伦特原油现报33.96美元/桶,暴跌25%;WTI原油现报30.14美元/桶,暴跌27%,按目前价格看,预计下一交易日INE原油仍将跌停。油价暴跌的诱因是OPEC+同盟的破裂,而同盟之所以破裂是因为俄罗斯不支持沙特进一步减产以应对卫生风险冲击的建议。眼下不单是追加减产已经无望,就连现有的减产协议也将于本季度末到期。更有甚者,沙特还要大幅增产,致使大量廉价原油将会潮水般涌向市场。具有讽刺意义的是,原油价格现又重新回到了催生OPEC+联盟时的水平。

新加坡华侨银行表示,在俄罗斯与欧佩克的关系恶化后,布伦特原油价格可能跌至30美元/桶的低位。尽管俄罗斯石油生产成本高于沙特,但2020年俄罗斯平衡预算所需的油价为42美元,仅为沙特所需油价83美元的一半。新加坡华侨银行经济学家HowieLee称,这使得俄罗斯能够在此次价格战中击败沙特。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况2020年3月9日(周一)
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交易综述与交易策略


上海原油价格跌停。主力合约SC2005,以338.1元/桶收盘,下跌21.6元,跌幅为6.01%。全部合约成交752手,持仓减少166手至85112手。主力合约成交302手,持仓减少129手至41059手。
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交易逻辑:油价暴跌的诱因是OPEC+同盟的破裂,而同盟之所以破裂是因为俄罗斯不支持沙特进一步减产以应对卫生风险冲击的建议。更有甚者,沙特还要大幅增产,致使大量廉价原油将会潮水般涌向市场。

支撑位:美油跌破30关口支撑;INE原油300关口支撑有限。

阻力位:INE原油350存强阻力;美原油35关口构成新阻力。

交易策略:短线基本面偏空,空头背靠350做空,多头建议观望。

中国及海外消息


【沙特阿美作出了十年以来最大幅度的下调价格之举】
油价下跌的催化剂是沙特大幅下调官方原油售价之举。沙特此举旨在从俄罗斯和美国页岩油生产商手中夺回市场份额。沙特出口西北欧的旗舰油品阿拉伯轻质原油的价格调降幅度最大,对俄罗斯的乌拉尔混合油构成了不加掩饰的直接挑战。世界原油市场如今回到了2016年OPEC与俄罗斯及其他一些产油国结盟前的境地。据彭博原油策略师JulianLee称,俄罗斯不支持进一步减产并引起沙特如此大的反应将会伤及页岩油,而俄罗斯这么做也或许旨在报复美国对它屡屡实施的制裁。

【图解OPEC+同盟破裂如何引发世界原油市场的剧烈震荡】
①油价突然暴跌至接近每桶30美元的水平使得市场重新回到了2016年年初,当时美国页岩油产量的大幅增加导致了全球市场的供应过剩。周一油价暴跌的诱因是OPEC+同盟的破裂,而同盟之所以破裂是因为俄罗斯不支持沙特进一步减产以应对卫生风险冲击的建议。眼下不单是追加减产已经无望,就连现有的减产协议也将于本季度末到期。更有甚者,沙特还要大幅增产,致使大量廉价原油将会潮水般涌向市场。具有讽刺意义的是,原油价格现又重新回到了催生OPEC+联盟时的水平;
②以下图表展现了今天原油市场这个具有历史性的日子,布伦特原油价格创出了历史第二大跌幅。周一亚洲交易时段早盘油价跌幅巨大。全球基准布伦特原油价格开盘不久便暴跌逾31%,创出了1991年海湾战争以来的最大跌幅。WTI价格也一度下跌28%,并因跌幅太大而导致交易一度中断了几分钟。
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【随着油价暴跌,信用市场迅速面临危机风险】
①原油价格的暴跌给全球信用市场带来了新的重大打击。随着卫生风险的蔓延,全球信用市场已经开始对公司债发行人关上大门。根据信用违约互换交易员,亚洲市场防范公司债违约的成本周一上午大涨。交易员报价显示,衡量信用违约互换成本的MarkitiTraxx澳大利亚指数上升约21个基点,有望创出2016年以来最大升幅。MarkitiTraxx亚洲除日本指数上升约15个基点,至一年多来最高水平;
②对于全球信用市场而言,这是一个严峻的开局,加剧了近来不断上升的压力。美国两周前没有高收益公司票据发行,上周也仅有三家发行人得以发行票据。美国能源公司对全球信用领域影响重大,而这些公司如今需要应对迫在眉睫的原油熊市。在生产企业发起价格战后,周一亚洲市场的石油基准价格暴跌超过20%。

【史上最严重的油价危机来袭】
由于突发公共卫生事件的爆发导致需求疲软,油价已跌至熊市区间,许多分析人士原本预计欧佩克将出手提振油价,不过上周OPEC+减产谈判以失败告终;RystadEnergy的BjoernarTonhaugen表示,这是一个出人意料的发展,比我们的最坏情境预测还要糟很多,将造成史上最严重的油价危机之一;VitalKnowledge创始人AdamCrisafulli表示,对市场来说,原油已成为比突发公共卫生事件更大的问题,如果布伦特继续下跌,标普500指数几乎不可能持续反弹。

