原油交易提醒:贸易乐观情绪+OPEC或深化减产,油价将继续反弹?但疲软经济前景仍限制涨幅

周一(10月28日)美原油窄幅震荡,现报56.53美元,跌幅0.23%。

上周五(10月25日)因国际贸易乐观情绪叠加俄罗斯暗示将进一步扩大减产,令市场的乐观情绪升温,支撑美原油创出逾四个月最大单周涨幅。与此同时,原油多头一个月来首次提高净多头持仓以及美原油钻井连续11个月下滑,也部分支撑油价。

不过考虑到当前全球经济前景依旧疲软,同时尽管美原油钻井下降但是产量前景依旧乐观,因此在出现更多的利多信号前,料油价反弹力度有限。
原油交易提醒:贸易乐观情绪+OPEC或深化减产,油价将继续反弹?但疲软经济前景仍限制涨幅

美原油钻井连续11个月下滑,跌破700口大关,但警惕石油巨头仍持续扩大支出


北京时间周六(10月25日)公布的贝克休斯原油钻井数首次跌破700关口,连续11个月出现持续性的回落,因生厂商削减了新的钻探计划。

具体数据显示,截至10月25日当周,美国原油生产商削减了17座原油钻井,为2017年4月以来的最低水平,同时也是自4月以来的最大单周下跌。而在2018年同期,美国有875台钻井。
原油交易提醒:贸易乐观情绪+OPEC或深化减产,油价将继续反弹?但疲软经济前景仍限制涨幅

不过尽管美国原油钻井数仍处于持续下降的过程中,但是这主要是集中在中小原油企业。但是数据显示,最近几周至少有一家石油巨头在增加钻井。

根据美国金融服务公司Cowen&Co的数据,埃克森美孚公司连续三周增加了钻机数量,使本周的钻机总数从一个月初的64台上升至72台。分析人士指出,石油巨头不断的提高产量是美国钻井持续减少,但是产量却持续刷新历史高位的重要原因。

Cowen&Co表示,其追踪的勘探与生产(E&P)公司的预测表明,与2018年相比,2019年的钻井和完井资本支出减少了5%,预计独立生产商2019年的支出将减少约11%,而大型石油公司计划将其支出增加约16%。

基于此,美国投资银行PiperJaffray的能源专家Simmons&Co的分析师预测,美国石油和天然气钻机的年平均合并数量将从2018年的1032口的四年高点下滑至2019年的951口和2020年的906口,但是到了2021年将回升至957口。

国际贸易乐观情绪推动油价走高


10月25日晚,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意妥善解决各自核心关切,确认部分文本的技术性磋商基本完成。

双方确认就美方进口中国自产熟制禽肉、鲶鱼产品监管体系等效以及中方解除美国禽肉对华出口禁令、应用肉类产品公共卫生信息系统等达成共识。双方牵头人将于近期再次通话,在此期间工作层将持续抓紧磋商。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。
原油交易提醒:贸易乐观情绪+OPEC或深化减产,油价将继续反弹?但疲软经济前景仍限制涨幅

由于中美两国对于全球经济贡献率接近50%,因国际贸易局势改善令市场乐观情绪回升,推动石油消费需求增加,因而支撑油价。

原油多头正在重新建立头寸


原油多头似乎正在重新建立头寸,但是可能需要一些新的重大新闻才能进一步提振市场的情绪,推动油价进一步走高。

上周五公布的数据显示,截至10月22日当周,资金经理自9月中旬以来首次提高了WTI原油的净多头头寸。尽管看涨押注仅仅只有9月水平的一半,但是当时净空头持仓同样也增加了两倍,因此当前市场对于油价的看多情绪已经出现了明显的改善。

上周美原油周线涨幅超过5%,创下6月21日以来的最大单周涨幅。尽管市场对于油价看涨仍持有怀疑情绪,但是分析人士指出,这同时也表明,一旦卖空者开始平仓,那么对于油价出现有意义反弹的支持力度将会越来越大,目前市场需要的就是一个消息的推动。

