欧市盘前:欧央行料按兵不动,但FED鸽派预期升温,黄金企稳于1490上方

周四(10月24日)亚洲时段,外汇市场波动有限,美元指数有所承压,欧元兑美元企稳于1.11上方,欧洲央行行长德拉基周四将迎来他任内最后一次政策会议和新闻发布会,但可能不会有所行动。贸易局势充满变数,避险日元有所走高,而商品货币集体回落,纽元领跌,而澳元获三连跌。现货黄金企稳于1490上方,各国央行进一步宽松的货币政策支撑金价,除了英国脱欧,投资者开始转向下周的美联储利率决议,目前降息预期较高,但一旦不及市场预期鸽派,黄金可能快速回落。国际油价有所走低,OPEC+进一步减产仍存诸多分歧,且需求前景并未改善。
欧市盘前:欧央行料按兵不动,但FED鸽派预期升温,黄金企稳于1490上方

稍后投资者可以关注10月欧元区、法国、德国Markit制造业PMI初值数据,借以窥探欧元区经济状况,其中关于德国陷入衰退的声音仍冲击市场,而晚间将有重磅的欧央行利率决议及德拉基讲话。

亚洲时段行情回顾


亚盘时段,欧元兑美元企稳于1.11上方,汇价现报1.1135,日内涨幅0.04%。欧洲央行行长德拉基周四将迎来他任内最后一次政策会议和新闻发布会。经济学家表示德拉基很可能会再次呼吁让财政政策发挥更大作用。他可能会发出更大的呼声,或许会更具体地讲明在他卸任之后谁应当采取行动。至于货币政策的更多细节则不太可能浮出水面。瑞银则表示上个月的会议已确定了方向,虽然近期数据表现非常疲弱,但还不足以引发货币政策的进一步鸽派调整。因此,预计将在12月会议上进行下一次策略性的重新评估,届时将由新任行长拉加德领导,并将基于欧洲央行新的宏观政策作出预测。

亚盘时段,澳元兑美元下跌,汇价现报0.6843,日内跌幅0.15%。IMF表示受全球贸易和投资疲软影响,今年亚洲经济增长将明显放缓,预测2019年和2020年亚洲经济将分别增长5%和5.1%,今年增速将为2008年国际金融危机以来的最慢增速。贸易局势尚未有更明朗的进展,这令商品货币回落,纽元领跌,一位亚洲外汇交易员表示,纽元下跌是因为宏观基金在0.6415美元上方的卖盘,促使杠杆基金在盘中有些抛售。

亚盘时段,现货黄金企稳于1490上方,金价现报1492.99美元/盎司,日内涨幅0.06%。美元指数回落,而在英国议员按下脱欧暂停键后,一些投资者转向黄金避险,有关各国央行将进一步放松货币政策的预期进一步支撑了金价。渣打银行贵金属分析师SukiCooper表示,围绕脱欧的不确定性及其可能对全球经济增长带来影响的担忧,仍让投资者关注黄金。投资者在等待晚间的欧洲央行利率决议以及美联储将于月底召开的会议;市场预计联储将在会议上进行今年连续第三次降息。OANDA高级市场分析师EdwardMoya表示,黄金需求将得到支撑,因为美联储将进一步降息,而欧洲央行也将保持宽松政策。

亚盘时段,国际油价下跌,美油现报55.51美元/桶,跌幅0.8%;布油现报60.87美元/桶,跌幅0.49%。油价回吐上日涨幅,因对需求前景疲弱的担忧挥之不去。上日油价在美国原油库存意外减少的支撑下劲升逾2%。EIA称上周美国原油库存意外减少,因炼厂增产,净进口下滑至纪录低点;而汽油和馏分油库存也减少。凯投宏观(CapitalEconomics)分析师KieranClancy表示上周库存意外下降,市场做出正面的反应可能并不出人意料,即便如此,由于美国和全球经济面临的阻力未来几个月可能加剧,或许不用很长时间,对需求的担忧又会重燃。OPEC+进一步减产的前景给市场提供支撑,但仍难掩内部对深化减产的分歧。

