OPEC会议前俄罗斯又给原油多头添堵,这一诉求或成谈判阻碍,58.8仍是短线关键阻力

12月5日OPEC将在维也纳举行会议,市场预期OPEC将在此次会议上延长减产期限以进一步支撑油价。

不过在会议公布前夕,数据显示俄罗斯11月产量继续超过减产配额,如果月末之前不减少产量,将是俄罗斯年内第八次不达标。同时俄罗斯近期一直致力于将凝析油排除在减产配额之外,这可能也会加大本次会议谈判的难度。

总体而言,近期国际贸易乐观情绪以及OPEC延长减产的预期是支撑油价的重要因素。在OPEC会议来临之际,料油价将在当前位置附近选择方向。短线上方关注58.8美元,这是此前沙特油田遇袭后跳空缺口和11月22日高点所在的位置。
OPEC会议前俄罗斯又给原油多头添堵,这一诉求或成谈判阻碍,58.8仍是短线关键阻力

为什么本次会议OPEC是延长减产而非深化减产?


对于OPEC而言,持续深化减产可能并不最优选项,因该组织的市场份额已经跌破30%,进一步减产意味着美国将获得更多的市场空间,进一步削弱OPEC的市场影响力。

同时OPEC持续减产并未达到预期的效果,因为市场更加关注的是全球经济前景以及国际贸易的进展。随着近期市场上出现了一些乐观的信号,分析人士认为这可能会支持市场的需求预期回升。此前IEA公布的数据显示,国际贸易的不确定性可能会导致原油需求下降40万桶/日,因此随着近期局势好转,这支持OPEC延长减产日期而非深化减产。

此外沙特近期正致力于敦促所有的产油国都达到自己的减产目标。一份数据显示,如果包括尼日利亚和伊拉克在内的产油国都能按照减产协议的要求执行减产,那么OPEC产量可能会比当前还要下降35万桶/日。

事实上OPEC的减产执行率一直高于规定的水平主要是得益于美国对于伊朗和委内瑞拉的制裁以及沙特的大幅度减产。据悉因美国制裁,伊朗的原油出口量已经跌至了40万桶/日下方,而2018年初该国的出口量达到了惊人的250万桶/日,同时委内瑞拉的产量目前已经保持在80万桶/日,而沙特方面,即使该国近期产量已经从此前的袭击事件中恢复,但是仍较之减产上限低30万桶/日。

基于此市场普遍预期OPEC将是延长减产并继续敦促各产油国的合规,而非深化减产。

俄罗斯11月恐年内第八次减产不达标


不过OPEC减产仍需要非OPEC盟友的支持,在2016年油市崩盘后,沙特被迫和传统的竞争对手俄罗斯联手减产以支撑油价。事实上,得益于OPEC+的努力,此前油价一度刷新逾四年高位。
OPEC会议前俄罗斯又给原油多头添堵,这一诉求或成谈判阻碍,58.8仍是短线关键阻力

但是在下个月关键的OPEC会议前,一份数据显示,OPEC的关键盟友俄罗斯仍继续超出产量配额,这令市场担忧俄罗斯对于进一步延长减产期限将持有怎样的态度,因此对油价构成压力。

根据俄罗斯能源部的生产数据,俄罗斯在11月1日至26日之间产量达到了1124.4万桶/日,超出了配额5.4万桶/日。

作为OPEC+的非OPEC主导产油国,同时全球第二大产油国,俄罗斯承诺将其产量保持在或低于1119.1万桶/日,这比2018年10月的1141.2万桶/日减少23万桶/日。但是它却屡屡失败。

如果俄罗斯在本月余下的时间里不大幅减产,那么11月将是2019年以来俄罗斯尚未完全遵守该协议的第八个月。

数据显示,整个2019年俄罗斯仅在5月、6月和7月才遵守减产协议,但这是因为当时德鲁日巴管道上的石油污染造成的危机导致俄罗斯向东欧和德国炼油厂的管道输送停滞了数个月之久。这意味着如果没有外力因素,俄罗斯可能很难实现自己的减产配额。

