美联储纪要泄露三大天机,一则消息令油价快速反弹

周五(11月30日)亚市早盘,美元指数震荡微涨,徘徊于近一周低点附近,现货黄金于平盘位置窄幅震荡,现报1224.15美元/盎司。美联储会议纪要显示12月加息板上钉钉,但在未来决议声明中将调整“渐进式加息”的措词。目前市场焦点已转至美联储明年是否会暂停紧缩周期,而近期联储官员的措词令人担忧,这给了欧元、黄金进一步反弹的良机。

美原油暂时窄幅震荡,现报51.4美元/桶。隔夜有消息称俄罗斯同意需要减产,正与沙特在细节问题上谈判,使得油价探底回升,美油暂时守住50整数关口。

美联储纪要泄露三大天机,一则消息令油价快速反弹

美联储纪要泄露三大重要信息


①认为有理由在“相当近期”再进行加息

北京时间周五(11月30日)3:00美国联邦公开市场委员会公布了11月7日-8日的会议记录。纪要显示,几乎所有与会者都认为,如果劳动力市场和通胀传入的信息符合或高于当前的预期,联邦基金利率目标区间不久后再一次上调可能是合理的。

在本月的政策会议上,美联储维持基准利率在2%-2.25%不变。决策者接下来将于12月18日至19日举行利率决议,期货市场交易员预计再次加息25个基点的可能性超过70%,这将是2018年以来的第四次加息。

由于这一预期已经被充分计价,且投资者更关心的是明年美联储的货币政策路径,所以并未给美指较大提振。9月的加息点阵图显示,预期中值是明年再加息三次,但因税改红利消退、全球经济下行风险压力凸显,市场正在对过于乐观的预期做价格修正,这也是美指最近小幅走软的原因。

美联储纪要泄露三大天机,一则消息令油价快速反弹
美元指数日线图)

②货币政策更加灵活、“渐进式加息”措词将在未来被调整

若12月如期加息,联邦基准利率将达到2.25%-2.5%,接近决策者所估计2.5%-3.5%的中性利率区间底部位置,本次纪要上美联储官员也为逐步加息具备更大的灵活性进行了铺垫。

许多与会者表示,开始过渡到更加强调观察最新数据,来评价经济和政策前景的措辞可能是恰当的。会议纪要称,这样的改变将有助于传达委员会在应对不断变化的经济环境方面的灵活做法。

金融时报评论称,明年美联储将对经济数据更加敏感,若数据驱动风险重新评估,无论是上行还是下行,都会改变当前的政策前景。

根据会议纪要,官员们还表示,他们未来的会后政策声明可能需要在原有基础上进行修改,尤其是涉及到“进一步逐步加息”预期的措辞。

美联储主席鲍威尔在本周四(11月29日)发言称,加息的影响并不确定,至少需要一年的时间来观察,美联储的货币政策路径没有预设的模式。

尽管美联储官员评论对经济前景持积极态度,认为稳健增长将继续,随后才会放缓至接近中期趋势的速度,但他们仍然看到存在一些风险。在贷款标准放松的情况下,非金融行业的高负债,尤其是杠杆贷款居高不下,使经济更容易受到可获得信贷大幅回落的冲击。

11月28日发布的美联储首份金融稳定报告中显示,当前资产价格已高于历史水平,如果贸易紧张升级、地缘政治不确定性等金融稳定风险成为现实,资产的跌幅可能会特别大。而美联储加息缩表可能加剧市场波动,正是基于这些原因联储官员的措词均出现了微调,目的是给予政策调控的空间。

③12月会议前调高IOER

会议纪要还包含了对美联储政策实施策略的冗长讨论,以及这与其在金融危机后保留大量超额准备金的偏好有何关联。

美联储官员似乎支持通过庞大的资产负债表为银行提供充足准备金的运作机制,这意味着央行的资产组合不太可能回归到危机前的立场。

会议纪要称,基于近年来的经验,这种制度被视为在各种市场条件下能够很好地控制短期货币市场利率。相比之下,在有限超额准备金的运作机制中,可能很难实现对利率的控制。

会议纪要提及美联储通过再次调整超额准备金利率(IOER)以维持对政策利率控制的可能性,该利率水平目前设定为比联邦基金利率目标上限低5个基点。

其中引用鲍威尔的话表示,不久后就IOER相对于联邦基金利率目标范围最高点,再次进行技术性调整可能是合适之举。会议纪要称,美联储官员同意必要时可以在12月会议前采取行动,以便将联邦基金利率保持在美联储的目标范围内。

分析人士指出,假如利率更接近政策制定者最终判定的中性水平,那可能预示着美联储将采取比以前预期更少的行动,与美元负相关性良好的黄金获得最大受益。

15位接受调查的黄金交易员师中,9人看涨,3人看跌,3人看平,值得注意的是,这是受访者连续第三周看涨金价前景。

GoldCore研究主管MarkO’Byrne说道:“对黄金的需求越来越大,全球央行也在不断购入黄金,预计2019年金价将会非常强劲。”

提醒,目前市场也在密切关注本周末的20国集团会议,任何贸易紧张局势缓解的迹象都可能进一步削弱美元作为避风港的吸引力。美元走软有助于推动金价上涨。

美联储纪要泄露三大天机,一则消息令油价快速反弹
现货黄金日线图)

俄罗斯松口减产,美原油暂时守稳50整数关卡


隔夜美原油最低跌至49.41美元/桶,后探底回升,涨幅达1.89%,因俄罗斯表示愿意加入同沙特阿拉伯一起限制全球石油供应。

俄罗斯副外长SergeiRyabkov在阿根廷接受采访时说,俄罗斯希望看到国际原油市场更高的可预测性和平稳的价格动态。

据消息人士透露,俄罗斯越来越相信需要与OPEC联手减产,但需要循序渐进,俄罗斯也不希望过多减产。

俄罗斯总统普京与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼预计将在G-20峰会期间讨论石油供应问题。普京周三赞赏沙特王储,并称莫斯科准备进一步合作。他还表示,每桶60美元左右的原油价格对俄罗斯来说完全合适。

这次G20会议可能不会有太多新意,只是重复目前已经知晓的状况而已,也就是特朗普希望油价至少要像现在一样低,而普京和穆罕默德则希望油价更高,但又不会高到让特朗普狂发推特抱怨的地步。

G20峰会需要传出重大意外消息,才能改变市场对于目前原油供应过剩的看法。另外在12月6月维也纳会议上,OPEC及其盟友将具体谈论原油市场减产问题,或决定2019年油价的走势。

美原油本月以来已经下跌了21%,可能创十年来最大月跌幅,短线存在超卖后的技术修正,尤其是在50整数关口附近,多头必定有一番挣扎

TDSecurities商品策略主管BartMelek称,美原油跌破50美元/桶将加大页岩油生产商的财务压力,意味着产量增长势头可能放缓。市场成本价格可能倒逼减少供应,使得原油价格暂时获得支撑。
来源:汇通网

2018-11-30T09:48:57+00:00