财经数据


欧市盘前:欧央行料按兵不动,但FED鸽派预期升温,黄金企稳于1490上方

财经事件


19:45欧洲央行公布利率决议。

20:30欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)召开新闻发布会。

亚洲时段消息回顾


欧元保卫战进入尾声,“超级马里奥”将上演谢幕秀;
①欧洲央行行长德拉基周四将迎来他任内最后一次政策会议和新闻发布会。经过八年的努力,他避免了欧元区的解体,抵御住了通缩的威胁。对于所有这些成功,他将受到祝贺,但伴随而来的可能还有对欧元区脆弱经济状况的尖锐发问。德拉基将于10月31日卸任,他的首要任务–实现价格稳定–并未完成,管理委员会对他的策略也存在分歧;
②德拉基在9月推出的最新一轮刺激措施意味着经济学家们预计2022年底之前不会加息,从而确保了继任者拉加德在任内初期仍会坚守扩张性的政策立场。但是德拉基无法回避的问题是:欧洲央行在力竭之前还能做些什么,而政府又应当提供怎样的帮助;
③经济学家表示,“德拉基很可能会再次呼吁让财政政策发挥更大作用。他可能会发出更大的呼声,或许会更具体地讲明在他卸任之后谁应当采取行动。至于货币政策的更多细节则不太可能浮出水面”。

特鲁多拒绝组建正式联合政府,誓言以逐案方式推进立法;
①在本周大选中失去议会多数席位的加拿大总理特鲁多,放弃与其他党派达成任何正式的联合执政协议,而是选择以逐案方式推进立法。周三特鲁多在大选后的首场新闻发布会上称,“我们不打算组建任何形式的执政联盟–正式或非正式的联盟,未来几周我打算与所有党派的领导人坐下来谈。”在周一大选中,特鲁多所在的自由党在全国338个选区中的157个选区取胜;
②这也是加拿大之前三届少数派政府在前总理StephenHarper和PaulMartin的领导下所采取的执政策略。自由党将有更大的灵活性来推进自己的议程,而不用受另一个党派的约束。举例来说,这将使特鲁多能够抵挡住任何要求其放弃有争议的TransMountain输油管道扩建项目的压力。他在新闻发布会上重申将继续推进该项目,这一项目将使艾伯塔省的原油可以运送到温哥华附近的不列颠哥伦比亚省海岸。

机构调查:美国未来一年陷入衰退的机率从9月调查时预估的30%升至35%;未来两年陷入衰退可能性仍达45%,美联储10月30日料降息25个基点,2020年第一季度度料再次降息;

沙特时隔10个月再换外交大臣,卡舒吉遇害案后已两次移人;
①当地时间周三(23日),沙特阿拉伯国王萨勒曼(Salman)任命费萨尔·本·法汉沙特王子(PrisFaisalbinFarhanAlSaud)为沙特阿拉伯新任外交大臣,此次任命距离前任沙特外交大臣就职不到10个月;
②费萨尔王子接替外交大臣一职后,原沙特外交大臣易卜拉欣·阿萨夫(Ibrahimal-Assaf)将就任沙特国务大臣。

穆迪确认日本A1评级;维持展望稳定;
预计日本未来几年财政和债务稳定,预计日本将在未来几年继续在支出方面保持克制,并将从2020财年开始逐步减少赤字,中期内社会因素对经济和公共财政的影响仍是日本的主权评级和前景的影响因素。

惠誉:预计未来一年左右,印度经济增速可能远低于其潜在增速,印度经济的疲软基础相当广泛,国内支出和外部需求都失去了动力,印度经济正受到来自非银行金融公司的信贷紧缩的拖累;

扎克伯格独闯国会为天秤币辩护:我们在辩论时其他国家在行动;
当地时间10月23日,国际社交网络巨头Facebook首席执行官马克·扎克伯格单独在众议院金融服务委员会作证,天秤币是其中一个重要议题。在听证会中,扎克伯格强调,如果美国监管者成功阻止了天秤币,那么将帮助其他国家发展他们的加密货币项目,这才会伤害到美国以及美元的统治地位。