俄罗斯在履行减产承诺方面行动迟缓,尽管近几个月的产量仅略微超过了配额,但是介于10月他再次承诺将会实现目标,这令市场感到失望

俄罗斯未达标的行为延长至11月,可能会使下周的谈判进一步复杂化。因为沙特正在敦促不合规的OPEC成员国排队尽快达成减产目标。但是任何不合规的行为都可能招致其他产油国的不满,这对于进一步提升OPEC的合规度将产生不利影响,从而降低OPEC延长减产期限的效果。

同时俄罗斯也可能会与OPEC在一些事项的谈判上存在冲突。能源部长亚历山大·诺瓦克上周表示,俄罗斯可能会与OPEC成员国讨论将凝析油排除在该国的上限之内,因为俄罗斯凝析油不出口,因此应当被排除在俄罗斯的石油统计中。

俄罗斯致力于将凝析油排除在减产配额外,12月OPEC会议仍存在阻力


事实上俄罗斯凝析油出口的问题将成为本次会议上一个相当大的隐患。俄罗斯正致力于扩大位于北极圈新建的大型项目的液化天然气产量,预计其凝析油的产量将在未来几年强劲增长。而主导这个项目的就是多次要求俄罗斯放弃减产协议的俄罗斯石油公司。

俄罗斯最大的石油公司Rosneft已开始从该国最大的油田之一的北极Russkoye油田开始输送原油,这可能也是使得近一个月俄罗斯产量继续超过配额的一个重要因素。

俄罗斯石油公司在一份声明中说,亚马尔半岛油田的第一批石油已通过一条输油管道输送,并希望每年能从该油田产出1000万吨石油,或20万桶/日。

目前俄罗斯石油公司推迟了该油田的投产,原因是OPEC会议在即,同时俄罗斯和沙特预计将会达成一项协议。

但是值得玩味的是尽管该油田的投产遭到了推迟,但是其启动的时间却是在会议召开前的一周。这意味着俄罗斯石油公司并没有因为可能达成的延长减产而推迟自己的增产计划,但是迫于俄罗斯政府的压力,他选择暂停投产,但是料很快这一进程也将开启,这令市场感到忧虑。

事实上俄罗斯石油公司(Rosneft)和卢克石油公司(Lukoil)一直在批评OPEC+的减产协议,他们认为减产将使美国页岩油获得更多的市场份额,并阻碍俄罗斯公司的生产扩张计划。

俄罗斯尚未对减产发表任何正式意见,就像过去两年中每次OPEC会议之前所做的那样,俄罗斯可能不到最后一刻不会吐露自己的想法。但俄罗斯总统普京上周表示,俄罗斯和OPEC有“共同的目标”,以保持石油市场的平衡,将继续和OPEC保持合作以实现油市的平衡。

技术分析


日线图上,随着近期国际贸易乐观情绪叠加OPEC此前有消息称将延长减产期限,近期油价受到明显支撑,目前美原油已经站上了200日均线,且近五个交易日都维持在这一线上方,短时间走势偏上行,短时间上方关注此前因沙特油田遇袭所导致的调控缺口所在的58.8一线,任何时候明确站上料测试60关口。下方短时间关注200日均线于57.5一线附近,同时也是10日均线所在的位置,若跌破短时间上行走势放缓,但是料维持高位震荡。
OPEC会议前俄罗斯又给原油多头添堵,这一诉求或成谈判阻碍,58.8仍是短线关键阻力

周线上,目前已经站上30日均线,也支撑美油出现反弹。但是100日均线在上方走平,短时间交投于60.9一线附近,料是美原油一个中期的阻力位,但是在此之前42.36/76.90的50%分位于59.6料也是一个较强的压力。
OPEC会议前俄罗斯又给原油多头添堵,这一诉求或成谈判阻碍,58.8仍是短线关键阻力

北京时间12:00,美原油现报57.86美元,跌幅0.43%。
来源:汇通网

2019-11-28T13:20:06+00:00