实盘大赛亚军如何选择入场点?(上)

实盘大赛亚军如何选择入场点?(上)
(顾明喆,2018年中国交易大师期货交易实盘大赛外盘组亚军)

中国的A股不能代表国家经济,能代表的是中国的房地产市场。美国股市在美国的地位就相当于中国房地产在中国的地位。——顾明喆,资金流研习社“每周大咖说”专题讲座上的讲话

今天非常高兴能够来跟大家分享一下我的交易的系统,以及我对后市的一些看法。大家都知道上个星期最大的事件是周四凌晨美联储加息,那天晚上我是跟着美联储的节奏一起看完加息和它的新闻发布会的。

加息前后我也特地关注了一下行情。整体有一个感觉就是不像之前的数次加息。本次加息前两天美元的走势非常弱,如果你留意一下,你可以看到K线图上面的日线两天都是下跌的。所以说本次加息它的意义是跟之前有很大的不同,具体是在哪些方面表现出来呢?首先就是在本次加息之前,美国的股市已经下跌有一段了,从三个月或者六个月甚至一年的时间长度来看的话,美股都是下跌。

在这样一个情况下,加息历史上只有过一次,这次加息之前,包括美国总统川建国同志在内,还有很多金融界的大佬都是一起发声给美联储施加压力,要求美联储放弃这次加息。所以说整个市场的预期应该来说是比较一致性的。

我们可以看到黄金在加息之前就非常强势,美元指数一路下跌给大家的感觉这次可能是不加息了,或者可能是这一轮加息周期的最后一次。结果大家现在也都知道,就是美联储主席还是顶住了压力,按照计划又加了一次息,现在联邦基金利率的上限已经到了2.5%。

美联储主席鲍威尔在发布会上也说,点阵图上面显示2019年还有两次加息,而之前的点阵图是有三次,考虑到目前的市场状况,经济增速会有些下滑,包括股市会出现一些动荡。

公布完加息之后美元强势上涨,而黄金则是当天公布时候大幅下跌,跌完之后第二天一根阳线立马收复,把前面一根阴线吞没掉。这就说明一件事情,就是资金现在已经开始看好黄金的后市。那么反过来,美元指数当天是上涨的,但是第二天你可以看到它的阴线把前面的阳线吞没掉了。到本周你还可以发现,美元已经把日线上面的趋势线都跌穿,目前只是在均线附近受到支撑。短期来看,美元指数肯定走弱。

2018年马上就要过去了,现在还有五个交易日,马上我们就要迎来2019年。回顾整个2018年,我相信很多人在未来的很多年都会非常深刻地回忆起今年发生的事情。

今年的确是在整个国际政治和金融层面上发生了太多太多的事情,很有可能是开启了一个非常大的时代,或者是之前一些国际关系的转折点。那么2019年根据我的分析判断,很有可能比今年更加动荡,各方面的一些情况可能会更加充满不确定性。

主要体现在哪些方面?按照世界经济的格局我们做一些简单的分析。首先我们看美国,美国是在10月10号,基本上就是我们国庆节假期过完的时候那天,美国股市一根大阴线下杀,击破所有的中短期均线,标志着这波调整开始,到目前为止已经差不多跌了20%。

很多经济学家包括一些投资界的人士,都对明年美国经济的增速,包括就业这些指标都表示非常的不乐观,基本上这个共识已经形成。下面两张图片,一张是两年期的美国国债收益率与十年期收益率的差值,还有一张是短中期的、三年和五年收益率的差值。

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(图1:美国10年期与2年期国债收益率差值)

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(图2:美国5年期与3年期国债收益率差值)

我们可以看到中短期的利率已经开始出现倒挂势头,也就是说长期的利率水平要比短期的更低。这就说明一个问题,说明大家对美国经济的后市不太看好。同时,两年期与十年期的国债收益率也已经非常接近,从图上看只有十几个基点。

这个指标有很强的前瞻预测的作用,根据之前的历史数据,一旦两年期跟十年期的利率倒挂,后面必然就会带来经济的下行,同时股市就会大跌。

目前我们看到10月份开始到现在为止,美国股市已经开始下跌,而且从技术角度而言,目前美股已经进入了技术上的熊市。展望2019年的美国经济,从2009年开始量化宽松到现在,美国股市一直都是长期走牛,而且美国股市的重要性和地位与我们中国的A股完全不一样。

