INE原油夜盘维持跌势,美元和原油负相关关系再现

周三(11月21日)中国INE原油出现了较大的跌幅,并在晚盘开盘后维持了这一跌势。

昨夜受美股大跌的影响,中国INE原油3个近月合约全部跌停。由于国际油价一度跌逾7%,因此INE原油在今日夜盘开盘后续跌。

不过短期来看,INE原油的远期曲线没有发生改变,市场对于当前超跌的走势更多的倾向于观望,同时今日美布两油价差有所收窄,市场应关注是否是见底的信号。

同时需关注美元和原油负相关关系近期有所加强。
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交易综述


上海原油价格下跌。主力合约SC1901,以447.5元/桶收盘,下跌19.5元,跌幅为4.18%。全部合约成交492494手,持仓量减少560手至61522手。主力合约成交472424手,持仓量增加1624手至38520手。
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期货合约和成交情况一览


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目前的主力合约是SC1901合约,日内增持1624手。从近期数据看,SC1812合约交易量已经明显的收窄,因临近交割,因此相当一部分是待交割的仓单,因此投资者需注意及时离场。

同时可以看出目前SC1903合约的交易活跃度以及成交量明显超过SC1902合约,如果当前趋势持续的话,则意味着市场尚未调整到位,因为近月合约成交量不足,说明市场仍对当前油价触底持怀疑态度,短期内油价还需作进一步的调整,然后才会出现震荡上行的走势。

今日INE原油的加权平均价是446.3元/桶,较之前一交易日下跌22.1元。

需注意的是,昨夜受美股大跌的影响,中国INE原油3个近月合约全部跌停,因此这使得INE原油的跌幅相较于美布两油7%的跌幅明显收窄,需警惕这部分偏空的情绪可能会有进一步发酵的迹象,使得短时间INE原油和美布两油走势相反。

远期曲线


远期曲线进一步验证了昨日的想法,即INE原油的短期目标仍是480元一线。
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尽管SC1812合约的价格有所走低,但是整体曲线的走势和昨日基本一致,这意味着昨日大跌的走势并没有对市场的情绪产生过多的影响,INE原油将在近期的位置寻求底部并出现一波适度的反弹。

美布两油价差再次出现收窄信号


美布两油的价差今日有所收敛,按照此前的逻辑,可以视作是WTI超跌之后率先出现反弹。
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尽管在12月6日到来之前任何的推断都为时过早,但是近期这种趋势似乎已经逐渐的显现。

据观察,10月美国对中国的原油出口已经扩大至100万桶/日,这和此前美原油出口总量达到300万桶/日如出一辙,即出口扩大会扩大美原油的市场份额,进而推高油价。

事实上近期部分受到豁免的买家并没有扩大伊朗原油进口,相反还在进一步削减进口份额,因制裁豁免仅有6个月期限,为了降低对于伊朗原油的依赖,这部分买家选择继续降低伊朗原油进口。这就使得他们会考虑其他进口来源,那么美原油将成为重要的替代选择。
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从上图可以看出,布伦特和迪拜原油的价差已经趋于稳定,但是布伦特原油和WTI价差此前一度扩大至14美元,近期已经开始出现拐头的迹象。

认为在短期内WTI原油的走势可能会开始稍强于布油以及INE原油。

美元和油价负相关关系再现


昨日油价的大跌给了市场一个最为直观的逻辑,那就美元和油价的关系。此前曾提过油价和美元的负相关关系似乎再次显现了,而昨日油价的大跌无疑再次验证了这一点。

由于全球经济放缓,同时亚洲股市大跌,即使在美联储放鸽的情况下,美元依然取代了黄金成为了重要的避险品种,而股市的大跌又引起市场对于原油需求的担忧情绪,进而施压油价。

这意味着随着市场的需求预期不断下降将导致避险资金流入美元,施压油价,因此美元和油价的反向关系近期有所加强。
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从上图可以看出,目前美元的走势已经明显的强于WTI,因此近期市场可以密切的关注两者的走向,可以从两者的反向关系中推断两者的走势。

基本面:10月中国原油库存增量较9月飙升416.7%


标普全球普氏公司(S&PGlobalPlatts)计算显示,10月中国原油库存增加2909万桶,这较9月库存增量飙升416.7%,较去年同期水平也上升近9%。

从存量水平来看,标普全球普氏计算显示,10月底中国原油供应总量为4.1596亿桶,同比增加21.3%,环比增加8.9%。该公司分析师OceanaZhou表示,这主要是由于原油净进口量激增,而炼厂活动增长幅度并不算大。
来源:汇通网

2018-11-21T21:21:45+00:00