纽市盘前:美指紧咬98关口,“逆向选美”优势明显;供给过度收紧,油价勿轻易看衰

周一(4月29日)欧洲时段,美元指数日内探底回升,交投于98上方附近。美国公布的3月PCE物价指数及3月核心不及PCE物价指数均预期,但美国3月个人支出月率增幅为2009年以来最大。欧元区4月经济景气指数连降第10个月,触及逾两年来最低。对贸易谈判的持续担忧,以及FOMC会议前的紧张情绪,包括美国就业数据的发布,以及一系列关键的盈利报告,正使投资者保持谨慎情绪。美元兑日元上涨0.2%至111.8附近。另外道明证券认为,美联储放鸽并不会令美元显著承压,因为美国的经济数据仍然远远好于其他发达经济体,同时,美联储之外的其他主流央行也一致释放了鸽派预期,这都将限制美元指数的回落空间。

欧洲时段,美油触底反弹,交投于63美元/桶附近,此前美国总统特朗普再次向OPEC施压,要求其提高原油产量,以降低汽油价格,但在5月2日对伊朗石油进口制裁豁免到期后,美国将确保全球油市供应充足。法国巴黎银行表示,在6月份的会议上,石油输出国组织(OPEC)+有较大的可能会选择把限产措施延长到年底,但可能会对当前协议做一些修改,由于伊朗和委内瑞拉可能出现更大程度的供应损失,OPEC面临令石油市场过度收紧的风险,估计协调性的供应管理将一直是石油市场的特征,直到2020年,油价将继续走高。
纽市盘前:美指紧咬98关口,“逆向选美”优势明显;供给过度收紧,油价勿轻易看衰

★近期热点提要★


1、【美国3月核心PCE物价年率降至14个月来最低】
①美国3月消费者支出增幅创逾9年半以来最大,但价格压力依然温和,一项关键通胀指标公布的年度增幅为14个月来最低;
②美国商务部周一表示,占美国经济活动三分之二以上的消费者支出飙升0.9%,原因是美国家庭增加了汽车购买量,并增加了医疗支出;
③3月份实际消费者支出飙升,表明第二季度消费有可能加速。第一季度消费者支出年化增长率为1.2%,为一年来最低水平;
④三月份,商品支出反弹了1.7%,汽车等长期制成品的支出上升了2.3%。在医疗保健支出的推动下,上个月的服务支出增长了0.5%;
⑤3月份的通胀压力温和的。核心PCE物价指数年率从2月份的1.7%降至1.6%,为2018年1月以来的最小增幅。核心PCE指数是美联储首选的通货膨胀指标;
⑥美联储官员定于周二和周三召开会议,评估经济状况,并讨论货币政策的未来走向。美联储3月份下调了今年加息的预期,结束了为期3年的政策收紧行动。

2、【4月经济景气指数连降第10个月,触及逾两年来最低】
①欧元区4月经济景气指数连续第10个月下滑,并触及逾两年来最低点,因工业和零售业经理们变得更加悲观;
②欧盟执委会周一公布,欧元区4月经济景气指数从3月的105.6下降为104.0,为2016年9月以来最低;
③调查进一步显示,2019年初欧元区19国的经济前景平淡,2018年第三季及第四季仅分别较前季温和成长0.2%;
④工业景气指数连续第五个月下滑,从3月的-1.6降至4月的-4.1,远低于市场预估的-2.0。对于产出预期、当前订单状况以及成品库存的看法都恶化;
⑤相比之下,4月服务业景气指数持平于11.5,优于市场预期的降至11.1;服务业在欧元区GDP的占比达三分之二

3、【收益率曲线反映了市场现状,并不对此感到担忧】
美国财长努钦:如果特朗普提出要求,他将在特朗普第二任期继续任职,预计明年美国经济将继续强劲增长,欧洲经济放缓对美国经济影响不大,希望确保日本市场对美国农户开放。

