月评:美元重振雄风或筑底,黑田连任能否拯救美日?

2018年2月,美元指数呈现震荡筑底格局,截至发稿前,月线上涨1.57%,欧元兑美元月线下跌1.55%;靓丽非农、鹰派FED纪要、鲍威尔国会证词都利好美元;英镑承压震荡,发稿前月线下跌2.7%,美元反弹和脱欧风波联手遏阻多头;因美元疲弱和经济稳健,美日月初熊风难挡,但黑田连任日银行长,暂时支撑美日危局。

月评:美元重振雄风或筑底,黑田连任能否拯救美日?

★美指空头三度受挫震荡筑底,欧元高处不胜寒


本月美元指数呈现震荡筑底格局,截至发稿前,月线上涨1.57%,报90.45;相反,欧元兑美元则呈现高位震荡筑顶格局,截至发稿前,月线下跌1.55%,报1.2220;月初公布的美国1月非农就业数据表现强劲,给持续的美元跌势踩下第一次刹车;随后公布的美联储1月会议纪要措辞鹰派,再度提振了美元多头信心;时至月底,新任美联储主席发表乐观国会证词,第三度度打压了美元空头的锋芒,美指上行概率日益上升,欧元兑美元则面临筑就双重顶的可能。

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月初公布的美国1月非农就业报告显示,非农就业人口增长20万好于预期及前值;1月平均小时工资年率大幅升值2.90%,刷新2009年以来最大涨幅,分别较预期值和前值高出0.3和0.4个百分点;美国1月份失业率维持在4.10%的多年低位。

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美国非农业就业人数已连续88个月呈现扩增状态,这一长期的扩张打破了纪录;美国1月初的暴风雪对就业的冲击似乎并没有市场预想的明显;鉴于就业报告薪资数据大幅好于预期,美联储将坚持计划,以进一步逐步上升的方式加息;甚至存在年内加息4次的可能,前提是核心通胀和薪资水平企稳。

北京时间2月22日凌晨,美联储发布1月政策会议纪要显示,显示决策者对经济增长和通胀前景的看法更加乐观。这可能会进一步提升对鲍威尔领导下的美联储未来继续升息的信心。这激励美元指数一度升至逾一周高位,突破90关口。

美联储主席鲍威尔2月28日在国会发表证词,未给出美联储将较快或较慢加息的暗示,但总体措辞乐观;他指出:经济前景强劲,面临的一些顶头风目前已变成利好;通胀乏力反映的是暂时性因素,年度通胀将在今年开始上扬,预计中期将稳定在2%左右;将和耶伦致力于提供连续的货币政策,缩表进程顺利,美联储政策路径取决于经济前景及未来经济指标。

元易认为,虽然此次鲍威尔证词未给出美联储将较快或较慢加息的暗示,但总体措辞乐观,对美国经济增长和通胀上升充满信心,仍将在一定程度上提振美元多头信心。

荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯·奈特利认为,美联储主席鲍威尔准备的国会证词文本暗示了利率上行风险,预计今年将加息四次;就其本身而论,鲍威尔的书面证词表明,美联储在新领导层的领导下,美联储的立场并没有真正改变;然而,他暗示通胀上升的可能性和增长的积极因素表明,风险正倾向于更激进的货币政策反应。

本月欧元走势基本上受美元因素驱动,本月公布的欧洲央行纪要温和偏鹰,但由于此前欧元已经持续大幅上涨,因而欧银纪要对欧元的提振有限。

欧洲央行1月会议纪要显示,一些委员有删去偏宽松措辞的倾向,将逐步改变政策语言,以保持和展望一致,并总体认同目前的政策立场“大致合适”的观点。

欧洲央行1月会议纪要显示,对于现在调整前瞻指引还为时过早的观点表示认同,可能会再度考虑2018年初的前瞻指引,以此作为监管审查的一部分。

★英镑承压震荡,脱欧风波限制多头动能


英镑兑美元在2月呈现承压震荡格局,截至发稿前,英镑兑美元月线下跌2.7%,报1.3811;一方面靓丽的美国数据和改善的美联储加息预期令英镑承压,另一方面英国脱欧风波的持续演绎也令英镑承压,此外,英镑在1月大涨5.16%,技术上也面临调整压力。

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2月28日,欧盟公布英国脱欧协定草案,但其中内容几乎没有考虑英国方面的要求,这使得脱欧前景再度变得扑朔迷离,利空英镑。

欧盟的脱欧草案显示,其中重申脱欧过渡期将于2020年12月31日结束;草案还将爱尔兰与北爱尔兰定为“无内部边界的共同监管区域”;2020年后英国每年将向欧盟支付两笔脱欧相关费用,英国支付费用的任何延迟都需要支付利息。

英国首相特雷莎·梅:没有哪个英国首相会同意欧盟的脱欧草案;欧盟脱欧草案会破坏英国宪法;关税同盟带来的利益并不能与英国重新取得控制权相提并论。

★美日月初熊风难挡,黑田连任日银掌门暂撑危局


美元兑日元本月先抑后扬,探底回升,截至发稿前,月线下跌1.93%,报107.08;月初美元表现疲弱,兼之日本经济表现强劲,美元兑日元熊风难挡;但2月中旬,黑田东彦得以连任日本央行行长,市场认为日本央行将维持极度宽松的政策立场,这一预期帮助日元止跌回升;但技术上来看,汇价仍旧承压于1月以来的下行趋势线。

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经济学人智库(EIU)表示,美元弱势并非日元升值背后唯一的原因,强劲的日本经济在支撑日元方面也起到了一定的作用。

截至2017年12月的第四季度,日本经济已连续8个季度上涨,创下28年来最长的连续增长记录。日本泡沫经济时期,曾经创下了1986年第二季度到1989年第一季度连续12个季度增长的纪录。

经济学人智库首席经济学家SimonBaptist近期指出,2017年全球经济增长的一个惊喜是日本的强劲表现,主要受益于全球对其出口产品的强劲需求、额外的政府支出及来自日本央行充裕的流动性。

2月16日,日本首相安倍晋三正式提名黑田东彦连任日本央行行长,“日银先生”雨宫正佳和“再通胀学派”经济学家若田部昌澄将担任副行长。

这三道提名意味着日本经济将能够保持稳定,并且将持续目前的强有力货币刺激措施。相比于鲍威尔刚刚接替接任耶伦上任主席的美联储来看,日本央行的领导层过渡更加具有持续性。

高盛表示,日本政府再次任命黑田东彦为日本央行行长并提名“再通胀学派”经济学家若田部昌澄为副行长,是政府释放的一个强有力的信号,意味着其将继续实施当前包括收益率曲线控制在内的货币宽松政策。

★纽元兑美元2月走势主要受美元指数驱动,其走势与欧元兑美元如出一辙,截至发稿前,月线下跌2%,报0.7220;日线图上来看,汇价正测试0.7175-0.72关键支撑区间,失守该区间将有望形成M头。

★澳元兑美元2月震荡盘整,同样基本反向跟随美元走势,截至发稿前,月线下跌3.02%,报0.7807。澳大利亚公布的第四季度薪资数据,一些分析师认为澳大利亚薪资增长已经触底,将开始反弹,但西太银行高级经济学家JustinSmirk认为,澳大利亚薪资增速将在未来几年内持续疲软。

★美元兑加元2月震荡上行,截至发稿前,月线上涨3.95%,报1.2784;一方面美元止跌回升,另一方面本月原油价格回落,两方面因素共同支撑美元兑加元。
来源:汇通网

2018-02-28T21:47:17+00:00