美原油钻井10个月连降无碍产量走高!投行下调2020价格目标,警惕油价或下测年内低点

上周六(9月28日)美国公布的原油钻井数据显示,美国连续10个月缩减原油钻井数,这使得美国原油钻井总数缩减至713口,为2017年5月以来的最低水平。而在2018年同期,美国的活跃钻井数为863口。

不过尽管美国钻井数持续下降,但是EIA此前公布的数据显示预计美国原油产量仍有进一步上升的空间,同时巴肯油田的产量在7月续刷历史新高。分析人士认为随着美国输油管道建设,料会进一步推动美原油产量和出口增加。

此前一份调查显示,13家受访投行都下调了对于2020年原油的价格预期。考虑到近期油价疲软,如果油价进一步承压,料有测试年内低点50.52一线的可能。
美原油钻井10个月连降无碍产量走高!投行下调2020价格目标,警惕油价或下测年内低点

美原油生产效率提高,美原油钻井数10个月连降无碍美原油产量持续走高


美国原油钻井数在9月份下降了29口,在第三季度下降了80口,这是自2016年以来的最大季度下跌。

在过去10个月美国原油钻井总数处于持续下降的过程,因独立的勘探和生产公司更多的是关注收益增长和现金流而非产量的增减,因此削减了对于新钻井的支出。达拉斯联储在上周三公布的能源调查中也证实了这种状况。

此前市场一直将原油钻井数据视作是未来产量的先行指标,但是2018年末以来原油钻井数和原油产量之间的正相关关系已经大幅减弱。这表明运营商已经解决了如何用更少的钻井抽取更多的原油。
美原油钻井10个月连降无碍产量走高!投行下调2020价格目标,警惕油价或下测年内低点

这也意味着市场对于原油生产和勘探服务的需求在不断的下降。此前一份调查显示,接受调查的55名油服公司主管对于前景的展望都是负面的。

不过EIA此前公布的一份月度钻探生产报告显示,美国10个主要的页岩地层的石油产量预计将在10月份增加7.4万桶/日,推动美国的页岩油产量达到创记录的883.4万桶/日。上周五,美原油期货的价格跌破56美元/桶,使得该合约有望录得7月中旬以来的最大单周跌幅,因沙特的产量恢复快于预期以及对于全球经济放缓的忧虑。

展望未来,市场对于2019年余下时间美原油期货的预期是56美元/桶,2020年预计为53美元/桶。

美国金融服务公司Cowen&Co本周表示,其追踪的勘探与生产公司预测表明,与2018年相比,2019年钻探和完井的资本支出下降了5%。Cowen&Co表示,独立生产商预计2019年的支出将减少约11%,而大型石油公司计划将其支出增加约16%。该公司还表示,追踪的所有勘探与生产公司计划在2019年花费805亿美元,而在2018年则花费846亿美元。

美国投资银行PiperJaffray的能源部门Simmons&Co的分析师预测,石油和天然气钻机的平均合并数量将从2018年的1032年的四年高位下降到2019年的951口和2020年的906口,然后在2021年上升到957口。

巴肯油田连续两个月续刷历史高位,输油管道建设推动产量和出口增加


根据北达科他州石油监管机构的报告显示,该州的每日原油产量在7月份上升了1.2%,达到了一个新的月度纪录,超过了6月份创下的纪录水平。

数据显示,7月份该州的平均石油产量达到了创记录的144.25万桶/日,较之6月份增加了1.7229万桶/日。这也是该州的原油产量连续30个月维持在100万桶/日上方,进一步证实了巴肯页岩油作为美国最活跃页岩板块的地位。

事实上推动北达科他州巴肯油田产量不断上升的重要因素是1170英里长的akotaAccess管道,该项目于2017年6月上线,目前可运送约57万桶/日石油(占北达科他州产量的40%以上)。

随着出口量的扩大,该州准备进一步扩大石油运输能力,以确保从巴肯油田生产区到德克萨斯州科珀斯克里斯蒂市的运输服务,并使Dakota接入管道的输送量增加近一倍,达到110万桶/日。从而进一步推动该地区产量和出口量的进一步增加。

13家投行机构下调2020年油价预期


《华尔街日报》对于13家主要投资银行的调查也暗示对于原油需求前景持悲观态度。

13家投行认为尽管9月14日沙特油田遭袭使得油市一度出现570万桶/日的产量中断,但是随着沙特阿美的产量恢复快于预期,目前市场的焦点再次转向原油需求和美国原油出口持续增加所导致的供应过剩上来。

不过这些投行预计2019年第四季度布伦特原油价格为64.31美元,与上个月调查基本持平,同时对于美原油第四季度的价格预测是58.24美元,高于上个月调查的57.82美元。

但是对于2020年的价格预期,受访的投行普遍预计2020年油价将低于2019年第四季度,预计布伦特原油2020年均价为61.95美元,美原油2020年的价格预期为56.55美元。

对此法国巴黎银行商品研究主管HarryTchilinguirian指出,全球经济增速进一步放缓以及二叠纪至美国墨西哥湾沿岸产品的出口能力增加将是主导今年晚些时候和2020年年初油市走向的关键因素。Tchilinguirian表示,预计美国的原油出口将进一步大幅增加,这可能会给油价带来更多的下行压力。

技术分析


目前美原油已经跌去了沙特油田遇袭以来的大部分涨幅,且已经回补了此前的跳空缺口。

从此前的走势看,沙特遇袭后油价一度测试2018年高点76.9和2018年低点43.26的61.8%分位,目前美原油正在测试38.2%分位支撑于55.5附近。
美原油钻井10个月连降无碍产量走高!投行下调2020价格目标,警惕油价或下测年内低点

同时在8月7日触及年内低点50.52美元后,总体在下方出现了一条上升趋势线,也是油价的短期支撑,目前这条趋势线恰好交投于55.5附近,如果近期因全球需求疲软,导致油价明确跌破这一点,料短时间下行风险加剧,下方关注9月3日低点52.84美元,这个位置下方是2019年年内低点50.52美元。
来源:汇通网

2019-09-30T16:11:40+00:00