4、【欧洲企业获利情况好于预期,或缓解欧洲正走向衰退的忧虑】
①欧洲企业第一季获利原本被认为恐怕将是近三年来表现最差的,但从已公布的三分之一企业季报看来,情况比预想的好些;
②在已公布的财报中,三分之二的公司表现优于预期,其获利显示同比增长4.5%。根据巴克莱的分析,金融业的表现最让人跌破眼镜;这可能只是表明期望值是多么的低。事实上,分析师仍在不断修改其预估值;
③路孚特最新数据显示,分析师平均预计泛欧STOXX600指数成分股的第一季每股盈余(EPS)下滑4.2%,为2016年来最差的季度表现,且降幅大于一周前预期的3.4%;
④随着企业财报季的推进,这些预测最终可能被证明有些过度悲观,并缓解欧洲正走向企业衰退的忧虑。

5、【与工党的脱欧谈判会在今日下午进行】
英国首相发言人:谈判会包括许多重要内容,希望可以尽快提交脱欧协议进行投票,但首相需要看到协议能通过的希望。英国政府与工党的脱欧协议谈判目前还没有任何进展,会谈将在周一晚些时候继续进行。

6、【专家:大选落幕政局趋稳,但西班牙依然面临很多挑战】
西班牙首相桑切斯领导的社会党(PSOE)周日(4月28日)大选获得七百万选民支持,成为该国议会第一大党,桑切斯也因而继续留任西班牙首相。4月29日,CNBC的经济学家称,西班牙社会党赢得了最多席位,但未能获得多数席位;他认为,桑切斯未来还将面临很多挑战,经济放缓和失业率高企只是其中的一部分。

7、【美国国务卿蓬佩奥:在5月2日对伊朗石油进口制裁豁免到期后,美国将确保全球油市供应充足】

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数日内探底回升,交投于98上方附近。美国公布的3月PCE物价指数及3月核心PCE物价指数均不及预期,但美国3月个人支出月率增幅为2009年以来最大。美国3月个人支出增长0.9%,远高于预期的0.7%,创下2009年8月以来的最大增幅。与去年同期相比,支出增速再次超过了收入增速。而在收入方面,按同比增速比较,工资与上月持平。同时,由于支出的激增,美国储蓄率从7.3%暴跌至6.5%,这是自去年11月以来的最低水平。这或意味着美国一季度GDP的强劲表现的可持续性再度面临考验。对贸易谈判的持续担忧,以及FOMC会议前的紧张情绪,包括美国就业数据的发布,以及一系列关键的盈利报告,正使投资者保持谨慎情绪。市场将从5月2日的FOMC会议中寻找新的线索;美联储的加息周期继续在经济中发挥作用,而全球的逆风依然存在,因此预计美联储今年将继续按兵不动。另外道明证券认为,美联储放鸽并不会令美元显著承压,因为美国的经济数据仍然远远好于其他发达经济体,同时,美联储之外的其他主流央行也一致释放了鸽派预期,这都将限制美元指数的回落空间。
纽市盘前:美指紧咬98关口,“逆向选美”优势明显;供给过度收紧,油价勿轻易看衰

欧洲时段,英镑兑美元冲高回落,盘中触及三日高点至1.2947,现交投于1.2910附近。本周稍晚英国央行将举行政策会议。市场预期英国央行本周不会加息。目前市场预期2020年年初之前不会加息。此前美元整体走软,促成了英镑的走强。但东京休市有可能引发外汇市场波动被放大。东京市场是全球交易规模排名前五强的外汇交易中心之一。汇市整体波动率仍接近五年低位。尽管英镑兑美元走强,但根据最新数据,对冲基金所持英镑的净仓位下滑至负值区域。美国经济数据和英国脱欧进程是影响英镑兑美元走势的主要因素,在美联储和英国央行举行利率决议之前,空头依然占主导地位。两个主要政党之间的脱欧谈判并不顺利。
纽市盘前:美指紧咬98关口,“逆向选美”优势明显;供给过度收紧,油价勿轻易看衰
荷兰合作银行:预计英国央行的货币政策委员会不会在本周的会议上改变政策设置,这意味着利率将维持在0.75%不变,如果英国脱欧的不确定在今年下半年消散,英国央行可能重拾讨论加息的信心,鉴于2020年美国经济衰退风险已迫在眉睫,相信英国央行FOMC最终可能更愿意推迟采取行动的时间。

