欧元三连阳反弹开启?三大因素仍拖累欧元;但美联储或成救命稻草

周一(8月5日)欧元兑美元小幅上涨,现报1.118,涨幅0.1%。尽管近三个交易日欧元出现了连续的反弹,但是考虑到此前欧元一度跌至1.1关口附近,欧元兑美元的下跌走势依然占据主导地位,考虑到欧洲制造业疲软叠加市场预期欧洲央行9月将会降息,因此在未来一周欧元仍有回归跌势的可能。不过随着美联储开启降息周期,同时特朗普加大对于美联储干预,美元走软或给欧元反弹良机。
欧元三连阳反弹开启?三大因素仍拖累欧元;但美联储或成救命稻草

欧洲央行9月有降息的可能


汇通财经APP显示,尽管本周欧洲的经济数据相对平静,但是市场对于欧洲央行是否会采取措施刺激欧洲9月经济的猜测则会对欧元产生直接的影响。

从近期欧洲第二季度的经济在增长数据来看,欧元区的GDP季率增速仅为0.2%,尽管符合预期,仍为2014年11月以来的最低水平附近。

基于此富国银行分析师认为,欧洲央行可能会选择在9月降息以刺激经济,同时10月份量化宽松的规模可能会达到450亿欧元。

欧洲制造业疲软或进一步拖累欧洲经济


德国工业订单数据也是市场考量的重点,5月工厂订单数据为-2.2%,进一步确认了欧洲制造业疲软的态势。对此,Investec的分析师RyanDjajasaputra表示目前欧洲经济疲软主要是集中在制造业领域,因此市场将关注6月德国、法国和西班牙的工业部门的数据,这将对市场的情绪产生直接的影响。

目前市场预期德国6月工厂订单数据可能会小幅回升至0.5%,如果好于预期可能会缓解市场对于欧洲央行降息的预期。但是分析人士指出,即使欧洲工业数据出现明反弹的迹象,但是总体而言,欧洲制造业仍位于收缩的区间,从近期公布的欧元区制造业PMI来看,仍远低于50荣枯线附近,而德国制造业则已经跌至了43附近,2012年8月以来的最低水平,暗示欧洲制造业仍处于衰退的过程中,因此短时间欧元走势仍趋向于下行。
欧元三连阳反弹开启?三大因素仍拖累欧元;但美联储或成救命稻草

国际贸易紧张局势发酵,德国国债收益率全线跌至负值区域


另一个可能会限制欧元涨势的信号是国际贸易紧张局势。近期因国际贸易担忧情绪的发酵已经导致德国的债券收益率跌至负值区域。

汇通财经APP显示,截至上周五,德国所有的其他债券收益率均跌至负值区域,其中德国10年期国债收益率已经跌至了-0.501%的历史低位,远低于欧洲央行-0.4%的存款利率。

而德国30年期国债也已经跌至了-0.052%,暗示市场对于欧洲经济前景持悲观态度。
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事实上,全球主流的国债收益率都处于持续下滑的过程中,随着近期美国经济衰退的迹象越发的明显,这导致美国10年期债券收益率已经跌至了1.777%,为2016年11月以来的最低水平,因此德国债券收益率很难出现有效的反弹,因而施压欧元。

美元走势将直接影响欧元,日内关注美国非制造业PMI和周五公布的PPI数据


近3个交易日欧元出现明显的反弹主要得益于美联储10年来首次降息,同时周五公布的美国非农就业人数三个月均值也为近2年的最慢增速,因此这给了欧元部分支撑。

此外部分市场人士认为,随着国际贸易紧张局势,美联储年内累计降息75点依然是大概率事件。FedWatch数据显示,目前市场对于美联储9月再次降息的预期为100%,因此这都给了欧元部分喘息的机会。

对此美银美林G10FX的负责人ThanosVamvakidis表示,欧元走强实际上是十分困难的,欧元区的数据实际上弱于美国并证明更多宽松政策的合理性。同时Vamvakidis表示未来几个月欧元区面临许多风险:英国脱欧,意大利预算,美国和欧盟之间的贸易谈判。

Vamvakidis表示,英国退欧的欧元区经济风险尚未被欧元完全消化,如果英国无协议脱欧,那么欧元正在低估对欧洲经济的潜在影响。

但是Vamvakidis表示,但是这并意味着欧元一定会下跌,因为美元也存在着逆风,如果美国经济持续放缓,这将推动美联储进一步降息。由于美联储降息的空间明显大于欧洲央行,同时特朗普仍在继续加大对于美联储的干预,因此欧元可能反而会趁势反弹。

日内关注美国的非制造业PMI数据。在最近的经济放缓期间,非制造业ISM的表现优于制造业ISM,这在一定程度上可以抵消制造业造成的损害。但是分析人士指出,市场将关注该数据是否会出现明显拐头的信号,如果该数据也开始逐步趋向于疲软,这可能会对美国的就业市场造成进一步的损害,进而强化市场对于美联储降息的预期。
欧元三连阳反弹开启?三大因素仍拖累欧元;但美联储或成救命稻草

同时市场还将关注周五即将公布的PPI数据,此前该数据为1.7%,是自2017年1月以来的最低水平。如果PPI数据进一步放缓,可能会强化市场对于美国通胀疲软的担忧情绪,这将进一笔施压美元,从而给欧元提供反弹的空间。

技术分析


尽管欧元近期出现了连续的反弹,但是总体涨幅较弱。短时间上方关注前期的密集成交点位1.1150,若站上这一点位料短时间将测试1.12关口,任何时候站上这一点位,欧元疲软的走势将有所缓解,短时间立场将转为中性。

下方短时间关注1.11,跌破这一点位料测试1.1关口,跌破这一点位需警惕测试1.00关口。
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来源:汇通网

2019-08-05T15:51:09+00:00