央行降息潮将至,势必拉低亚洲新兴经济体国债收益率,美元前景需关注三大方面

一项外媒调查显示,未来数月新兴亚洲主要经济体的国债收益率多数会下滑,因为该地区所有央行料将进一步降息,以恢复经济健康。随着受全球贸易因素影响,这些依赖出口的经济体增长急剧放缓,促使决策者们不是大幅降息,就是暗示很快将宽松政策。这导致该地区的低风险国债买需增加,推动新加坡、泰国国债收益率曲线倒挂。

央行降息潮将至,势必拉低亚洲新兴经济体国债收益率,美元前景需关注三大方面

荷兰国际集团的亚洲经济学家PrakashSakpal表示,“所有严重依赖出口的经济体都受到全球贸易的影响,我看到在推动货币宽松的过程中,经济成长忧虑所起的作用更加突出,”新加坡、韩国、印度、印尼、泰国和马来西亚国债收益率今年迄今下跌了30-90个基点,菲律宾10年期公债收益率下降多达230个基点。

据9月19-27日对逾40位固定收益分析师的调查显示,整体下行趋势未来一年不太可能改变,除了泰国外这些国家的指标债券收益率预计会进一步下降。相比三个月前,分析师调降了已然温和的印度和印尼债市前景。最新调查显示,印度、韩国、印尼、马来西亚、菲律宾和新加坡的公债收益率未来一年将下降10至40个基点。如果这些预测成真,那些收益率已倒挂国家的决策者担忧将加剧。

另外,丹麦丹斯克银行讨论了美元前景,认为投资者们需关注三大方面,分别为国际贸易局势,美联储货币政策进程及欧盟峰会进展;在美联储方面,关注10月31日货币政策会议上会否结束“美国优先”原则,预计美联储将于10月和12月分别各降息25个基点,并采取更永久的方法来消除近期货币市场的谣言,将拉低美国短端利率水平,从当前市场对美联储降息预期的计价来看,仍存在继续扩大的空间,当前市场预计美联储四季度仅降息一次,而我行预期降息两次。

央行降息潮将至,势必拉低亚洲新兴经济体国债收益率,美元前景需关注三大方面

10月17-18日欧盟峰会仍为关键,10月19日为英国脱欧大限,关注英国会否再度向欧盟申请延迟脱欧,在我行看来,这一几率极大,若预期兑现,将提振欧元及英镑。

欧洲央行方面,目前料维持观望立场;总而言之,短期内交易美元不宜逆势而为,但美元强势可能不会持续太久,2020年欧元兑美元料逐步上行,12个月目标仍为1.15。

来源:汇通网

2019-09-30T19:37:33+00:00