前欧洲央行官员称拉加德必须弥合欧洲央行与德国之间日益疏离的关系;
①曾任欧洲央行执行委员会委员的JoergAsmussen表示,在即将上任的新行长拉加德领导下,欧洲央行必须与德国增加接触以防双方产生更多摩擦;
②Asmussen在接受采访时谈到拉加德与有望出任欧洲央行执行委员会委员的德国人IsabelSchnabel面临的挑战,“德国和欧洲央行已经变得很疏远,我很关心此事,”Schnabel周三获得提名,此前Asmussen曾在这个位子任职两年直至2014年初,“IsabelSchnabel和欧洲央行需要解决这个局面,”他说道。“拉加德将不得不寻求与公众对话,我相信她会这样做”;
③现任Lazard&CoGmbH董事总经理的Asmussen称,Schnabel特别需要关心德国人的看法。他称赞了德国总理默克尔对她的提名决定。“她是个不错的选择,因为她在公开讲话中对欧洲央行一直持中立态度,”他表示。“提名IsabelSchnabel是柏林方面发出信号,表示愿意进行更具建设性的工作”。

市场观点


西太平洋银行:欧洲央行政策料无变化,关注管委会对经济前景的看法;
尽管预计欧洲央行在今日会议上不会改变当前的货币政策,但行长德拉基在拉加德接任之前的最后表态将是市场的关键。今天的政策会议看点应集中在欧洲央行管委会对经济和地缘政治前景的看法,尤其是是有关德国陷入衰退的言论,以及部分欧洲央行成员对重启资产购买计划发出的格外响亮的公开批评。在新闻发布会上,德拉基应会做好准备回避这些问题、并把主导权交给拉加德。

分析师:英国脱欧延长至明年一月会增加无协议脱欧的可能性;
欧洲理事会主席图斯克以及一些英国留欧派寻求将英国脱欧日期延长至明年1月31日,而法国希望寻求更短期的延长。脱欧日期延长至1月31日可能会适得其反。如果欧盟将英国脱欧日期延长三个月,英国可能会提前举行大选,保守党或以微弱优势获胜。到时约翰逊将重新提出脱欧协议法案,但由于强硬的疑欧派的反对,该法案可能不会获得多数支持。而这时候议会下院可能也不会有多数人来支持Letwin或者班恩式的法案,英国不得不在一月底无协议脱欧。接下来两种最可能的结果是,英国首相约翰逊撤回脱欧协议法案,提前选举,或者是在一个更宽松的时间表下短暂延长法案立法的时间。

高盛:预计通过英国脱欧协议的概率为70%,但料将较当前10月31日的最后期限延迟3-4周;

黄金多头认为市场风光这回不同往日,各国央行几乎无计可施;
①对于黄金市场,这一次不同往日:货币政策已基本用光,美联储无法刺激经济增长;其他地方的负利率也解决不了问题。SprottInc.的PeterGrosskopf表示,投资者不再将黄金持仓视作可有可无。“2019年黄金表现跟之前涨势相比很不一样,黄金市场不再小众,黄金也不再被视作边缘资产,”这家以黄金为主的资产管理公司首席执行官Grosskopf在声明中称;
②他表示,在潜在的市场驱动因素中,“货币政策到了无能为力的时候是原因之一,”9月份时黄金在避险需求下涨至六年高位,当时经济受到贸易因素冲击,美联储降低了利率,而其他央行也采取了负利率等宽松货币政策,试图提振经济增长。此后尽管金价未能再创新高,但黄金ETF持仓已接近创纪录的水平。美联储决策者下周将召开政策会议决定下一步行动;
③Grosskopf在10月18日的报告中表示,“即使是负利率和宽松货币政策也无法带来足够的经济活动,从而难以让增长率超过债务余额增长率,美联储已被困住,黄金现在是必不可少的投资组合资产”。

