避险王者归来,日元拐点或悄然上演

近两个交易日,日元走势尤为强劲,美元兑日元下破112、111两道整数关口,最低至110.81刷新9月7日以来最低点。日元大幅走强背后有哪些原因,拐点是否悄然而至,本文将做简单解析。

避险王者归来,日元拐点或悄然上演

特朗普内院起火,助涨避险情绪


美国国防部长马蒂斯上周四(12月20日)突然宣布辞职,称他将在2月28日离任。此前他与特朗普在外交政策上产生分歧,包括特朗普意外宣布决定从叙利亚撤军,而且开始缩减在阿富汗驻军规模。

特朗普不顾高级顾问和美国军方的意见,在叙利亚和阿富汗撤军问题上的决定,遭到共和党同僚、民主党和国际盟友的批评。

马蒂斯在共和党和民主党都广受尊敬,他的辞职加剧了外界对特朗普全球安全方针的担忧。很多人认为特朗普在该问题上的做法让人难以捉摸、独断专行。

紧接着美国总统特朗普上周日(12月23日)表示,他将比预期提前两个月撤换国防部长马蒂斯,国防部副部长PatrickShanahan将从1月1日开始担任代理国防部长。
有官员称,这是因为马蒂斯的辞职信中批评总统的外交政策惹怒了特朗普。

另外,由于围绕美墨边境墙拨款问题的谈判僵持不下,美国政府部分关门也促使风险偏好转差。部分关门局面可能持续到1月3日,届时新一届国会将开会,而民主党将掌控众议院,这或使得美国政治面临更多的不确定性。

全球股市大跌促使日本资金回流


受比其他发达经济体强劲的经济支撑,美联储上周一如市场普遍预期升息25个基点,为今年来的第四次升息。

美联储暗示尽管面临全球风险,但仍会进一步缓慢升息,交易员越来越担心,借贷成本上升可能打击企业获利,并令美国经济减速。

美国股市纳斯达克指数上周五收盘已确认步入熊市,为2008年来首次,标志着美国股市有史以来为期最长的牛市可能很快结束的担忧。纳斯达克指数周五收盘较8月29日触及的纪录收盘高位下跌21.9%,超过了20%跌幅的技术熊市的标准。

分析师指出,纳斯达克指数的下跌反映出投资者迅速撤出曾经市场的龙头股,即所谓的“FAANG”股(五档最受欢迎的科技和互联网股票)。

Facebook、亚马逊、苹果、Netflix(网飞)及谷歌母公司Alphabet的股价在7月创下纪录高位。

但自此之后被爆出不少问题,Facebook的数据隐私风波、苹果的iPhone销售下滑,以及Netflix的烧钱速度,均重创各自股价,也将纳斯达克指数拖至熊市边缘。

FirsthandTechnologyOpportunities基金投资组合基理人KevinLandis调侃道,今年情况是,年初时一定要持有FAANG股,年终时却巴不得一支也没有。

Landis表示,因为这些公司已经趋近成熟,公司的增长进入停滞期。而股市急剧下跌可能破坏将股票作为单一交易进行投资的受欢迎程度,也会放大这些公司的负面不足的问题。

一般逻辑认为而言,当外围股市出现动荡,日元将走强。日本实施大胆的负利率政策,有大量国外投资需求,一旦风险偏好降低,资金回流使得汇兑本国货币意愿增强,供求关系让日元走强。

另外,目前美国三年期和五年期国债收益率已经出现倒挂,这被视作经济衰退的征兆,亦利好这一融资性避险货币。

技术分析


从日线级别上看,12月20日以长阴贯穿了103天均线和5月份以来的上升趋势线,为年内首次,代表空方信心坚决,屡测低点终会破,K线组合上看为标准的下降三法为下跌中继信号。

汇价目前反抽的压力在111.38-111.75附近,前者是10月26日最低点,后者为10月15日最低点位置,112.09上方已经成重要套牢盘,料难以逾越,下面的支撑已经移至110.44、110.04区间。

避险王者归来,日元拐点或悄然上演
(美元兑日元日线图)

来源:汇通网

2018-12-24T15:23:58+00:00