【世界原油市场如今回到了2016年OPEC与俄罗斯及其他一些产油国结盟前的境地】
据彭博原油策略师JulianLee称,俄罗斯不支持进一步减产并引起沙特如此大的反应将会伤及页岩油,而俄罗斯这么做也或许旨在报复美国对它屡屡实施的制裁。

机构观点


【高盛:OPEC与俄罗斯的石油价格战恐拖累油价跌至20美元区间】
①高盛认为,OPEC和俄罗斯已经开启石油价格战,可能会推动原油跌至20美元区间;
②布伦特价格可能最低跌至20美元/桶,这将考验一些产油商。价格战完全改变了石油和天然气市场的前景,高盛将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元;
③OPEC与俄罗斯的石油价格战无疑是在本周末开始的,石油市场的预后甚至比2014年11月上一次价格战启动时更糟糕,因为公共卫生事件导致石油需求大幅下降。

【油价冲击波横扫全球,卫生风险冲击的世界经济失血加重】
①OPEC与俄罗斯在减产问题上谈崩后,油价暴跌。沙特打响的价格战导致基准布伦特原油在周一重挫。高盛告诉客户,年初还在66美元的油价可能很快跌至20美元一线。如此不寻常的走势如果持续,将大大冲击委内瑞拉、伊朗等国的国家预算,威胁到美国页岩革命的心脏地带,并可能颠覆全球政局。对央行行长而言,油价不稳定将令他们试图判断卫生因素对经济影响的任务更加复杂。油价长期处于低位甚至可能减缓向可再生能源的过渡,进而影响阻击气候变化的战役;
②欧亚集团能源资源总监RohiteshDhawan指出,“这样的事件可能比贸易冲突更具全球冲击力,因为石油涉及到世界经济的太多方面,”低油价会令某些国家受益,包括全球石油进口国,但这一次也有所不同。曾经是低油价受益者的美国,现在已经是净出口国而非进口国。而且卫生因素对经济需求的打击也减弱了油价下跌可能带来的提振。石油冲击过去因为其对通胀的影响而令人担忧。在各国央行拼命寻求价格动能的当下,油价下跌同样令人生寒。

【油市聚焦沙特与俄罗斯能否达成孤注一掷的协议】
加拿大帝国商业银行私人财富管理公司(PrivateWealthManagement)高级能源交易员RebeccaBabin认为,一个月前市场并未预期,或者说并未计价OPEC+减产谈判崩溃及爆发突发公共卫生事件,后市油市的关键为沙特与俄罗斯是否达成孤注一掷的协议,若双方未能达成相关协议,那么聚焦美国削减产油量以支撑油价的速度有多快,目前市场仍存在大量不确定性。

【FGE:原油价格若跌至20美元区域,可能促使俄罗斯妥协】
①FGE的一份报告,如果原油价格跌至20多美元,能会在三个月内做出妥协;但是如果价格保持在40多美元,要妥协可能需要长达一年的时间;
②FGE说,俄罗斯可以容忍40美元/桶的油价,但不能容忍20多美元;低于50美元/桶的价格将对OPEC造成严重伤害,并且各方都会有强烈的妥协动力;
③在供应战中,产量增加的总潜能约为400万桶/日,这不包括目前利比亚100万桶/日的产量损失,后者可以随时恢复;沙特可以立即提高产量150万桶/日,并可能再增加50万,至1150万桶/日;
④俄罗斯的潜在闲置产能约为50万桶/日,伊拉克、科威特和尼日利亚等其他几个生产国在近期产量之上有一些闲置产能。

【2020年油价恐跌至20美元】
曾任埃克森美孚中东问题高级顾问、现任美国策略公司DragomanVentures首席执行官AliKhedery周日(3月8日)在推特上写道,2020年油价将达到20美元,伊拉克、伊朗等统治的失败可能会带来灾难性的后果,其冲击不亚于突发公共卫生事件;尽管如此,Khedery认为这一次的价格战不应该像2015年那样惨淡,当时布伦特原油价格在2016年1月暴跌至28美元,因为这一次,沙特阿拉伯“不是侵略者”,也因为这个主权国家“无法忍受石油萧条”;该国财政收支平衡的石油价格仍然很高,沙特阿美现在是一家上市公司,而MBS对权力的控制还不是绝对的,其结果是,政府不会如此草率地将油价推至30美元(甚至更低)

【市场担心谈判破裂可能导致2014年的油价崩盘噩梦重现】
①当时沙特和俄罗斯为与未参与限产协议的美国页岩油生产商争夺市场份额,争相提高原油产量,引发全球原油市场暴跌;
②这意味着什么?市场分析指出,这意味着原油生产商正在从稳定原油市场转向以市场份额为目标的价格战;
③分析指出,中东和北非目前的产量水平比2018年以来的峰值水平低约200万桶/日,俄罗斯距离其峰值产量依然有一段距离。如果价格战开启,空间巨大;
④沙特周六已经宣布将从4月起对其原油进行打折售卖,以争夺市场份额;
⑤市场预估,如果没有外力干预,至少在2020年的前三个季度,原油市场余额将保持过剩状态。
来源:汇通网

2020-03-09T16:09:56+00:00