BMO:美联储有能力阻止货币市场基金转投逆回购工具;
①BMOCapitalMarkets策略师JonHill和BenJeffery在报告中称,尽管有人担心美联储购买国库券会导致短期投资品种不足,迫使货币市场基金转投逆回购工具,但美联储“有能力避免这种情况发生”。美联储不希望看到对隔夜逆回购工具的使用增多,因为这可能与他们重建准备金的努力背道而驰,“因为美联储可以改变政策利率,或者是降低购买速度,所以问题将自我纠正”;
②美联储曾在9月会议上表示愿意将逆回购利率降低到目标区间以下,美联储可以通过把隔夜逆回购利率降至区间底部,或在目标区间内提高超额存款准备金利率,来降低逆回购工具的吸引力;
③如果隔夜逆回购工具开始“看起来有吸引力”,则可能意味着美联储已经重新建立起准备金缓冲,恢复到准备金充裕的状态,届时可以调整购买国库券的速度,这意味着可以恢复到更有节制的购买速度”,例如每月大约300亿美元,从而“显著降低短端错配的风险”。

瑞银:预计此次欧洲央行利率决议和新闻发布会不会对货币政策前景产生新的见解;
上个月的会议已确定了方向,虽然近期数据表现非常疲弱,但还不足以引发货币政策的进一步鸽派调整。因此,预计将在12月会议上进行下一次策略性的重新评估,届时将由新任行长拉加德领导,并将基于欧洲央行新的宏观政策作出预测。

顶级债券基金经理调整投资组合应对切实的经济衰退风险;
①在过去的一年中,英杰华投资基金经理JoshuaLohmeier管理的债券基金表现超过了94%的同行。随着有迹象显示经济衰退即将来临,他正在投资能够更好地抵御经济低迷的债券,同时也保留了一些较高风险的债券;
②作为英杰华投资北美投资级债券负责人的Lohmeier上周在英杰华投资新加坡办公室接受了采访。“我们倾向于持有较多短期限的BBB评级债券,以及较多具有防御性、高质量的长期限公司债,”他说。“我们需要建立一个能够反映这种切实经济衰退风险的投资组合,即使衰退并非迫在眉睫”;
③随着地缘政治局势和经济增长放缓导致一些投资面临更大的下行风险,包括Lohmeier在内的越来越多信贷投资者对想要持有的公司债券变得更加挑剔。国际货币基金组织本月早些时候将2019年全球经济增长预测下调至3%的十年低点,理由是贸易紧张局势破坏了经济扩张,全球最大经济体的增长普遍减速。尽管如此,Lohmeier表示,美国经济的某些部分,例如服务业仍然“非常强劲”,但是并没有办法完全摆脱风险。他说,随着2019年全球范围内利率下降以及负收益率债券增加,投资者也面临着更大的压力来通过承担更大风险来赚取收益。

不幸错失英镑的上涨行情,这两招帮你后来居上;
①对于错过了英镑十年来最大涨势的交易员来说,可能还有几个聪明的办法在接下来的英国脱欧行情中分一杯羹,对于愿意加大赌注的投资者而言尤其是如此。MacroRiskAdvisors和Cowen&Co.表示,基金经理们可通过买进贝莱德23亿美元、追踪英国股市的ETF看涨期权,在月底的脱欧日期前为英国股票和英镑的走强布仓;
②策略师们表示,该合约目前尤其具有吸引力,期权价格反映了在英镑上涨的背景下,英国大盘股将会走低的传统观点,而实际情况是,两者间的这一相关性已经开始削弱。MRA指出,近期不论英镑是涨是跌,英国股市均有所走强,使得做多ETF合约成为了股汇齐涨情景下锁定收益的便宜的途径;
③该公司策略师MaxwellGrinacoff周二在一份报告中指出,“如果月底前正式脱欧的希望不断增强,导致英国股市剧烈走高的话,那么这就为买入EWU看涨期权,从而从中获益创造了很好的条件,”10月初以来,英国股票与英镑之间一贯的负相关关系不断削弱。本月,在英镑涨幅超过1%的交易日,富时100指数也一同走高,或是基本持平。
来源:汇通网

2019-10-12T06:54:38+00:00