俄罗斯暗示将会进一步减产


俄罗斯能源部表示,该国将继续深化和沙特以及其他OPEC+国家的合作,以提高市场的稳定性和可预测性。

对此,McKennaMacro策略师GregMcKenna称:“(俄罗斯)石油企业多年来一直觊觎从沙特和其他产油国那里抢夺市场份额,但莫斯科的态度让他们不能轻举妄动。”

沙特和俄罗斯主导的OPEC+在2018年末签署了新一轮的减产协议,各产油国约定将在2020年3月之前减产120万桶/日。不过随着当前疲软的油价走势,越来越多的分析人士倾向于认为OPEC+将在12月会议上提前进行新一轮的减产,部分机构甚至给出了50万桶/日的减产预测。

同时市场人士认为,12月举行的会议上OPEC+还将针对伊拉克及尼日利亚的未能实现减产目标的行为进行谴责。在OPEC参与减产的国家中,伊拉克和尼日利亚不仅不减产还大幅增产,这本身就引来了一些国家的不满。分析人士普遍认为,只有保证尼日利亚和伊拉克也能够达到预期的目标,才能为进一步减产铺平道路。

美联储10月大概率降息,美元走弱或有助于非美国家原油成本降低


上周五(10月25日)美国财政部表示,美国政府2019财政年度录得七年来最大的预算赤字,因为税收收入的增长被支出和偿债服务支付的增长所抵消。

美国经济在2018年增长了2.9%,但随着1.5万亿美元减税计划的刺激措施效应逐渐消失,美国经济活动正在放缓,这迫使美国政府持续扩大支出。但是市场人士担忧,随着财政空间有限,美国或寻求其他方式以支撑当前的经济扩张。

基于此,市场普遍预计,美联储料将在10月30日实施连续第三次降息。

目前市场认为美联储再度降息25个基点的概率已经高达90%。原油交易提醒:贸易乐观情绪+OPEC或深化减产,油价将继续反弹?但疲软经济前景仍限制涨幅

由于国际原油以美元计价,若美元进一步走软,可能会降低非美国家的原油购买成本,这可能会对油价构成小幅的支撑。

全球经济前景依旧疲软仍限制油价反弹的力度


尽管近期国际贸易局势出现了明显的好转,但是全球经济前景依然不容乐观。

数据显示,作为世界能源需求主要增长点的印度是于经济增长放缓对需求造成影响,近期公布的石油进口刚刚跌至三年低点,燃料加工率跌至15年低点。

印度政府数据,由于对燃料的需求减少,9月份的炼油厂运行量为15年来最低。由于国内需求放缓,上个月印度的柴油出口增加。柴油是印度消耗最多的燃料,被用作衡量经济活动的标准。

此外,印度9月原油加工量同比下降6.9%,这是自今年6月以来最大的年度降幅。一些炼油厂因维护保养而关闭,另一些则因燃料升级而关闭,因为印度正准备在明年4月迁移到污染较小的燃料以减少排放。

印度国有炼油厂(占该国500万桶/日的炼油能力的一半以上)在9月份的原油加工量比去年同期下降了12.67%。

据行业和航运消息来源称,9月份印度的原油进口总量也下降了,跌至三年低点,每日382万桶。上个月的进口量比8月下降了18.7%,比2018年9月下降了8.4%。

对此印度炼油厂的一位官员表示:“由于燃料需求减弱,成品油库存增加,因此我们不得不削减原油加工并限制进口。”

除了印度之外,此前的一项调查显示,德国10月民间部门聘雇出现六年来首次下滑,显示德国第三季经济放缓情况可能延续到第四季。这是经济疲软的最新迹象。

今年以来,德国的制造业呈现出持续萎缩的迹象,这令欧洲经济前景蒙阴,而汽车产业作为德国的支柱产业,随着德国制造业越发疲软,令市场进一步下调了欧洲的原油需求前景。

短期而言,因全球经济放缓的趋势持续,料限制油价的涨幅。

策略建议:回调做多

关注:全球股市及美元表现、国际贸易局势相关消息、OPEC+减产情况、全球经济前景、美原油钻井数和产量变化

阻力:美油57.1058.0058.40布油62.3063.0064.00INE460.0463.0471.0
支持:美油56.0055.4054.60布油61.1060.6059.50INE449.0441.0436.0
来源:汇通网

2019-10-12T06:57:40+00:00