因为中国的A股不能代表国家经济,能代表的是中国的房地产市场。美国股市在美国的地位就相当于中国房地产在中国的地位。所以说美国居民的大部分财富都是在股市里面体现的,包括它的经济基本面还有企业的盈利状况都是在这上面体现的。所以美股有很强的指导性的作用。所以我们从美股可以看出,明年大概率美国经济的增速要下滑了,这是美国的基本面。

接下来我们看一下欧洲,欧洲的情况其实可能更糟糕。大家都知道欧洲是一个很多国家组成的联盟,叫欧盟。现在这个欧盟有几件大事情,第一个就是英国的“脱欧”,脱欧最近也是好戏连台,一会儿说有协议,一会儿又说无协议脱欧。然后又说脱欧协议都谈的差不多了,没多久就报道英国议院对首相谈的这个协议非常不满,提出来不信任案,有可能要罢免首相。后面报道首相保住了位置,现在又变成好像又要无协议脱欧……所以我们就可以看到英镑跟着这些消息来来回回、上上下下非常的活跃。虽然这件事情呢基本上就变成了一出闹剧,但是它有个时间节点,就是明年的3月份必定脱欧。这个事情如果不落地,对欧盟、对英国来说,它可能会对经济形成很大的拖累。

另外一个就是意大利的国会预算问题。目前欧盟与意大利已经达成了一个一致的协议,就是意大利政府把预算下调作为解决方案。但是他又不想放弃国家的一些福利待遇,,那么就跟整个欧盟的标准发生冲突。意大利只是南欧包括欧盟中一些不发达国家的缩影,后面我们不知道还会爆出哪些其他国家突然爆出经济上的问题。

更重要的是美国已经加息了九次,他有足够的空间,未来可以在货币政策上去做调整。但是欧盟,尤其欧元区,欧洲央行的QE才刚退出,它的利率还是零。所以它没有空间去做货币上的调节,如果明年全球更加动荡,欧元区拿什么手段去应对呢?这是一个很大的问题。

最近德国的一些经济数据也是非常的不好,包括德国和法国政坛也不稳定,所以基本上情况会比美国更差。接下来看,中国今年也发生了很多事情,简单来讲就是咱们经济结构性的调整迭加了周期规律的共振,这个问题目前还是没有解决。再加上外部环境的一些突变,整体来说明年不容乐观。

那么这样看起来,其实明年我们无论是做外汇、做原油、股票或者股指期货,这个大背景就很清楚了。我对于明年情况的看法就是,大家比谁更烂,是一个比烂的过程。

明年就是个比烂的过程,我们无论是看外汇还是国际金融市场、资本市场,我们总要是先从美元开始看。美元指数今年的上涨,其实如果说你真的做交易的话,你会觉得不太舒服,因为美元今年基本上就是走两步,停一步,甚至倒退一步。

在这么一个节奏的情况之下,我们要怎么做呢?要是做短线还稍微好一点,但要是拿长期的话,账户收益会起起伏伏,很流畅的行情很少。那么明年既然是比烂,我们如果放眼全球,基本上也找不到比美国包括美元资产更加坚挺的货币,或者说资产。

所以说现在这次加息美元回落的冲击之后,市场就会发现,如果真的碰到大的经济危机或者有动荡,美元包括美国国债还是首选避险资金池。所以,我的预计就是明年的美元指数有可能还会有一波上涨,但是这个过程就不会让你很舒服。所以说我们做外汇的策略,也要更着重于波段操作,但如果死拿,估计可能你经常会坐电梯。

原油在目前45美元的位置,是一个供需紧平衡的位置,但是从目前的趋势上来看,这个位置短期应该是刹不住的。具体什么点位能刹住,一般来说原油要是涨过头,跌起来也是要跌过头的。那么大家其实更多要关注一下,就接下来欧佩克OPEC能不能达成进一步的减产协议。因为目前的所谓减产,市场并不买账。大致的起涨时间,我估计可能要在明年四五月份左右,再叠加原油消费的旺季,才会推动价格的上行。

(未完待续)

原创声明:本文由特聘国内知名金融分析师白洪志老师原创撰写,转载请标明来源,谢谢。
来源:汇通网

2018-12-27T17:19:09+00:00