特朗普目的达成或不再嘴炮油价,炼油利润率不佳INE仍面临考验

周五(12月21日)INE原油收盘下跌,受国际油价疲软的拖累。近期INE原油的跌势很大程度上受到了国际油价的带动,同时今日美原油欧盘时段出现一波下跌,续刷2017年7月以来新低,这或带动INE原油夜盘开盘后进一步回落。

此外近期亚洲炼油利润率下降导致炼油厂商进口减少也是施压INE原油的关键因素。

不过有市场人士认为,随着美联储减缓了加息,特朗普或不再对油价进行干涉,国际油价或迎来回升,带动亚洲油市上涨。

此外需关注上海能源交易所有关合约到期日和假期的安排。
特朗普目的达成或不再嘴炮油价,炼油利润率不佳INE仍面临考验

交易综述


上海原油价格下跌。主力合约SC1903,以389.6元/桶收盘,下跌10.8元,跌幅为2.70%。全部合约成交518740手,持仓减少912手至75492手。主力合约成交504434手,持仓量增加1740手至52948手。
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2019年期货合约最后到期日和交割日通知


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2019年休市安排公告


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期货合约和行情一览


特朗普目的达成或不再嘴炮油价,炼油利润率不佳INE仍面临考验

目前的主力合约是SC1903合约,日内增持1740手。需注意2019年1月25日是SC1902合约最后交易日,投资者需提前离场。

总体而言近期交易活跃度下降,尤其是近期INE原油创出了上市以来最低点位,同时近期市场没有明显的支撑因素,这使得INE原油下方缺少支撑,不排除有进一步回落的可能,因此市场将密切关注国内油市和国际油市的联动作用。

今日INE原油的加权平均价是388.9元/桶,较之前一交易日下跌10.7元。

需关注原油与美股的相关性


近期需关注原油与美股的相关性。这是因为近期全球股市大跌往往代表着市场对于经济放缓的担忧,且一般由美股向其他股市传导,因此美股往往会率先对经济走弱作出反应。

与此同时,近期影响油价的最关键的因素已经不再是OPEC产量过剩,市场目前更担忧的是因经济放缓对于原油需求的影响,这使得美油和美股都表现出对于经济形势的敏感反应,并进一步传导至国际油市。

因此近期需密切关注美国的经济数据,这可能会对美国股市产生直接性的影响,进而影响到INE原油。
特朗普目的达成或不再嘴炮油价,炼油利润率不佳INE仍面临考验

关注成品油的价格


成品油调价窗口将于12月28日打开,受油价下跌影响,业内预计2018年成品油调价或将以“五连跌”收官。

数据显示,12月17日,地炼汽油价格跌至6759元/吨,柴油价格跌破6000元/吨报5896元/吨,四季度地炼汽柴油累计跌幅超2000元/吨,当前汽柴油价格已跌回至年初水平。

找油网成品油策略师李文静认为,四季度地炼汽、柴油价格暴跌的原因有三:一是四季度原油价格大幅下跌,二是汽柴油市场供应充裕而需求低迷。三是主营压低外采价格、临近年底部分炼厂面临还贷压力,同时部分炼厂出货不畅憋库。

中国油品加工及流通产业俱乐部CPEC秘书长刘心田预测2018年地炼汽油或收官在6700-6900元/吨,而柴油在5500-5700元/吨。12月28日成品油调价“五连跌”概率较大。

近期国内油价的持续下跌很大程度上因为国际油价下跌所带动的,成品油方面由于此前许多成品油生产商在较高油价位置进口,以防止美国制裁伊朗导致进口成本进一步上行,近期的油价下行无疑使得这些选择进口的生产商蒙受了巨大的损失。在油价面临进一步下调,同时需求前景下降的情况下,亚洲的炼油利润率出现了进一步的下滑。

根据IES数据,新加坡渣油库存在12月19日当周录得2081.3万桶,较前一周累库121.9万桶,增幅5.86%;与此同时,根据PJK数据,ARA燃料油库存在12月19日当周录得143.7万吨,较前一周累库13.2万吨,增幅10.1%。贸易商希望在年底之际清理库存,购买兴趣较小,而由于套利窗口的关闭,西北欧货物少了一个重要的消化渠道,将面临更大的累库压力,ARA库存当前也明显超过了5年同期的最高水平。

因此截止2019年3月,预计中国炼油厂商将以去库存为主要目标,短时间原油买需不强。

油价和特朗普的关系


尽管油价和特朗普表示喜欢低油价没有必然的联系,但是近期可以看出,因油价回落导美国的通胀也有所回落,这产生的直接影响就是美联储放慢了加息的步伐。这同样也是特朗普的诉求之一。

这意味着特朗普的低油价政策可能只是为了自己减缓美联储加息开道。事实上此前曾提过,50美元接近了页岩油生产商的成本价,因此美油持续走低对于美国经济是不利的。

因此特朗普的低油价声明可能只是为了减少加息次数的手段而已,随着特朗普接近了自己的目标,特朗普可能会考虑退出,因为页岩油产业的繁荣造就了美国较低的失业率,如果因油价过低导致企业出现问题,这对于本已经成为跛脚总统的特朗普会显得更为不利。

随着特朗普退出干预油市,油价或再次出现回升,进而带动INE油价上涨。
来源:汇通网

2018-12-21T19:14:50+00:00