欧洲时段,欧元兑美元日内窄幅波动,交投于1.1155。欧元区4月经济景气指数连降第10个月,触及逾两年来最低。欧元区4月经济景气指数连续第10个月下滑,并触及逾两年来最低点,因工业和零售业经理们变得更加悲观。欧盟执委会周一公布,欧元区4月经济景气指数从3月的105.6下降为104.0,为2016年9月以来最低。但4月服务业景气指数持平于11.5,优于市场预期的降至11.1,服务业在欧元区GDP的占比达三分之二,这部分提振了欧元。另外,欧洲企业获利情况好于预期,或缓解欧洲正走向衰退的忧虑。
纽市盘前:美指紧咬98关口,“逆向选美”优势明显;供给过度收紧,油价勿轻易看衰

欧洲时段,美元兑日元上涨0.2%至111.8附近,欧元区经济仍表现不佳,对贸易谈判的持续担忧,以及FOMC会议前的紧张情绪,包括美国就业数据的发布,以及一系列关键的盈利报告,正使投资者保持谨慎情绪。另外本周日本市场休市,投资者对日元的押注可能更受制于美国经济及全球市场的表现。
纽市盘前:美指紧咬98关口,“逆向选美”优势明显;供给过度收紧,油价勿轻易看衰

欧洲时段,澳元兑美元小幅上涨,交投于0.7050,日内一度受益于美元走弱,但随后小幅回落。本周可能更多受到美国经济数据及美联储利率决议的影响,另外,中国经济表现及中美贸易谈判传来的信息也将影响澳元。
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欧洲时段,美油触底反弹,交投于63美元/桶附近,最低至62.46美元/桶。此前美国总统特朗普再次向OPEC施压,要求其提高原油产量,以降低汽油价格,但在5月2日对伊朗石油进口制裁豁免到期后,美国将确保全球油市供应充足。分析师表示,对原油市场至少一年来最强劲的牛市行情获利了结,也拖累油价跌破技术性止损水平,加速油价的跌势。不过,美国石油钻井数上周下降20口至805口,为截至1月18日当周以来最大降幅,这令油价缩减部分跌幅。
纽市盘前:美指紧咬98关口,“逆向选美”优势明显;供给过度收紧,油价勿轻易看衰
法国巴黎银行表示,在6月份的会议上,石油输出国组织(OPEC)+有较大的可能会选择把限产措施延长到年底,但可能会对当前协议做一些修改,由于伊朗和委内瑞拉可能出现更大程度的供应损失,OPEC面临令石油市场过度收紧的风险,估计协调性的供应管理将一直是石油市场的特征,直到2020年,油价将继续走高,布伦特原油第三季度均价料为76美元/桶,第四季度再回落至71美元,OPEC的供应管理与美国强劲的供应增长相抵消,在库存降幅减缓之际,2020年油价预计将降至68美元。

欧洲时段,现货黄金交投于1281美元/盎司,金价表现依然较为低迷,没有继续走高并且回落到1280美元/盎司附近。上周五现货黄金价格刷新一周多新高至1288美元/盎司水平。本周市场将迎来美联储利率决议和4月美国非农数据这两大风险事件。上周五公布的美国GDP数据表现远超预期,金价先承压下跌,之后逆势回升。数据显示,美国一季度实际GDP年化季环比初值3.2%,好于预期的2.3%。GDP数据的表现仍然让市场对一些方面有所担忧,因此对美联储降息的预期还在继续。美联储可能会等到夏季之后才给出降息的信号。但如果他们对通胀低迷过于担忧,那么可能会在年末就降息。
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机构观点


【美元上涨将终结其它一切的涨势】
①上周美元看跌期权的走势反映出美联储和欧洲央行过去三个月采取的所有举措所埋下的伏笔;
②首先,美国FOMC在1月会议上彻底扭转了去年12月加息后股市在圣诞节前陷入的混乱局面;这与特朗普要求美联储停止加息无关,而是由于美联储需要将利率正常化,以应对即将到来的全球经济放缓;他们在一定程度上完成了对银行进行资本重组的工作,现在是时候着手解决即将到来的大规模养老金体系和市政债券危机了;
③此外,在某些时候,美联储不得不向市场展示一些积极的东西。由于特朗普的减税政策在2019年继续发挥作用,美联储缩减资产负债表与资本流动的明显转向在向美国企业发出一个信号,让他们投资于资产负债表操纵本身以外的其他事情东西——回购,特殊股息等;
④特朗普可以大谈特谈“最伟大的经济发展!”,但现实是,即便3.2%的GDP增长率也受到了一次项目的影响,比如贸易逆差反常收窄以及库存大幅增加。真实的故事一如既往地关于美元。过去十年廉价的美元资金不仅在正常的新兴市场中创造了一个怪物,在发达市场也是如此。

