黄金T+D周线八连阳,6月大涨超8%!后市仍将受到三大因素支撑

周五(6月28日),黄金T+D上涨0.12%至314.66元/克,周线八连阳,本月更是大涨超8%;白银T+D下跌0.27%至3635元/千克。在隔夜一度跌破1400美元/盎司关口后,周五金价回升,最高触及1424.72美元/盎司。受益于美元指数回落,及全球贸易局势不确定带来的避险需求。金价过去六周累计上涨了11%。金价本周有望连续第六周上扬。美元指数周五有所回落,交投于96.1附近。尽管经历了此前的低迷表现后,本周美元指数一度有所回升,但不少基金经理都认为,美元的下行才刚开始。Amundi资管就认为在美联储转向鸽派的情况下,美元还会走低。全球央行宽松的前景创造了一个对黄金而言的“完美世界”,且对全球经济放缓的担忧以及地缘政治不确定性增加,黄金近期大涨,并且机构认为还有三大因素支撑金价进一步走高。
黄金T+D周线八连阳,6月大涨超8%!后市仍将受到三大因素支撑

上海黄金交易所2019年6月28日交易行情


黄金T+D收盘上涨0.12%至314.66元/克,成交量135.982吨,成交金额428亿4409万4080元,交收方向“多支付给空”,交收量14.988吨;

迷你金T+D收盘上涨0.14%至314.69元/克,成交量17.0494吨,成交金额53亿6901万7596元,交收方向“多支付给空”,交收量42.89吨;

白银T+D收盘下跌0.27%至3635元/千克,成交量3123.548吨,成交金额113亿6923万6664元,交收方向“多支付给空”,交收量246.9吨。

现货黄金走高,受益于美元回落及避险需求


在隔夜一度跌破1400美元/盎司关口后,周五金价回升,最高触及1424.72美元/盎司。受益于美元指数回落,及全球贸易局势不确定带来的避险需求。金价过去六周累计上涨了11%。金价本周有望连续第六周上扬。

昨晚公布的数据显示,美国第一季度实际GDP年化季率终值为增长3.1%,与上月公布的前值持平,也符合经济学家的预期。

虽然一季度经济增长加速,但出口和库存提振经济活动,掩盖了内需疲弱,而当前季度内需的疲弱看来更为明显。第一季度的通胀也低迷。

旧金山联储主席戴利称,现在说美联储应该降息还为时过早,更不用说降息幅度了。“如果数据显示经济明显转弱,而不是显示只是有一些不利因素或正在放缓,那就需要采取不同的行动。”

摩根士丹利(MorganStanley)表示,对今年下半年黄金价格预期看好。自5月初以来,摩根士丹利就表现出了对黄金非常看好的预期,认为在市场避险情绪的推动下,金价会获得支撑。

实际利率逼近0会减少美元资产的需求,负利率会推动更多需求涌向黄金。对于下个月的美联储利率决议,美联储可能降息50个基点。事实上,近期各国央行的普遍鸽派表现,市场黄金受到了极大的支撑。

摩根士丹利首席经济学家ChetanAhya表示,全球经济增长需要更多的确定性和地缘政治环境。政策宽松是必要的,但未必是有效的。

道明证券表示,金价本周晚些时候的盘整创造了更多的上涨空间,本周的G20会议不太可能对黄金产生太大影响,因为市场正把注意力转向美联储。

随着黄金ETF的资产持有量攀升至2013年以来最高水平,金价仍在迈向2016年6月以来最大单月涨幅。全球贸易局势的不确定性以及持续的全球经济疲软迹象都提振了黄金的吸引力。

美元疲软尚未结束,金价涨势还将继续


美元指数周五有所回落,交投于96.1附近。尽管经历了此前的低迷表现后,本周美元指数一度有所回升,但不少基金经理都认为,美元的下行才刚开始。Amundi资管就认为在美联储转向鸽派的情况下,美元还会走低。
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AberdeenStandardInvestments也认为,推动美元的尾部风险,譬如债券收益率上升和美国经济正在等因素,都在消散。美联储的温和转变将继续成为黄金的重要推动力,并且在今年和明年将成为美元的重大逆风。

6月以来美元指数表现疲软,结束了此前连续4个月的上行。上周的美联储利率决议上,美联储尽管维持利率,但给出了相当鸽派的信号,令市场认为宽松政策即将到来。
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Amundi全球外汇主管AndreaKoenig表示,预计美元会进一步走低。市场变得更偏向一面,美元的牛市周期看起来已经到期了,会出现进一步修正。

道明证券预计,美联储2019年和2020年都将降息75个基点。全球央行宽松的前景创造了一个对黄金而言的“完美世界”,该行已经将黄金的多头目标上调至1485美元/盎司。

蒙特利尔银行资本市场表示,目前的宏观经济背景对黄金有利,尽管市场参与者已经在很大程度上考虑了最有利的因素——或许是美联储降息。该行将其2019年全年黄金均价预期上调3%至1332美元,第三、第四季度均价预计分别为1380美元和1350美元。

机构观点:黄金涨势可能持续下去的三个原因


由于对全球经济放缓的担忧以及地缘政治不确定性增加,黄金近来大幅上涨。VanEck投资组合经理JoeFoster表示,这些不稳定因素不会很快得到完全解决,主要看下面三个因素。

尽管股市仍处于创纪录的水平,投资者相信美联储的政策能够让美国经济运行更长时间,但当前所处水平非常脆弱。任何表明美联储无法阻止经济衰退的迹象都可能引发股市抛售。随着投资者逃向安全资产,应该会进一步推高金价。

较低的利率可能导致投资者更青睐黄金而非债券。当不确定性上升时,这两种投资都被认为是安全的,但固定收益资产现在提供的收益率更低。许多发达国家政府债券的收益率已经变成负值,包括德国、瑞士、日本和荷兰。这意味当这些国家借款时,他们实际上可以向放款人收费而不是付钱。虽然美国国债收益率仍为正值,但一直在加速下跌。
黄金T+D周线八连阳,6月大涨超8%!后市仍将受到三大因素支撑

GavekalResearch的Charlesgiven表示,通胀水平长期处于低位,但不会永远持续下去,尤其是在利率持续走低的情况下。潜在的通胀上升将为投资者提供另一个押注黄金而非债券的理由,债券的价值将因为美元购买力下降而受到侵蚀。

投资者可以直接购买实物金条或者黄金支持的ETF,如SPDRGoldSharesETF(GLD)和iSharesGoldTrust(IAU)。NewsmaxFinance的RichardCox认为,不久的将来黄金将超越标普500指数,成为更好的投资。
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利率下降的前景出现之际,股市交投于纪录高位,而私营部门就业数据趋势指向十年低点。最终,这些分歧表明投资者可能会继续采取更具防御性的立场,防范股市可能出现的下跌。从历史上看,在这类市场环境中,黄金往往是主要的受益者,所以不会对黄金的长期表现(相对于标普500指数)感到惊讶。
来源:汇通网

2019-06-28T19:19:13+00:00