原油交易提醒:需求前景黯淡,油价自两个月低点反弹或只是死猫跳!本周关注这两大事件

周一(10月7日)美原油窄幅震荡,现报52.68美元,跌幅0.25%。

尽管上周五美国非农数据喜忧参半叠加钻井数持续下降,这使得美原油小幅收阳。但是上周美布两油均创出7月以来的最大单周跌幅,因沙特恢复产量,且全球需求疲软的担忧加剧。

眼下市场将继续关注OPEC+是否会采取进一步减产的措施。但分析人士表示,考虑到经济前景仍是主导油价的因素,料OPEC+在进一步减产问题上将持谨慎立场。

本周需关注三大原油月报和国际贸易局势进展。
原油交易提醒:需求前景黯淡,油价自两个月低点反弹或只是死猫跳!本周关注这两大事件

美国原油钻井7连降,页岩油厂商面临资金短缺,产量存在下行风险


美国贝克休斯数据显示,美国石油钻井总数连续第七周录得下降,下降3口至710口,为数年最低水平。
原油交易提醒:需求前景黯淡,油价自两个月低点反弹或只是死猫跳!本周关注这两大事件

尽管近几个月钻井数的持续下降并未使得美国的产量出现下降,因美国钻探效率的不断提高弥补了钻井下降对于产量的损害。

但是分析人士指出,美国的产量增速已经明显放缓。

而随着近期经济持续放缓以及油价的不断走低,美国二叠正面临资本进一步逃离的风险。许多勘探与生产公司的股价均大幅下跌。例如,德文能源公司的股价自9月中旬以来已下跌了20%。EOG资源下降了17%,先锋自然资源下降了13%以上。许多其他公司也看到了类似的下降。

而目前二叠纪页岩油厂商目前面临的新的问题是自2016年以来可能第一次看到他们借贷渠道大大减少。贷款人正定期重新评估他们提供给石油和天然气生产商的借贷基础。

一项针对金融机构对石油和天然气公司的调查显示,投资者对于替代能源的兴趣不断上升,对于页岩油厂商的信贷可用性正在下降。

由于缺乏资金来源,页岩油厂商就不得不削减支出预算,这意味着钻探数量减少,最终美国石油产量低于预期。数据显示,截至2015年9月底,北美共有199家石油和天然气公司破产,而今年倒闭的公司数量是2016年以来最高的。

随着WTI处于50美元的低位附近,一些公司正徘徊在盈亏平衡点甚至亏损区域。即使是那些收支平衡价格较低的企业,也会感受到这种影响。由于页岩油井产量迅速下降,即使生产效率提高,料也难以逆转美国原油产量下降的局面。

全球原油需求疲软,经济不确定性令第四季度油市表现难以确定


尽管在9月中旬因沙特油田遇袭导致该国过半产量中断,这使得美布两油一度出现近20%的涨幅,为有史以来的最大水平。

但是随着沙特提前恢复了原油产量,同时全球制造业数据均不及预期,这使得油价目前已经跌去了沙特油田遇袭以来的所有涨幅。

尽管上周五美国非农就业数据喜忧参半部分缓解了市场对于美国经济衰退的忧虑,但是布伦特上周下跌5.7%,美国原油跌5.5%,均为7月以来的最大单周跌幅。
原油交易提醒:需求前景黯淡,油价自两个月低点反弹或只是死猫跳!本周关注这两大事件

此外2019年大部分时间布伦特原油的价格都低于66美元,远低于表明市场出现供应紧缺时的价格水平。

对此RapidanEnergyGroup总裁鲍勃·麦克纳表示:“随着价格可能继续下滑,俄罗斯能源部长诺瓦克部长和沙特能源部长阿齐兹意识到他们明年将面临相当大的危险。随着宏观经济,国际贸易和政治风险驱动因素不断加剧,从英国脱欧到波斯湾冲突风险和美国弹劾门发酵,石油需求增长正在下滑。

上周三诺瓦克表示,全球原油需求和价格波动的不确定性使得很难预测北半球今年冬天石油市场的表现。

市场关注OPEC+是否会进一步深化减产,12月会议成关键


随着油价持续走低,市场正在密切关注OPEC+将作何表态,尤其是在本月沙特阿美即将实施IPO的情况下。

尼日利亚石油部长上周表示,如果价格继续下跌,尼日利亚和OPEC其他成员国准备进一步削减原油供应。

在俄罗斯能源周期间,尼日利亚石油资源大臣蒂米珀·西尔瓦表示:“在OPEC,每个成员国都同意我们需要稳定市场。我们不能允许价格暴跌。”