【英国央行本周决议不太可能激励英镑上扬】
①英镑走势沉闷,因英国脱欧时间推迟,且英国政府和反对党工党就脱欧协议的协商没有成果。与此同时,美元上涨打压英镑4月跌2%。而英国央行5月2日的会议也不太可能激励英镑上扬;
②尽管最近的零售销售和就业数据强劲,但经济形势仍然黯淡,2019年经济增长率可能在1.2%左右,创2009年以来最慢增速,而且投资下降,央行总裁卡尼表示,企业经营不确定性“罩顶”;
③的确,对于央行加息的预期已经减弱,路透调查显示,预计在2020年初之前利率将一直保持不变,这比一个月前对利率持稳的预期时间还增加了一个季度。而寻找卡尼的继任者也增添了不确定性;
④最近英国公布的一系列数据助燃对经济反弹的希望。这使得对冲基金所持英镑净仓位近一年来首次转为正值。但英国央行可能导致这种乐观情绪减弱

【美联储即将召开货币政策会议,并将公布4月就业非农数据,这些可能令金价面临考验】
①盛宝银行(SaxoBank)大宗商品策略主管OleHansen指出,金价受到了很多负面消息的冲击,包括美元触及两年高位,且经济数据好于预期;
②尽管有这些负面消息,但金价仍维持住200日均线的关键支撑位,目前为1267美元。金价近期有可能回升至1300美元;
③Hansen表示,非农数据对金价构成了更大的风险,因为这可能对黄金最大的“竞争对手”股市产生重大影响。美联储会议带来的威胁较小,因为即便经济数据好于预期,美联储预计也不会改变其中立立场;
④如果美联储采取更为乐观的基调,可能向市场发出信号,表明他们准备好采取措施,这对股市不利,因股市在纪录高位看来很脆弱,股市将容易受到市场波动性上升的影响,这将有利于黄金;
⑤VIX期货的空头头寸达到创纪录水平。市场过于一边倒,这就产生了一些对黄金有利的潜在风险;
⑥尽管黄金价格在上周结束时表现强劲,但从技术上讲,市场尚未走出困境。投资者仍需关注1275美元的支撑位,因这仍是一个重要的回档位。有信心200日均线将继续作为长期支撑。

【高盛:料未来12个月土耳其里拉贬值15%】
据高盛称,土耳其央行放弃提振人们对土耳其里拉的信心,可能会使里拉跌至2018年中期里拉危机以来不曾有过的水平。ZachPandl等高盛策略师在4月26日的报告中说,土耳其央行上周不再坚持必要时进一步收紧政策的承诺,为降息和里拉进一步贬值“敞开了大门”高盛预计土耳其里拉六个月和12个月后将分别跌至6.5和7里拉兑换1美元的水平,也就是说未来一年会下跌15%。

【世界经济如何消化每桶100美元的油价】
①经济学家表示,要说经济增长会受到持续冲击,那么油价将需要保持在100美元上方。鉴于原油价格以美元计价,这也取决于美元的强弱。牛津经济研究院的分析发现,布伦特油价若在2019年底前触及每桶100美元,将意味着全球经济生产总值水平到2020年末将比当前预期低0.6个百分点,平均通胀率将高出0.7个百分点;
②牛津经济研究院的经济学家JohnPayne和GabrielSterne在一份报告中写道,“我们看到油价大幅上涨的风险加剧,从短期来看,供应影响很可能会被其他地区的产量增加所抵消,但市场正在趋紧,所要面对的是供应面的又一次冲击以及油价可能上探100美元”。
来源:汇通网

2019-04-29T21:57:16+00:00