尼日利亚在OPEC+的产量配额为177.4万桶/日,但是在8月该国产量超过生产上限。不过该国部长西瓦尔此前表示,将在9月实施减产并且完全遵守减产协议。由于管道中断,目前尼日利亚的产量为169万桶/日。

分析人士认为,尽管全球产量出现了下滑,但是全球经济放缓所导致的需求下滑程度可能会更加严峻。这意味着如果石油需求继续下滑,OPEC+可能被迫考虑新的政策路线。考虑到减产协议将在2020年3月到期,OPEC+可能被迫考虑进一步延长减产以支撑油价

但是市场对于OPEC+持续减产持怀疑态度。

尽管俄罗斯能源部长诺瓦克在能源周也表示将在10月完全遵守减产目标。据悉,尽管俄罗斯9月大幅削减了产量,但是该国的日均产量仍高于减产目标6万桶/日。

市场人士表示,在6月俄罗斯总统普京和沙特王储萨勒曼会面后,推动6月签署了新的减产协议。但是普京在6月表示,60至65美元的油价对于俄罗斯已经足够好。

另一个问题是,对于俄罗斯的预算盈余而言,石油疲软不是什么大问题,但该国需要充分的资金支持,因为它计划在未来三年内增加支出,以振兴其疲软的经济。

而沙特能源部长阿齐兹近日在俄罗斯能源周期间也表示,作为世界主要能源供应国,沙特阿拉伯已经做好满足全球石油需求的准备。分析人士表示沙特很可能会借产量恢复之际提高自己的产量以应对不断被压缩的市场份额。同时在油价出现明显的复苏前,OPEC+各产油国料对进一步减产持谨慎立场。

对此RapidanEnergyGroup总裁鲍勃·麦克纳表示,到2019年12月时市场将知道2020年石油前景是否更加供过于求。因此12月OPEC+的会议将至关重要。

关注国际贸易局势进展


本周还需着重关注国际贸易局势进展。

商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文在9月29日发布消息称,国庆节后一周刘鹤将率团赴美开始第13轮中美经贸高级别磋商。

他称,期待本轮磋商中,中美双方能在平等和相互尊重基础上相向而行,照顾彼此关切。这有利于两国人民,也有利于世界。

考虑到中美对于世界经济增长的贡献率高达40%,同时国际贸易局势也被市场视作是打击美国制造业的一个关键因素,如果传达出一些积极的信号,可能会令市场的乐观预期大幅升温,这有助于油价回升。

三大月报来袭,关注是否进一步下调需求预期


本周还需关注三大原油月报,预计三大能源机构对于全球需求前景依然持悲观态度,如果进一步能源需求预期,可能会进一步施压油价。

此前EIA月报,将2019年全球原油需求增速预期下调11万桶/日至89万桶/日,为数年来首次将需求预期下调至90万桶/日下方。

同时OPEC月报将2019年原油需求增速下调8万桶至102万桶/日。并表示由于经济放缓,将2020年全球石油需求增长预期下调6万桶/日至108万桶/日。

国际能源署是为数不多的维持产量需求预期不变的机构之一。但是该机构总裁比罗尔此前表示国际能源署关于原油需求增加的预期声明或需要修正,经济增速放缓使得原油需求增速放缓,如果情况进一步恶化,将在未来几个月甚至几天之内就会对需求预期做出调整。

事实上,整个9月国际经济形势似乎有进一步恶化的迹象。

9月份美国制造业采购经理指数(PMI)达到47.8%,较8月份的49.1%下降了1.3%,为十年来的最低水平,这可能会令市场的需求预期进一步恶化。同时美国的非制造业也出现可明显衰退的迹象,暗示这个世界最大的经济体也正面临经济失速的风险,这可能都会对需求预期造成损害。

策略建议:短线反弹做空

分析理由:尽管上周五美国非农数据喜忧参半叠加钻井数持续下降,这使得美原油小幅收阳。但是上周美布两油均创出7月以来的最大单周跌幅,因沙特恢复产量,且全球需求疲软的担忧加剧。本周三大月报来袭,考虑到9月美国经济数据不佳,三大能源机构可能进一步下调需求预期。但是同时还需关注国际贸易局势进展,这对于本周油价将产生直接性的影响。

重点关注:全球股市表现、国际贸易局势相关消息、三大原油月报、全球经济数据表现、美元走势

阻力:美油53.0754.0054.84布油58.9259.8360.30
支持:美油51.8550.5250.00布油57.0956.1555.59
来源:汇通网

2019-10-07T12:38:28+00:00